Fontolóra kell venni az egyes vállalati kötvények kibocsátási feltételeinek szigorítását

Fontolóra kell venni az egyes vállalati kötvények kibocsátási feltételeinek szigorítását

A kibocsátási feltételek szigorításának mérlegelése az egyik említett megoldás, amely minimalizálja az újonnan alapított, de még nem működő, vagy már létrehozott, de nem működő vállalkozások kibocsátását a saját tőke sokszorosánál nagyobb mértékben.

Nguyen Duy Thinh úr, a Hanoi Értéktőzsde (HNX) elnöke nyitotta meg a rendezvényt.

Közel 832 200 milliárd VND értékű kötvény a másodlagos piacon, amelyből tavaly közel 394 000 milliárd VND-t mobilizáltak.

A HNX elnöke, Nguyen Duy Thinh a Magánvállalati Kötvénykereskedési Rendszer (MAKK) egyéves működésének (2023. július 19. - 2024. július 19.) összefoglaló konferenciáján elmondta, hogy a tőzsde általánosságban, és különösen a vállalati kötvénypiac (TPDN) kiépítése és fejlesztése a párt, az állam és a kormány egyik fő, következetes és helyes politikája. A TPDN piacot különösen fontosnak tartják a gazdaságban , mivel közép- és hosszú távon hatékony tőkemobilizációs csatornaként szolgál a vállalkozások fenntartható fejlődése érdekében, miközben hozzájárul a pénzügyi piac diverzifikálásához, biztosítva a tőkepiaci struktúra harmóniáját és egyensúlyát...

A Pénzügyminisztérium és az Állami Értékpapír-felügyelet vezetőinek szoros és drasztikus irányítása alatt, valamint a VSDC, a Vietcombank és a tagegységek aktív és hatékony koordinációja mellett, 9 hónapos előkészületek után, 2023. július 19-én hivatalosan is elindult a HNX-nél az egyes vállalati kötvények központosított kereskedési rendszere.

Nguyen Duy Thinh úr szerint a rövid előkészítési idő ellenére az egyéni vállalati kötvények kereskedési rendszerét a 65/2022/ND-CP rendelet előírásainak és a Pénzügyminisztérium vezetőinek iránymutatásainak megfelelően indították el és működtetik. Egy év működés után az egyéni vállalati kötvények kereskedési rendszere biztonságosan és zökkenőmentesen működött, az egyéni vállalati kötvények kereskedési piacának mérete erőteljesen nőtt, az egyéni vállalati kötvények kibocsátásának helyzete pedig javult az elsődleges piacon.

„A nyitott gondolkodásmód jegyében, a vállalati kötvénypiac további építésének és fejlesztésének folytatásával úgy véljük, hogy a Pénzügyminisztérium vezetőinek iránymutatásával és támogatásával, az Állami Értékpapír-felügyelet , a HNX, a VSDC, a Vietcombank, a tagegységek, a kibocsátók... erőfeszítéseivel a vállalati kötvénypiac egyre stabilabban, biztonságosabban és fenntarthatóbban fog fejlődni, hatékonyan előmozdítva közép- és hosszú távú tőkemobilizációs csatornaként betöltött szerepét, különösen a vállalkozások, és általában a gazdaság számára” – osztotta meg a HNX elnöke.

A HNX képviselője, Vu Thi Thuy Nga asszony, a HNX vezérigazgató-helyettese elmondta, hogy a nyitáskor a piacon 3 kibocsátó 19 egyedi vállalati kötvénykódja volt regisztrálva kereskedésre, összesen 9060 milliárd VND regisztrált kereskedési értékkel. Egy év elteltével 301 vállalat 1146 kötvénykódját fogadták be és helyezték el az egyedi vállalati kötvénykereskedési rendszerben, amelyek regisztrált kereskedési értéke közel 832 189,4 milliárd VND volt. Az egyéni vállalati kötvényekkel kereskedő tagok rendszere is gyorsan fejlődött, a piacnyitás napján még 8 tag volt, és mára a rendszernek 48 tagja van.

Különösen az egyedi vállalati kötvények likviditása javult jelentősen, a piacnyitás első hónapjában az átlagos tranzakciós érték elérte a 250,6 milliárd VND/kereskedési időszakot. Egy év elteltével az egyedi vállalati kötvények átlagos tranzakciós értéke elérte a 3704,5 milliárd VND/kereskedési időszakot, főként olyan befektetőkre összpontosítva, mint a hitelintézetek (38,3%) és az értékpapír-társaságok (közel 32%).

Másrészt a vállalati kötvények másodlagos piacának fejlődése kedvező feltételeket teremt a vállalkozások számára a tőke mozgósítására az elsődleges piacon, hozzájárulva az elsődleges piac egészségesebb és fenntarthatóbb fejlődésének előmozdításához. A hazai piacon 2023. július 19. és 2024. július 19. között 167 sikeres kibocsátás történt, 393 892,6 milliárd VND értékben.

Szintén a konferencián Duong Ngoc Tuan úr, a VSDC vezérigazgató-helyettesének jelentéséből származó adatok szerint szeptember végére a befektetői számlák száma elérte a 190 826-ot, beleértve 190 034 egyéni befektetői számlát. A kifizetések értéke meghaladta a 3000 milliárd VND/napot, amelyből 2024. június 11-én volt a legnagyobb, több mint 10 400 VND kifizetés. Működésének első évében a VSDC először regisztrált több mint 1,47 milliárd kötvényt, ami közel 900 000 milliárd VND-nek felel meg; 1400 kód/kötvényköteg jogait gyakorolta, ami közel 96 500 milliárd VND-nek felel meg.

Általánosságban elmondható, hogy bár a végrehajtás kezdetén nagyszámú első regisztrációra és egyéni kötvényjogok gyakorlására irányuló kérelmet nyújtottak be, a VSDC ezeket a kérelmeket az előírt határidőn belül feldolgozta. A VSDC egyéni kötvényrendszerében részt vevő tagok és befektetői számlák számának meredek növekedése hozzájárult az egyéni kötvények számának, tranzakcióértékének és kifizetési értékének növekedéséhez.

A kijelölt fizetési bank képviselőjeként Vu Quang Dong úr, a Vietcombank Tőkepiaci Osztályának igazgatóhelyettese elmondta, hogy az elmúlt évben a Vietcombank egyedi vállalati kötvénytranzakcióinak fizetési rendszere hozzájárult az egyedi vállalati kötvények másodlagos piacának általános sikeréhez, mivel minden tranzakció után azonnal megtörténtek a kifizetések, kezelve az egyes befektetők számára a kötvények vételére/eladására rendelkezésre álló pénzösszeget.

„Fontolja meg a kibocsátási feltételek szigorítását; mozdítsa elő az egyes vállalati kötvények feltételeinek és modellfeltételeinek szabványosítását.”

Vu Thi Chan Phuong asszony, az Állami Értékpapír-felügyelet elnöke beszédet mondott a konferencián.

Vu Thi Chan Phuong , az Állami Értékpapír-bizottság elnöke méltatta az egyéni vállalati kötvények kereskedési rendszerének hivatalos működtetése után egy év alatt elért eredményeket, és elmondta, hogy ez a kormány helyes politikájának, a Pénzügyminisztérium szoros irányításának, a HNX és a VSDC végrehajtási erőfeszítéseinek, a Vietcombank fizetési bankként való aktív részvételének, valamint a piaci szereplők reagálásának és részvételének szoros összhangjának eredménye. Ez számos csoport, egység és egyén közös eredménye is egy stabil, biztonságos, átlátható és fenntartható egyéni vállalati kötvénypiac kiépítése és fejlesztése érdekében.

Chan Phuong asszony elmondta, hogy a befektetési ügynökségeknek és egységeknek, valamint a piaci szereplőknek és a kibocsátóknak folytatniuk kell a kutatásokat, hogy megoldásokat találjanak a meglévő problémákra, ezáltal javítva a vállalati kötvénypiac általánosságát, és különösen az egyes vállalati kötvények minőségét, hatékonyságát, átláthatóságát és fenntarthatóságát; ezáltal egyértelműbben hozzájárulva a vállalkozások és a gazdaság közép- és hosszú távú tőkemobilizációs csatornájának szerepéhez.

„Úgy vélem, hogy a magánvállalati kötvénypiac a vállalkozások egyik tőkemobilizációs csatornája volt, van és lesz is, a banki hitelcsatornák, a nyilvános értékpapír-kibocsátási csatornák és más tőkemobilizációs csatornák mellett” – hangsúlyozta Phuong asszony.

Azzal a vággyal, hogy ügynökségekkel, szervezetekkel és piaci szereplőkkel együttműködve egy fenntarthatóbb magánvállalati kötvénypiacot építsenek ki, hozzájárulva különösen a vállalkozások, és általában a pénzügyi piac fejlődéséhez, a konferencián az Állami Értékpapír-felügyelet elnöke felkérte az egységeket számos megoldás kutatására és megvalósítására.

Konkrétan, a piacon lévő áruk minőségének folyamatos javítása a kibocsátó szervezetek minőségének javításával. Léteznek alapvető megoldások az egyedi vállalati kötvények minőségének ellenőrzésére a kibocsátó szervezetek hitelminősítésének alkalmazásának előmozdításával; fontolóra kell venni az egyedi vállalati kötvények kibocsátásának feltételeinek szigorítását annak érdekében, hogy minimalizáljuk annak lehetőségét, hogy sok újonnan alapított, még nem működő vagy már létrehozott, de még nem működő vállalkozás egyedi vállalati kötvényeket bocsásson ki, amelyek mértéke sokszorosa a tulajdonos saját tőkéjének.

Másodszor, a befektetők minőségének további javítása a pénzügyi szektor professzionális befektetőinek, pénzügyi befektetőinek és külföldi intézményi befektetőinek vonzása érdekében.

Harmadszor, a politikai döntéshozó ügynökségek, a felügyeleti szervezetek és a piaci szereplők közötti szoros koordináció a fenntartható és egészséges piacfejlődést elősegítő megoldások és kezdeményezések javaslatában, valamint a piaci működés nehézségeinek, problémáinak és akadályainak felszámolásában.

Negyedszer, fontolja meg a szabványosítás előmozdítását, a vállalati kötvényekre vonatkozó standard feltételek és modellfeltételek kutatását, kidolgozását és alkalmazását, hivatkozva a nemzetközi tapasztalatokra és gyakorlatokra a sokféle feltétellel és kikötéssel rendelkező kötvények jelenlegi helyzetének kezelése érdekében.

Ötödször, a kutatás ösztönzi a piaci ökoszisztéma fejlődését a szolgáltatók és a piaci közvetítő szervezetek, például tanácsadó szervezetek, garanciaszervezetek, hitelképesség-javító szervezetek stb. fejlesztése és minőségének javítása révén.

Végül, erősítse meg a kommunikációt az egyes vállalati kötvénypiacok tevékenységeivel, működésével és szabályozásával kapcsolatban, hogy a vállalkozások és a befektetők jobban megérthessék a jogaikat, kötelezettségeiket és felelősségüket a törvények betartása és az előírt kötelezettségek teljesítése terén.

Forrás: https://baodautu.vn/xem-xet-nang-dieu-kien-phat-hanh-doi-voi-trai-phieu-doanh-nghiep-rieng-le-d222755.html