Tekanan pasokan terus membebani pasar kakao

Pemulihan pasokan mendorong harga kakao turun, sementara peningkatan permintaan terus mendorong harga jagung sedikit naik. Kondisi pasar komoditas dunia yang terpolarisasi terus mendominasi sesi perdagangan kemarin (11 November). Pada penutupan, tekanan beli yang luar biasa mendorong Indeks MXV terus naik hampir 0,8% ke level 2.375 poin – level tertinggi sejak awal Februari.

Harga kakao terus turun

Pada akhir sesi perdagangan kemarin, pasar bahan baku industri mencatat diferensiasi yang jelas antar komoditas. Khususnya, harga kakao, setelah mencapai level tertinggi dalam 6 minggu pada hari Selasa pekan lalu, kembali mengalami tren penurunan ketika wilayah produksi dan pasokan utama dunia - Afrika - menerima kabar baik tentang hasil panen. Pada akhir sesi kemarin, harga kakao terus menurun hampir 4,5% menjadi 5.829 USD/ton.

Produsen cokelat Mondelez baru-baru ini melaporkan bahwa produksi kakao di Afrika Barat kini 7% di atas rata-rata lima tahun, dan "jauh lebih tinggi" dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Panen juga berjalan lancar karena Afrika Barat saat ini sedang dalam fase kering, tetapi curah hujan ringan telah menjaga kelembapan tanah pada tingkat sedang. Cuaca kering tidak hanya membantu panen dan pengeringan biji kakao, tetapi juga memudahkan transportasi karena jalan-jalan bersih dari lumpur.

Di Pantai Gading, jumlah kedatangan kakao tetap tinggi minggu lalu, berkontribusi pada perbaikan pasokan ke pasar internasional. Sebuah laporan yang dirilis pada 11 November menunjukkan bahwa kedatangan mencapai 107.000 ton pada minggu yang berakhir pada 9 November, naik hampir 19% dari minggu sebelumnya dan di atas rata-rata lima tahun untuk periode yang sama. Namun, jumlah kedatangan kumulatif sejak awal musim kini hanya sekitar 411.000 ton, 9,6% lebih rendah dari periode yang sama tahun lalu (455.000 ton) dan masih di bawah rata-rata lima tahun sebesar 462.000 ton. Namun, selisih ini secara bertahap menyempit, mencerminkan tanda-tanda positif pemulihan pasokan regional.

Sementara itu, permintaan global terhadap kakao terus melemah, menjadi faktor yang memberi tekanan pada pasar dalam jangka menengah dan panjang.

Pada 30 Oktober, CEO produsen cokelat Hershey mengatakan bahwa penjualan Halloween tahun ini cukup mengecewakan. Perayaan ini menyumbang hampir 18% dari total penjualan permen tahunan di AS pada tahun 2024, kedua setelah Natal. Oleh karena itu, tingkat penjualan yang rendah ini menunjukkan tren konsumsi yang jelas melambat.

Di Asia, Asosiasi Kakao Regional melaporkan penurunan produksi kakao giling sebesar 17% year-on-year pada kuartal ketiga menjadi 183.413 ton, terendah untuk kuartal ketiga dalam sembilan tahun. Tren serupa juga terjadi di Eropa, di mana volume giling turun 4,8% menjadi 337.353 ton, terendah dalam 10 tahun untuk periode yang sama.

Sebaliknya, di Amerika Utara, Asosiasi Permen Nasional (National Confectioners Association) menyatakan bahwa produksi penggilingan pada kuartal ketiga naik 3,2% year-on-year menjadi 112.784 ton. Namun, para analis memperingatkan bahwa angka ini mungkin tidak mencerminkan kenyataan secara akurat, karena semakin banyak perusahaan yang melaporkannya. Data dari firma riset Circana menunjukkan bahwa dalam 13 minggu yang berakhir pada 7 September, penjualan permen cokelat di Amerika Utara turun lebih dari 21% year-on-year, menunjukkan bahwa permintaan konsumen masih lemah.

Harga jagung naik tipis didorong harapan membaiknya konsumsi

Menurut MXV, pasar pertanian mencatat perkembangan beragam di antara berbagai komoditas, di mana harga jagung menonjol dengan kenaikan lebih dari 0,5%, menjadi 170 USD/ton, memperpanjang kenaikan hingga sesi kedua. Pendorong utama kenaikan harga berasal dari ekspektasi membaiknya permintaan konsumsi global.

Pemerintah Thailand telah menyetujui rencana untuk meningkatkan impor jagung dari AS secara drastis dan menurunkan tarif impor menjadi 0%. Menurut juru bicara Siripong Angkasakulkiat, Bangkok akan mengimpor 1 juta ton jagung bebas bea antara Februari dan Juni 2026, hampir 20 kali lipat lebih tinggi dari kuota tahunan sebelumnya sebesar 54.700 ton dengan tarif 20%.

Pada saat yang sama, Grup MFIG Taiwan (Tiongkok) mengajukan penawaran untuk membeli 65.000 ton jagung untuk pakan ternak, dengan pasokan kemungkinan berasal dari AS, Argentina, Brasil, atau Afrika Selatan. Langkah ini berkontribusi pada penguatan keyakinan akan pemulihan permintaan impor dalam jangka pendek.

Di sisi lain, pasokan jagung global masih terancam. Di Tiongkok, produsen jagung terbesar kedua di dunia, hujan berkepanjangan dan banjir pada bulan Oktober telah memengaruhi lebih dari 364.000 hektar lahan pertanian, terutama di dua provinsi utama , Henan dan Shandong. Laporan meteorologi menyebutkan bahwa ini adalah musim hujan terpanjang dalam 60 tahun, menyebabkan kelembapan tanah meningkat lebih dari 50% dibandingkan rata-rata selama bertahun-tahun, dan banyak ladang jagung yang bertunas atau berjamur tepat di ladangnya.

Di AS, para analis memperkirakan Departemen Pertanian AS (USDA) akan menurunkan estimasi hasil panen jagung dalam laporan November mendatang, yang mencerminkan kondisi cuaca buruk di akhir musim. Namun, berita bahwa 95% lahan jagung telah dipanen menunjukkan bahwa pasokan aktual masih relatif melimpah.

Sementara itu, ekspor jagung AS pada minggu yang berakhir pada 6 November hanya mencapai sekitar 300.000 ton, penurunan tajam akibat penurunan permintaan dari Meksiko, sehingga menciptakan tekanan tertentu pada momentum pemulihan harga.

Secara keseluruhan, harga jagung naik tipis pada sesi terakhir karena membaiknya ekspektasi konsumsi dan risiko pasokan di Asia, tetapi kenaikan tersebut dibatasi oleh melambatnya ekspor AS dan hampir selesainya panen.

Daftar harga beberapa barang lainnya