Menurutnya, periode dari April hingga Juni 2026 akan sangat sensitif. Di satu sisi, kobaran konflik di Timur Tengah selalu dapat mendorong harga naik tajam, sementara di sisi lain, pelemahan permintaan musiman dapat menyebabkan harga anjlok kapan saja. Terjebak di antara dua kekuatan yang berlawanan ini, harga minyak tidak lagi bergerak sesuai dengan logika penawaran dan permintaan yang biasa, tetapi semakin didorong oleh kecemasan dan berita sensasional di media internasional.
Peringatan Gary Pedersen mencerminkan dengan sempurna kondisi pasar minyak global saat ini: kurangnya arah dan banyaknya variabel. Biasanya, musim semi adalah periode tenang bagi pasar minyak. Permintaan pemanasan musim dingin telah berlalu, sementara puncak musim perjalanan musim panas belum tiba. Tetapi tahun ini, periode tenang itu dibayangi oleh ketidakstabilan geopolitik . Badan Energi Internasional (IEA) memperkirakan bahwa permintaan minyak pada kuartal kedua tahun 2026 dapat turun hingga 1,5 juta barel per hari – penurunan terdalam sejak pandemi COVID-19.
Sementara itu, Organisasi Negara-Negara Pengekspor Minyak (OPEC) lebih berhati-hati, hanya memperkirakan pengurangan sebesar 500.000 barel per hari. Perbedaan besar dalam perkiraan ini menunjukkan bahwa bahkan organisasi yang paling berbasis data di dunia pun kesulitan untuk memprediksi pasar secara akurat. Ketika pembeli tidak yakin akan kebutuhan mereka dan penjual tidak yakin berapa banyak yang harus dipompa, harga minyak sangat fluktuatif: kenaikan tajam diikuti oleh penurunan tajam hanya dalam beberapa sesi perdagangan. Dengan kata lain, minyak kekurangan aset paling berharga bagi pasar keuangan: kepastian.
Sementara banyak bisnis menyusut di tengah ketidakpastian, Gunvor telah menunjukkan kebenaran yang sudah lama ada: di mana ada volatilitas tinggi, di situ ada keuntungan tinggi. Hanya dalam tiga bulan pertama tahun 2026, Gunvor meraup lebih dari $1,6 miliar laba kotor, hampir sama dengan seluruh pendapatan tahun 2025. Ini bukan hanya hasil bisnis yang mengesankan, tetapi juga indikator bahwa para pedagang profesional mendapat keuntungan dari fluktuasi ekstrem harga energi.
Bapak Pedersen menyatakan bahwa Gunvor telah mempersiapkan diri sejak dini untuk skenario konflik di Iran, dengan mengambil pelajaran dari krisis sebelumnya di mana perusahaan tersebut terkejut oleh kenaikan harga yang tiba-tiba. Tahun 2022 merupakan tahun yang tak terlupakan bagi pasar energi, ketika konflik Rusia-Ukraina mendorong harga gas ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya. Bagi Gunvor, pelajaran itu telah menjadi modal strategis: bersiap menghadapi risiko, menjaga likuiditas, mencari peluang arbitrase, dan memanfaatkan distorsi pasar. Gunvor saat ini memiliki aset lebih dari $4 miliar di AS, dan pasar ini menyumbang sekitar sepertiga dari total aktivitas perdagangan grup tersebut.
Di tengah pergeseran seismik energi baru-baru ini, Amerika Serikat semakin muncul sebagai katup pengaman dunia: produsen minyak utama, eksportir gas alam cair (LNG) terkemuka, dan sistem keuangan yang cukup kuat untuk menarik modal global. Ketika Timur Tengah dilanda kekacauan, minyak Amerika menjadi lebih dapat diandalkan. Ketika Rusia dikenai sanksi, gas Amerika menjadi lebih dibutuhkan. Dan ketika dunia menghadapi kekurangan kapasitas penyulingan, kilang-kilang Amerika seketika menjadi mesin penghasil uang.
Konflik di Iran telah sangat mengganggu pasokan dari kawasan Teluk, menghambat kapasitas penyulingan di Timur Tengah dan mendorong kenaikan harga solar dan bahan bakar jet. Sementara banyak kilang di Asia menghadapi kekurangan bahan baku dan kilang-kilang di Eropa mengalami penurunan keuntungan akibat kenaikan biaya input, kilang-kilang di AS menikmati keuntungan ganda. Mereka memiliki akses ke minyak mentah domestik yang murah, impor tambahan dari Kanada dan Meksiko, dan menjual bahan bakar dengan harga internasional yang jauh lebih tinggi. Menurut perusahaan konsultan Rystad, margin penyulingan AS telah meningkat menjadi $20–25 per barel, hampir dua kali lipat dari level yang terlihat pada awal Maret 2026. Keunggulan struktural yang telah dibangun AS secara diam-diam selama lebih dari satu dekade – mulai dari minyak serpih dan infrastruktur pipa hingga kapasitas penyulingan – kini sepenuhnya terwujud.
Di Wall Street, sejak awal tahun, harga saham ExxonMobil telah naik 21%, Chevron 18%, dan kelompok perusahaan penyulingan minyak seperti Valero Energy, HF Sinclair, Marathon Petroleum, dan Phillips 66 telah meningkat rata-rata 27%. Angka-angka ini mewakili "suara kepercayaan" investor terhadap sektor energi Amerika di tengah gejolak global. Namun terlepas dari kemenangan besar perusahaan-perusahaan tersebut, konsumen Amerika tidak kebal terhadap badai. Harga bensin di SPBU telah naik tajam, mengancam sentimen pemilih menjelang pemilihan paruh waktu pada bulan November.
Menurut para pengamat, dalam jangka pendek, harga minyak dunia akan terus berada dalam kondisi yang tidak menentu. Jika ketegangan di Timur Tengah meningkat, harga minyak dapat melonjak drastis karena kekhawatiran tentang pasokan. Tetapi jika ekonomi global melambat dan permintaan sesuai dengan perkiraan IEA, harga juga dapat turun tajam karena kelebihan pasokan. Hal yang paling berbahaya adalah kedua skenario ini dapat terjadi secara berurutan dalam kuartal yang sama: naik karena konflik, kemudian turun karena permintaan yang lemah. Ketika pasar minyak bergerak berdasarkan berita utama daripada fundamental ekonomi, dunia memasuki periode di mana sebuah rudal, sanksi, atau pernyataan politik dapat bernilai lebih dari satu juta barel minyak di lepas pantai.
Sumber: https://baotintuc.vn/kinh-te/dau-mo-buoc-vao-giai-doan-bat-anmoi-20260421151319015.htm
Komentar (0)