Riset Implementasi Mekanisme Short Selling Efek Tahun 2026

Kementerian Keuangan dan Komisi Sekuritas Negara sedang segera menyelesaikan proyek untuk menerapkan mekanisme penjualan singkat sekuritas, dengan peta jalan yang diharapkan dapat diimplementasikan paling cepat pada tahun 2026.

Penjualan pendek membantu meningkatkan likuiditas di pasar saham.

Ini adalah salah satu konten penting dalam Rencana Pelaksanaan Keputusan No. 2014/QD-TTg tanggal 12 September 2025 dari Perdana Menteri yang menyetujui Proyek Peningkatan Pasar Saham Vietnam.

Berdasarkan rencana tersebut, Kementerian Keuangan menugaskan Komisi Sekuritas Negara untuk berkoordinasi dengan Lembaga Penyimpanan dan Kliring Efek Vietnam dan bursa efek guna meneliti dan menguji coba mekanisme penjualan singkat terkendali pada periode 2026-2028. Selain itu, otoritas akan terus menyempurnakan persyaratan teknis dan hukum yang diperlukan untuk pinjam-meminjam efek, sehingga terciptalah landasan bagi kegiatan perdagangan baru yang aman dan efektif.

Mengizinkan penjualan singkat merupakan langkah penting untuk memenuhi kriteria peningkatan pasar dari organisasi internasional seperti FTSE Russell dan MSCI. Hal ini bukan hanya perubahan teknis, tetapi juga syarat mutlak bagi pasar saham Vietnam untuk bergerak lebih dekat ke standar internasional, menuju tujuan membangun pasar modal yang transparan, modern, dan sangat kompetitif pada tahun 2030.

Saat ini, pasar acuan domestik tidak memungkinkan penjualan singkat (short selling), yang dianggap sebagai salah satu faktor yang membatasi proses peningkatan. Menurut Komisi Sekuritas Negara, ketika diterapkan, mekanisme ini akan berkontribusi pada peningkatan likuiditas, diversifikasi strategi investasi, dan peningkatan daya tarik arus modal internasional.

Penjualan pendek memungkinkan investor untuk berdagang di kedua arah, dengan peluang untuk mengoptimalkan laba selama periode pasar naik dan turun, sehingga berkontribusi untuk menstabilkan likuiditas dan membatasi fluktuasi harga yang tidak biasa.

Bersamaan dengan penelitian tentang short selling, Kementerian Keuangan dan Komisi Sekuritas Negara juga sedang menyempurnakan mekanisme akun perdagangan umum dan mempertimbangkan penghapusan persyaratan margin pra-transaksi. Persyaratan teknis ini penting dalam kriteria peningkatan pasar, dan juga merupakan persiapan yang diperlukan agar pasar saham Vietnam dapat terintegrasi lebih dalam dengan praktik internasional.

Selain itu, badan pengatur terus membangun mekanisme mitra kliring terpusat dan meningkatkan infrastruktur teknologi informasi, memastikan kelancaran dan keamanan pembayaran, kliring, dan operasi manajemen risiko. Mengingat sifat penjualan singkat (short selling) yang dapat meningkatkan risiko selama periode pasar yang sensitif, Kementerian Keuangan dan Komisi Sekuritas Negara menegaskan bahwa mereka akan menerapkannya secara terkendali, dengan regulasi yang ketat terkait rasio margin, batas pinjaman, dan portofolio efek yang memenuhi syarat.

Investor memiliki kesempatan untuk berdagang dua arah mulai tahun 2026.

Penelitian dan penerapan mekanisme short selling mulai tahun 2026 menunjukkan tekad lembaga pengelola dalam menyempurnakan struktur dan kualitas pasar modal Vietnam. Hal ini merupakan langkah fundamental yang berkontribusi pada modernisasi infrastruktur perdagangan, menarik arus investasi asing, dan menegaskan upaya Vietnam dalam mencapai standar pasar saham yang sedang berkembang di masa mendatang.

CHAU ANH

Sumber: https://nhandan.vn/nghien-cuu-trien-khai-co-che-ban-khong-chung-khoan-tu-nam-2026-post922489.html