Il tasso di vendita del dollaro statunitense presso le banche continua a raggiungere livelli record - Foto illustrativa: NGOC PHUONG
Nel pomeriggio del 18 marzo, il dollaro statunitense sul mercato libero veniva quotato a 27.400 - 27.450 VND/USD rispettivamente per l'acquisto e la vendita. Nel frattempo, il tasso di vendita presso le banche si manteneva costantemente al limite superiore dell'intervallo consentito, generalmente intorno ai 26.320 VND, mentre il tasso di acquisto si attestava intorno ai 26.050 VND.
In particolare, prima del Capodanno lunare, il tasso di cambio è sceso al suo livello minimo di 25.860 VND/USD grazie agli afflussi di capitali positivi derivanti da rimesse e investimenti diretti esteri, ai costi del capitale persistentemente elevati, all'indebolimento dell'indice DXY e al raffreddamento del mercato libero.
Tuttavia, dopo il Capodanno lunare, il tasso di cambio USD/VND si è rapidamente ripreso in seguito allo scoppio delle tensioni tra Stati Uniti, Israele e Iran.
Secondo una ricerca di Vietcombank Securities (VCBS), il trend rialzista del DXY eserciterà una pressione significativa sul tasso di cambio USD/VND nel prossimo futuro, soprattutto perché il mercato si aspetta che la Fed mantenga i tassi di interesse elevati più a lungo, e non esclude nemmeno la possibilità di un nuovo inasprimento se l'inflazione dovesse persistere.
Inoltre, il rischio di inflazione importata è in aumento a causa del rafforzamento del dollaro statunitense e degli elevati prezzi dell'energia. Il Vietnam potrebbe subire un duplice impatto dalle fluttuazioni del tasso di cambio e dai prezzi internazionali delle materie prime, esercitando così pressione sull'indice dei prezzi al consumo (IPC) nei prossimi trimestri, qualora le tensioni geopolitiche persistano.
La signora Tran Thi Khanh Hien, direttrice dell'analisi presso MB Securities (MBS), ritiene che la pressione sui tassi di cambio stia aumentando, dato che l'indice DXY ha superato la soglia dei 100 punti, raggiungendo quota 100,36 a metà marzo, il livello più alto degli ultimi 10 mesi, con un incremento del 2,1% rispetto all'inizio dell'anno.
Dato che non si prevede che la Fed abbassi i tassi di interesse a breve, MBS prevede che il tasso di cambio USD/VND oscillerà intorno a 26.200 - 26.400 VND nel primo e nel secondo trimestre del 2026, rappresentando un aumento di circa lo 0,5% rispetto all'inizio dell'anno.
Infatti, questa settimana il dollaro statunitense sul mercato libero ha superato i 27.400 VND/USD, mentre il tasso di vendita presso le banche è continuato a salire fino al suo limite massimo.
Un'altra variabile importante strettamente legata al tasso di cambio è l'inflazione. Nei primi giorni di marzo, il prezzo medio della benzina sul mercato interno è aumentato del 32,3% rispetto al mese precedente e del 29,1% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.
Secondo lo scenario di base, ipotizzando un prezzo medio interno della benzina di circa 24.800 - 24.900 VND/litro, si prevede che l'inflazione di base aumenterà al 4,3 - 4,5% nel terzo e quarto trimestre. Di conseguenza, si prevede che l'indice medio dei prezzi al consumo (IPC) per il 2026 aumenterà di circa il 4 - 4,3% su base annua.
Il signor Dong Thanh Tuan, esperto diACB Securities (ACBS), prevede che nella seconda metà del 2026 la Banca di Stato del Vietnam tenderà ad allentare la politica monetaria più che nella prima metà dell'anno, al fine di sostenere gli obiettivi di crescita.
Le pressioni inflazionistiche e sui tassi di cambio potrebbero aumentare rispetto agli anni precedenti. Tuttavia, si ritiene che i rischi sistemici siano meglio controllati, grazie all'attenuarsi delle pressioni di liquidità provenienti dal mercato immobiliare.
Fonte: https://tuoitre.vn/ti-gia-trong-the-gong-kim-20260319083639477.htm
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