日本銀行は政策金利を0.75%に据え置き、日本の経済成長見通しを引き上げました。

日本銀行（BOJ）は1月23日の政策決定会合で、政策金利を0.75%に据え置くことを決定しました。これは、総選挙を前に円安による経済下押し圧力が高まっている中での措置であり、BOJは将来の経済成長見通しについてもより楽観的な見通しを示しました。

経済成長予測を引き上げ。

日本銀行（BOJ）は、2026年最初の金融政策決定会合の終了時に、今後数年間の国内総生産（GDP）成長率見通しを正式に引き上げました。具体的には、2026年3月期の成長率見通しが、2025年10月に示した0.7%から0.9%に引き上げられました。同様に、2026年度のGDP成長率見通しも0.7%から1%に引き上げられました。

日本銀行によると、日本経済は緩やかながらも着実な回復の兆しを見せており、特に2025年以降、パートナー諸国が関税ショックを克服し始めるにつれて、その傾向が強まるとみられる。特に政策当局は、政府の景気刺激策と財政緩和策によって、賃金と物価が徐々に上昇するという悪循環が形成されると見ている。

国内通貨と債券市場への圧力。

賛成8票、反対1票で会合結果が発表された直後、円は小幅な上昇に転じ、1米ドルあたり約158円となった。週の初めには、為替レートは一時1米ドルあたり158.5円まで上昇し、1米ドルあたり159～160円という敏感なレンジに近づいていた。投資家は、この水準では日本の財務省が直接介入措置を講じるとみている。

為替レートの変動に加え、日本国債市場では大幅な売りが見られ、利回りは数十年ぶりの高水準に達しました。これは、実質金利のマイナスが長期化し、巨額の公的債務に対する懸念が高まっていることが原因と考えられています。

金融政策と政治目標の対立

日本銀行（日銀）の政策正常化ロードマップは、大きな政治的圧力に直面している。2月8日の総選挙後に立場を固めると予想される高市早苗首相は、現在、経済成長を促進するために低金利政策を支持している。高市首相は、2026年度に過去最高の7,830億ドルの補正予算を計画している。

日銀政策委員会内では、相反する見解が浮上している。高田元委員は、物価リスクの高まりを懸念し、政策金利を1%に引き上げることを提案した。しかし、日銀の公式見通しでは、インフレ率は今年前半に徐々に2%の目標を下回ると予想されている。

インフレ見通しと金融市場

最新の統計によると、2025年12月の消費者物価指数（CPI）は前年同月比2.1%上昇した。これは2022年3月以来の低い上昇率であるものの、日銀の目標である2%のインフレ率を45ヶ月連続で上回ったことを示している。これは、賃金・物価循環に対応するために金利引き上げが必要だという日銀の見解を裏付けるものである。

片山さつき財務大臣は、政府は市場の動向を一層注視し、警戒を強めていると述べた。財務省が円安について繰り返し警告を発していることから、投資家は日本が自国通貨の安定のためにいつでも外国為替市場に介入する可能性があると考えている。

出典: https://baodanang.vn/boj-giu-nguyen-lai-suat-o-muc-075-va-nang-du-bao-tang-truong-kinh-te-nhat-ban-3321394.html