2025年、 BSRは数々の困難に直面しながらも、生産・事業の課題を無事に達成しました。（写真：BSR）
可変ノイズ管理、容量最適化
2025年は、 地政学的な要因や世界的な需要の変動に密接に関連し、世界のエネルギー市場が激しく変動した年でした。ブレント原油価格は、年末までに1バレル79ドルから64ドル前後へと20%近く下落しました。時には、原油価格がわずか1週間で16%以上変動することもありました。さらに、製品の価格構造は、地域の製油所との熾烈な競争にも影響を受けました。特に、米ドル/ベトナムドンの為替レートの高騰は、BSRの原油輸入に大きな圧力をかけました。さらに、エネルギー転換の圧力とE10燃料の生産拡大政策により、BSRは、公共投資、産業復興、輸送ニーズによるエネルギー需要の継続的な増加に伴い、新たな課題を機会に変えるために、生産・事業戦略を柔軟に適応させる必要に迫られました。
2025年、BSRは「二重のプレッシャー」に直面したと言えるでしょう。一つには、計画通りの成長目標を確実に達成し、それを上回り、国内市場シェアを維持するとともに、国内外の市場における事業基盤を強化する必要がありました。もう一つには、金融市場の予測不可能な変動や、世界の競争環境を一変させる新エネルギーの波に積極的に適応する必要がありました。しかし、BSRは「積極性、革新性、そして大胆な思考と行動」の精神に基づき、変動性の管理、イノベーション、デジタルトランスフォーメーション、事業構造改革の融合に注力し、あらゆる困難を乗り越え、2025年の目標を前倒しで達成しました。
2025年、BSRはズンクアット製油所を平均換算能力120%で安全かつ安定的に操業しました。（写真：BSR）
BSRは、ズンクアット製油所を平均変換能力120%で安全かつ安定的に操業し、売上高と利益の増加に貢献しました。また、原油価格が下落しても製品価格が比例して下落しない、あるいは時には原油価格の下落と逆方向に動くような状況においても、BSRは機会を有効活用し、利益を最適化しました。特に、BSRは、原油価格の変動やクラックスプレッド（投入原油価格と生産製品の合計価値の差）に応じて開発・更新される生産・事業シナリオを綿密に追跡し、生産と製品の消費を積極的に管理しました。これにより、市場環境が良好な場合には、積極的な能力調整と売上増加が可能になりました。その明確な例として、2025年の最後の6か月間、BSRは製油所の能力を平均変換能力122%で維持し、製品の売上を大幅に増加させました。その結果、原油価格が7%下落し、厳しい気象条件が続く中、利益は年初来の6か月間で113%増加しました。
BSRは、柔軟かつ積極的な生産管理に加え、高付加価値プラスチック樹脂F3030、T3045、P3034、TF4035、持続可能な航空燃料SAF、粒状硫黄、E10 RON 95ガソリンなど、多くの新製品を開発・投入し、製品ポートフォリオの多様化と発展を実現しました。これらのソリューション群は、2024年比34%増の約1兆9,200億ドンの総収益に貢献しました。さらに、BSRはDOオイル、FOオイル、RFCCナフサ製品を中心とした国際事業の拡大に注力し、2024年比37%増の約2兆500億ドンの収益に貢献しました。
金融ソリューションに関しては、BSRはキャッシュフローを最適化し、預金取扱銀行を4大国有商業銀行（ビッグフォー）以外にも拡大することで、収益と財務利益の増加を図りました。また、エネルギー消費コストと損失の最適化を強化し、営業費用を最小限に抑えることで、2025年には計画を35%上回る8,280億ドンの削減を達成しました。
同期ソリューションの導入により、BSRは2025年に非常に印象的な業績を達成しました。生産量は790万トンに達し、経営計画の108%に達しました。収益は142兆2,980億ドンに達し、経営計画の102%に達しました。税引前利益は4兆5,410億ドンに達し、経営計画を262%上回りました。国家予算への拠出は14兆2,500億ドンに達し、経営計画の110%に達しました。
鮮やかな色彩をふんだんに使った「絵画」。
BSR は多くの明るい兆しとともに 2025 年の事業計画を完了しました。
2025年までにBSRの生産量は790万トンを超えると予想されており、国家のエネルギー安全保障の確保において重要な役割を果たすことが確実視されています。（写真：BSR）
具体的には、第一に、工場は安全かつ安定した操業の限界を突破し、平均変換能力は120%に達しました。2025年には、操業開始以来の累積生産量1億トンという節目を迎えます。第二に、工場の安全労働時間は5,400万時間に達しました。第三に、BSRは工場の自家消費およびロス率を操業史上最低の7.2%にまで削減しました。第四に、持続可能な航空燃料（SAF）、持続可能な船舶燃料（SMFO）、E10 RON 95ガソリンの生産に成功し、クリーンエネルギーへの移行と環境に優しい製品の開発に向けた歩みを開始しました。この成功は、新技術の習得能力を示すだけでなく、将来の高価値製品エコシステムへの戦略的方向性を切り開き、BSRをベトナム2025年産業・エネルギー部門のグリーンESG企業トップ10に位置付けています。第五に、BSRの競争力は地域で大幅に強化され、国際事業の収益は2025年には2兆450億ベトナムドンに達し、2024年と比較して37％増加する見込みです。
2025年にはBSRの生産量は790万トンを超え、同プラントが商業運転を開始して以来最高となることが予想されており、国家のエネルギー安全保障を確保する上で重要な役割を果たすことが確実となる。
BSRは定款資本金を31兆50億ベトナムドンから50兆7070億ベトナムドンに増資し、予測不可能で不安定なエネルギー市場において財務の安全性を確保し、より積極的な対応を行うための重要な基盤を構築しました。さらに、BSRは19の統合サブシステムを備えたデジタルオフィスを完成させ、デジタル署名とオンライン業務プロセスを適用することで、管理と運営の100%デジタル化を実現しました。
フォーブス・ベトナムは、2025年にBSRブランドの価値を2億170万米ドルと推定し、上位25ブランドにランクインしました。また、2025年はBSRがフィッチ・レーティングスからBB+の「安定的見通し」の信用格付けを3年連続で取得する年となり、持続可能な財務力と高い成長ポテンシャルを裏付けています。さらに、2025年にはBSRは多くの実践的な社会福祉プログラムを継続して実施し、コミュニティ支援への支出額が1兆ベトナムドンという節目を正式に突破する予定です。
2026年の嵐を乗り切るためのソリューションの同期
市場調査会社ウッド・マッケンジーとプラッツの予測によると、OPECプラス諸国による供給過剰の長期化により、2026年にはDated Brent原油価格が1バレル60ドルを下回る見込みです。BSRの2026年の連結売上高は、計画を32兆ドン以上下回る見込みです。製油所は既に設計能力をはるかに上回る稼働率で稼働していることを考えると、これは大きな課題となります。
BSRは2026年も引き続き国際事業を強化し、東南アジア諸国における消費者市場を拡大していきます。（写真：BSR）
BSRのグエン・ヴィエット・タン社長は、2026年の「嵐」を積極的に乗り切るため、BSRは2つの主要なソリューション群の実施に注力すると述べた。従来のソリューションについては、BSRは変動性の管理に注力し、プラントの高生産能力での安定的、安全かつ継続的な稼働の確保、コストと製品構成の最適化を目指す。また、ズンクアットバイオ燃料プラントの生産回復により、E5およびE10ガソリン製品の混合原料としてE100の供給量を増やす。さらに、キャッシュフローを最適化して収益と財務利益を増加させる。さらに、外部へのサービス提供機会を積極的に模索し、子会社の事業とサービスの開発にも取り組む。
BSRは、画期的なソリューションとして、製油所の能力を設計能力の123%～125%まで増強する研究・試験を進めており、様々な原油価格シナリオにおいて、6兆4,720億ドン～8兆7,630億ドンの増加を目指しています。また、イノベーションを推進し、新製品の生産・事業展開にも取り組み、約57兆ドンの売上高を目指しています。同時に、BSRは販売と国際貿易の拡大を継続し、売上高を8兆1,970億ドン増加させることを目指しています。さらに、製油所外の生産（処理、合併・買収）の増加と外部サービスの開発計画を研究・実施しており、2026年までに5,000億ドンから3,000億ドンの増加を目指しています。
BSRは、2025年に確立された強固な基盤、明確な戦略、強い決意、そしてベトナム国営エネルギー産業総公社の積極的な支援を得て、積極的な姿勢で2026年を迎え、課題を克服し、会社、エネルギー部門、そして国家経済のために持続可能な価値を創造し続ける準備ができています。
出典: https://daibieunhandan.vn/cong-ty-co-phan-loc-hoa-dau-binh-son-bsr-chu-dong-vuot-bao-nam-2026-10400686.html
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