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| イラスト：ADB |
ADBが発表した2023年9月のアジア債券モニター報告書によると、東アジアの新興諸国の政府と中央銀行は、金利上昇に伴う潜在的な金融リスクに警戒する必要がある。
ADBの報告書によると、ここ数カ月のインフレの沈静化により、この地域のほとんどの中央銀行は金利の引き上げを遅らせることができ、一部の中央銀行は経済成長を促進するために金利の引き下げを開始した。
しかし、米国における物価圧力の高まり、堅調な雇用市場、そして力強い経済成長により、米連邦準備制度理事会は金利をさらに引き上げる可能性がある。
ASEAN加盟国、中国、香港、韓国を含む東アジア新興国の現地通貨建て債券の総残高は、6月までの3か月間で2.0％増加し、23.1兆ドルとなった。
報告書によると、最近の金利上昇からの転換と堅調な経済基盤が相まって、6月1日から8月31日までの期間、東アジアの新興市場の大半で経済状況が緩やかに改善したという。
地域市場における投資家心理の好転は、リスクプレミアムの低下、株式市場の回復、債券市場への純ポートフォリオ流入に貢献した。
一方、アジア開発銀行（ADB）によると、この地域の金利は依然として高止まりしている。借入コストの上昇は、過去数ヶ月にわたり、いくつかのアジア市場で債務不履行や債券のデフォルトを引き起こしている。
アジア開発銀行のチーフエコノミスト、アルバート・パーク氏は、アジアの銀行部門は米国と欧州における最近の銀行業界の混乱の中で回復力を見せてきたが、弱点が明らかになり、公的部門と民間部門の借り手双方に債務不履行が発生したと述べた。
アジアの銀行部門は、米国と欧州における最近の銀行業界の混乱の中で回復力を見せてきたが、弱点が明らかになり、公的部門と民間部門の両方の借り手の間で債務不履行が発生した。
アジア開発銀行チーフエコノミスト、アルバート・パーク
借入コストの上昇は、特にガバナンスとバランスシートが弱い借り手にとっては課題だと専門家は述べた。
一方、先進国における予想よりも速いインフレ率の低下は、雇用市場の冷え込みや金融の安定性と成長に関する懸念の緩和と相まって、より「タカ派的」な金融スタンスの低下につながる可能性があるとADBの報告書は指摘している。
報告書によると、国債と社債の伸びは前四半期に比べて鈍化した。多くの政府が今年第1四半期に債券発行額を増加させた一方で、ほとんどの市場では国債と社債の両セクターで大量の債券が償還を迎えた。
ASEANと中国、日本、韓国（ASEAN+3）のサステナブルボンドは前四半期比5.1%増の6,944億米ドルとなり、世界のサステナブルボンド発行残高総額の19.1%を占めた。
したがって、ASEAN+3は、グループ全体の債券市場のわずか1.9％を占めるにすぎないが、欧州連合に次ぐ世界第2位の地域的持続可能な債券市場であり続けている。
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