ベトナム経済が10%の成長率を達成した原動力は何でしょうか?

（ダン・トリ新聞） - 公共投資を原動力とし、国内消費を柱に、デジタル経済、グリーンエネルギー、輸出、質の高い外国直接投資（FDI）が、ベトナムが10％のGDP成長目標を目指すための基盤を築くことが期待されている。

ベトナムは2026年に向けて、記録的な節目となる約10％のGDP成長を目指すと、 政治局員であり首相でもあるファム・ミン・チン氏が第15期国会第10回会議で述べた。

政府首脳は、ベトナム経済は外部からのショックに対する回復力を明確に示し、世界有数の急成長経済国としての地位を維持していると強調した。

過去5年間でベトナム経済はどのように成長しましたか?

これまで、2021年から2025年にかけてベトナムの経済は平均6.3%の成長を遂げており、2026年以降は初めて2桁成長を目指している。

経済協力開発機構（OECD）は最新の世界経済見通しにおいて、ベトナムの経済基盤は過去1年間で非常に堅固であると評価しました。年末の消費の堅調さ、安定した投資、そして労働需要の増加は、ベトナム経済の持続的な回復の可能性を示しています。

OECDは、安定したマクロ経済環境への信頼と規制当局による経済政策運営の柔軟性を反映して、ベトナムは2026～2027年も回復の勢いを維持すると予測している。

世界銀行（WB）も、ベトナムが2026年に高い成長を達成するとの予測を維持しており、東アジア太平洋地域で最も急速に成長する市場の一つとしての役割を肯定している。

同様に、アジア開発銀行（ADB）は、輸出の伸び、豊富なFDI流入、効果的に拡大した公共投資により、ベトナム経済は2025年から2026年にかけて「回復力」を維持すると予測している。

一方、KPMGは、ベトナムが工業生産、消費者市場の拡大、金融サービス、エネルギー、ハイテクの発展に重点を置き、重要な成長段階に入っていると考えています。これらの要因は、国際投資家にとっての魅力を高め、持続可能な成長を促進するものです。

ベトナムは、10%の成長目標を達成するために、公共投資を主導的に活用するとともに、デジタル経済、人工知能、グリーン経済、輸出の発展、質の高い外国直接投資（FDI）の誘致、民間部門の役割の促進など、多くの推進力を同時に実行する必要がある。

戦略的なインフラは、ベトナムの企業がバリューチェーンに参加するための力となります。

国民経済大学のグエン・トゥオン・ラン准教授によると、公共投資は効果的に組織化・実施されれば重要な「シードキャピタル」となり、民間投資とFDIの流入を活性化するとともに、経済地域の発展余地を拡大する。大規模インフラプロジェクトは、国内企業が単なる下請けではなく、建設、資材、機械、設備、コンサルティング、運営といったバリューチェーンに深く参画できる環境を整えるだろう。

「今後、ベトナムは南北高速鉄道や再生可能エネルギープロジェクトなど、多くの戦略的インフラプロジェクトの実施がピークを迎えるでしょう。12月19日に全国で234件のプロジェクトが同時に着工・開業し、その中には多数の大規模『メガプロジェクト』も含まれています。これは、公共投資促進に向けた政府の強い決意を示すものです」とラン氏は分析しました。

さらに、輸出と外国直接投資（FDI）誘致は引き続き成長の重要な柱となるが、品質の向上と裾野産業、半導体、物流、ハイテクなどの高付加価値部門への移行の加速、そしてFDI企業と国内企業の連携強化が求められている。

グエン・トゥオン・ラン准教授は、デジタル経済と人工知能が新たな成長の原動力となり、経済全体の生産性向上に貢献するとともに、スタートアップ企業や中小企業に多くの機会をもたらすと強調しました。同時に、グリーン経済、特に炭素市場の形成は徐々に具体的な投資分野となり、多額の資本を誘致し、より多くの雇用を創出しています。

長期的には、 民間部門が決定的な原動力となることが認識されています。

同氏によれば、継続的な制度改革、行政手続きの簡素化、そして特に債券市場や信用市場といった資本ルートの開放は、民間企業が突破口を開き、将来的に経済成長にさらに大きく貢献するための基盤を築くことになるだろう。

国内消費が成長の最大の柱です。

中央経済管理研究所（CIEM）元所長の経済学者レ・ダン・ドアン氏は、伝統的な経済成長の牽引役に加えて、国内消費が現在最も重要な柱であり、経済成長の約60%に貢献していると考えている。外的要因が大きく変動する中で、中長期的な成長には国内需要の強化が不可欠である。

同氏によると、米国の利下げはベトナム企業にとってプラスのシグナルであり、米ドル金利の低下、為替レートへの圧力緩和、そしてベトナムからの資本流出抑制に寄与する。一方、国内市場においては、ベトナム国家銀行が経済成長を支えるため、引き続き低金利政策を維持すると予想される。

ハノイの航空写真（写真：ティエン・トゥアン）。

しかし、彼は、 株式や不動産といった他の投資チャネルとの競争により、預金金利が上昇圧力にさらされる可能性があると指摘した。しかしながら、ベトナム国家銀行と政府は金融機関に対し、貸出金利を引き上げないよう指示しており、これはつまり、企業と経済を支えるために、銀行システムはより狭い利益率を受け入れざるを得ないことを意味する。

為替レートに関しては、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げサイクルに入り、金市場もより安定すると予想されるため、来年の見通しは「より楽になる」とみている。

全体的な視点から見ると、政府が掲げる10％以上のGDP成長率は力強い回復への期待を反映しているが、専門家によれば、その達成は容易ではないという。

「2026年の見通しを見ると、ベトナムは依然として多くのマクロ経済リスクに直面することになる。その中には、米国からの報復関税の影響による輸出の伸び鈍化傾向も含まれる。国内の購買力は回復しているものの、完全に補填できるほどには強くなく、インフレと為替レートの圧力も再燃の兆候を見せている」と専門家は強調した。

「全体として、ベトナム経済は2026年も成長の勢いを維持するだろうが、いかなる犠牲を払ってでも成長を追求するのではなく、マクロ経済の安定を維持することに重点が置かれるだろう」と彼は述べた。

ハーバード大学の専門家：ベトナムは急速かつ持続可能な成長のために4つの柱を必要としている。

タフツ大学およびハーバード大学ジョン・F・ケネディ行政大学院（米国）の国際研究員であるデイビッド・ダピス教授は、ベトナムが急速かつ持続可能な成長を維持するためには、エネルギー、教育、インフラ、そして民間セクターを支援する政策という4つの柱に重点を置く必要があると主張しています。エネルギーに関しては、世界的な傾向として太陽光発電と風力発電のコストがますます低下し、蓄電池の価格も大幅に低下していることから、エネルギーの貯蔵と利用がより現実的になっていると、専門家は指摘しています。

「将来、ベトナムは小規模原子力や地熱といった新たなエネルギー源の選択肢を確実に検討できる。それに加え、近代的な送電システムを構築し、サプライチェーンへの民間セクターの参加を認めることで、クリーンで手頃な価格、かつ豊富な電力源が確保され、経済競争力を高める上で重要な要素となるだろう」と同氏は強調した。

デイビッド・ダピス教授は、安定したエネルギー供給により、ベトナムはデジタルトランスフォーメーションと人工知能（AI）の活用の基盤となるデータセンターを開発する機会を有していると評価しました。しかし、これを実現するには、マレーシアのモデルに類似した、よりオープンで柔軟なアプローチへとデータ管理の枠組みを改革する必要があります。

「政府は最初の一歩を踏み出すことはできますが、長期的には、大規模プロジェクトを構築できる規模、技術、そして経験を持つのはFDI資本だけです。例えば、Googleは英国のAIセンターに70億ドルの投資を発表しました。データセンターがあれば、ベトナムはAIを開発することができます。AIは生産性の主要な原動力となり、競争力維持の不可欠な条件となると予測されています」と彼は述べた。

専門家はエネルギーソリューションについてさらに詳細を語り、ベトナムは2030年までに再生可能エネルギーが総供給量の30％を占めることを目指していると述べた。最も安価で豊富な再生可能エネルギー源は中部地域に集中しているため、送電インフラへの投資と拡張が加速されればこの目標は達成可能だと専門家は考えている。

• 夜明けのハノイの鳥瞰図（写真：ティエン・トゥアン）。
• 「市場メカニズムに関しては、再生可能エネルギーの投資家は、投資コストの回収を確実にするために、石炭火力発電所と同様の安定した電力購入契約を享受する必要があります。再生可能エネルギーの変動費が非常に低いことを考えると、透明性の高い入札メカニズムの導入は、風力発電と太陽光発電に石炭火力発電に対する明確な優位性をもたらすと考えられます」と、デイビッド・ダピス教授は指摘しました。
• 教授によると、エネルギー貯蔵、特にバッテリーと揚水発電のコストは、新技術の出現により急速に低下している。現在、再生可能エネルギー電力と貯蔵を組み合わせた場合の総コストは1kWhあたり10米セントを下回っており、大きな拡張余地が生まれている。バッテリーは貯蔵機能に加え、系統の安定性にも貢献するが、これらのサービスに対する適切な支払いメカニズムの構築が求められている。さらに、変動電源を効果的に統合するには、スマートグリッド開発への投資が重要な要素と考えられており、送電線の拡張だけでなく、制御・監視システムの強化も必要となる。
• 「電力集約型データセンターの急増により、EVNが送電の仲介役を務める企業、再生可能エネルギー事業者、蓄電システム間の直接電力購入契約が促進されると予測されます。長期的には、アジアの原子力発電コストは欧米よりも大幅に低いため、原子力発電、特に小型モジュール炉も新たな選択肢として検討されています」とデビッド・ダピス教授は述べています。
• 教育に関しては、従来の教育レベルにのみ焦点を当てるのではなく、特定のスキルの訓練と生涯学習の促進へとシフトする必要があると彼は考えています。企業は、マイクロソフトが広く採用しているオンライン研修モデルと同様に、従業員向けのスキル認定資格を開発することで、この取り組みに参加することができます。
• • Dantri.com.vn
  • 出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/dong-luc-nao-dua-kinh-te-viet-nam-cham-moc-tang-truong-10-20260216135931439.htm