ダウ平均株価が最高値を更新、S&P500は勢いを取り戻す

11月11日の取引セッション（ベトナム時間11月12日早朝終了）では、米国政府閉鎖の解除の可能性に対する楽観的な見方と好調な経済指標を受けて、米国株式市場は好調な値動きを記録しました。しかし、テクノロジーセクター、特に人工知能（AI）関連銘柄の割高感への懸念から、引き続き株価は圧迫されました。

キャッシュフローの変化、米国市場は1週間の下落後に安定、テクノロジーは圧力にさらされる

S&P 500種株価指数は、午前中の下落分を帳消しにし、0.2%（14.18ポイント）上昇の6,846.61となった。先週は4週間ぶりの週足下落となったものの、S&P 500種株価指数は月曜日に力強く反発し、火曜日も上昇の勢いを維持した。一方、ダウ工業株30種平均は堅調な一日となり、559.33ポイント（1.2%）上昇して47,927.96ポイントと、わずか2週間前に記録した史上最高値を上回った。

しかし、ナスダック総合指数は市場全体に遅れをとり、AI関連銘柄が割高になっているとの懸念からエヌビディア株が下落したことが主な要因で、0.3%（58.87ポイント）下落して23,468.30ポイントとなった。

市場を牽引したのは、エンターテインメント企業パラマウント・スカイダンス。ウォール街の予想を下回る決算を発表した後、9.8%の力強い上昇を記録しました。しかし、投資家は同社がコスト削減目標を20億ドルから少なくとも30億ドルに引き上げたことに楽観的な見方を示しました。決算は予想を下回ったものの、コスト削減戦略の改善が株価上昇を後押ししました。

フェデックスもこれに続き、今四半期の利益見通しを引き上げたことで5.4%上昇しました。同社は、年末商戦の利益が夏季の利益増加だけでなく、昨年を上回ると予想しています。

しかし、すべての銘柄が好調だったわけではない。ウォール街で最も重要な銘柄の一つであるNVIDIAは、AI関連銘柄の過大評価に対する投資家の懸念から3%下落した。日本のテクノロジー大手ソフトバンクも、保有するNVIDIAの株式を先月すべて売却し、58億3000万ドルの利益を得たと発表した。ソフトバンクは引き続きAI、特にOpenAIとChatGPTに注力しているが、NVIDIAの株価下落は、投資家がテクノロジー株ブームに対してより慎重になり始めていることを示唆している。

一方、AIを活用したクラウドプラットフォーム企業であるCoreWeaveは、予想を上回る業績を発表したにもかかわらず、株価は16.3%下落しました。しかし、投資家はサプライチェーンの問題やデータセンター建設の遅延を懸念しており、これがCoreWeaveの将来の収益に影響を及ぼす可能性があります。

テクノロジーセクターは依然として苦戦を強いられているものの、市場全体は安定を取り戻しつつあります。11月11日の取引では、テクノロジー株から、より強固なファンダメンタルズを持ち、テクノロジーサイクルの影響を受けにくい銘柄へのキャッシュフローの明確なシフトが見られました。これは、ナスダックが停滞する一方で、ダウ平均株価が上昇したことに最も顕著に表れています。

ヘルスケアや生活必需品といった「バリュー」なファンダメンタルズを持つ企業への関心が高まっています。特にテクノロジー株は依然として需要があるものの、バリュエーションとリスクの評価においてより慎重になり始めています。

注目すべき重要な要因の一つはマクロ経済状況です。ゴールドマン・サックスのデータによると、10月の雇用者数の伸びは鈍化し、トレーダーは次回の連邦準備制度理事会（FRB）会合で利下げが行われる可能性を予想しています。こうした期待が現実のものとなれば、株式市場を押し上げる要因となる可能性があります。

しかし、投資家は依然として、FRBの金融政策、雇用情勢、米国政府の経済指標といった要因を注意深く監視する必要があります。政府の停滞が続けば、プラス面でもマイナス面でも、市場に大きな影響を与えるサプライズが生じる可能性があります。

11月11日の取引は、米国株式市場の安定回復を明確に示すものでした。市場は急騰こそしませんでしたが、特にファンダメンタルズが強固な銘柄を中心に、明確な回復が見られました。テクノロジー株の割高感に対する懸念は依然として残っていますが、ダウ平均株価の過去最高値更新と他セクターへの資金シフトは、投資家心理の変化を示唆しています。今後の取引セッションにおいても、マクロ経済要因と金融政策は引き続き注視すべき要因となるでしょう。

出典: https://thoibaonganhang.vn/dow-jones-lap-dinh-moi-sp-500-lay-lai-da-tang-173430.html