アラビカコーヒーの価格が1トンあたり8,900ドルを下回る

世界のコモディティ市場は昨日（11月12日）も不安定な取引が続きました。MXV指数は2営業日連続で上昇した後、反転し、終盤にかけて売り圧力が強まったため、0.4%下落の2,365ポイントとなりました。特にコーヒーは価格が急落し、工業用原材料グループ全体の下落を牽引したことで注目を集めました。

コーヒーの価格は全面的に下落した。

昨日の取引では、工業原料市場で圧倒的な売り圧力が見られ、特にコーヒーが注目されました。具体的には、アラビカコーヒーの価格は4.5%以上下落し、1トンあたり8,898ドルで取引を終えました。一方、ロブスタコーヒーは5.5%近く下落し、1トンあたり4,366ドルまで下落しました。

MXVによれば、コーヒー市場は関税政策と供給に関する多くの好意的な情報を受け取った後、急激な下落を経験したばかりだという。

調査会社StoneXによるブラジルの今後のコーヒー収穫量予測も、価格にさらなる圧力をかけています。推定によると、ブラジルの2026～2027年のコーヒー収穫量は7,070万袋に達し、前年比13.5%の大幅増加となります。このうち、アラビカ種の生産量は前年比29.3%増の4,720万袋と大幅に増加する一方、ロブスタ種の生産量は8.9%減少し、2,350万袋になると予測されています。

しかし、MXVは、この予測には依然として大きなリスクが伴うと考えています。アラビカコーヒーの2年周期に基づくと、2026～2027年の収穫期は豊作になると予測されていますが、世界的な気象変動とここ数ヶ月のブラジルにおける異常気象により、コーヒー生産量の正確な予測はさらに困難になっています。

これは、近年コーヒー価格を大きく支えてきたブラジルからの供給が引き続き大幅に減少していることに一部反映されている。ブラジルの10月のコーヒー輸出量は、60kg入りでわずか414万袋にとどまり、2024年の同時期の520万袋と比較して20%減少した。全体像を見ると、1月から10月末までのブラジルのコーヒー輸出量は約3,328万袋で、昨年の約4,180万袋から20.3%減少した。

ベトナム市場では、新種のコーヒー豆の取引が順調に進み、状況は安定を保っています。主要地域では収穫が加速しています。昨日のバルク生豆価格は、概ね118,000～119,000ドン/kgで、前日とほぼ変わらず推移しました。

*アラビカコーヒーの価格は4.5%以上下落し、1トンあたり8,898ドルで取引を終えた。（イメージ画像）*

輸出倉庫では、仕入価格も118,000～119,000ドン/kgの間で推移し、仕入量は安定しており、7日以内の納品が確保されている。売主が新規契約締結前に価格固定を要求したため、長期契約（12月）は限定的となり、スポット取引が中心となった。主要地域の一部の倉庫では、製品の品質と即納需要に応じて、仕入価格を117,500～118,500ドン/kgに据え置いている。

国際銀市場は引き続き支持を受けている。

工業用原材料市場の動向とは対照的に、金属価格は昨日力強く反発しました。特に注目すべきは、米国が銀を重要鉱物リストに指定したことが価格を支え続け、4日連続の上昇となりました。特に銀は昨日、5.35%を超える急騰で取引を終え、1オンスあたり53.46ドルという史上最高値を更新しました。

米国は現在、銀現物投資の世界最大の市場（35%）であり、工業用銀の消費国としては中国（40%）に次ぐ世界第2位（19%）です。しかしながら、国内需要の約65%は輸入に依存しています。この商品に対する輸入関税の可能性は、深刻な供給不足への懸念を引き起こし、最近の取引セッションで価格上昇を促しました。

米国地質調査所（USGS）によると、米国における銀の需要は、電子機器と実物投資の2つのセクターに集中しており、それぞれ総消費量の約30%を占めています。さらに、世界的なグリーンエネルギーへの移行の重要な要素である太陽光パネル製造業界も重要な役割を果たしており、米国の銀需要の約12%を占めています。

さらに、米国の労働市場は依然として懸念材料となっており、連邦準備制度理事会（FRB）が年末まで金融緩和を継続し、雇用市場を支援するとの見方を強めています。ADPのレポートによると、民間企業は10月25日までの4週間で週平均11,250人の雇用を削減しており、これは8月末以来の大幅な減少となっています。

FRBが今年3回目の利下げを実施した場合、米ドル高が影響を受ける可能性があり、他通貨を保有する投資家にとって、銀を含むドル建て資産の魅力が高まる。同時に、金利の低下は投資を促進し、工業生産を拡大し、銀の消費を支えるだろう。

さらに、ロンドン貴金属市場協会（LBMA）が10月末に実施した調査によると、銀価格は今後12ヶ月以内に1オンスあたり59ドルに達すると予測されています。年初来、銀価格は80%上昇し、金とプラチナをはるかに上回っています。しかし、専門家は、この力強い上昇傾向により、メーカーが生産コストを抑えるために代替素材への切り替えを余儀なくされ、太陽光発電業界における銀の需要が減少するリスクがあると警告しています。現在、銀は太陽光パネルの総生産コストの約15%を占めています。

国内市場に戻ると、本日（11月13日）、ベトナム銀価格は3営業日連続で上昇傾向を維持し、買値と売値ともに約2%上昇しました。ハノイでは、銀価格は1オンスあたり169万2000～172万2000ドン（買値-売値）で推移し、ホーチミン市では1オンスあたり169万4000～172万8000ドンの間で推移しました。

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