12月8日～12月12日の株式市場の見通し：VN指数が1,800ポイントの水準に向かう中、変動に注意が必要

12月第1週、VN指数はプラス成長を記録し、4週連続の上昇となりました。指数は週の最終取引を1741.32ポイントで終え、前週比50.33ポイント（+2.98%）上昇しました。

大型株は引き続き、指数が古い抵抗ゾーンを克服するのを支える中心的存在であった。

具体的には、今週2セッションで若干の調整があったにもかかわらず、銀行、消費財・小売グループからのサポートに加え、ビングループ株が依然として指数を牽引する主軸となっています。需要は証券、不動産、ゴムといった中小型株にも広がりました。さらに、今週のセッションにおける流動性は、20セッション平均と比較して徐々に改善しました。

外国人投資家は、18週間連続の売り越しの後、先週、ホーチミン証券取引所で4兆4,190億ドンの買い越しとなり、多くの銘柄のパフォーマンスをプラスに支えた。

VN指数は過去のピークに向かっている

証券会社は来週、取引動向に関するテクニカル分析やコメントを発表した。

VCBS: 上昇トレンドの勢いが強まる

VN指数は週末の取引をスピニングトップのローソク足で終え、1,770付近の強い抵抗ゾーンに近づくにつれて、市場では綱引きが見られるようになりました。日足チャートでは、1,760～1,770の抵抗ゾーンに近づくにつれて、指数は変動を記録しました。RSI指標は高値ゾーンで水平に上昇しましたが、MACD指標はまだピーク形成の兆候を示していないため、これは指数が強い抵抗ゾーンにある際の通常の需給テストであると見ることができます。+DIラインは25を超えていますが、ADXラインはこの水準を下回っているため、1,730～1,750のゾーンを巡るバランスポイントを探る綱引きは短期的に続くでしょう。

1時間足チャートでは、RSIとMACDは高値圏から下降傾向を示しており、指数が古い抵抗線で圧迫されている状況では、短期的な変動を避けることは困難です。CMF指標は徐々に低下していますが、依然として0レベルを上回っており、市場で活発な買い資金が依然として動いていることを示しており、VN指数の上昇トレンドの勢いを強めています。

VCBSは、VN指数が50ポイント以上の上昇を記録した週だったと評価しました。主な上昇要因は依然としてビングループ株で、市場に26ポイントの貢献をしました。今週のプラス要因は、銀行、小売・消費、公共投資、証券といった他のセクターにも需要が広がったことです。

しかし、指数が強い抵抗ゾーンに向かって上昇する中、全体的なセンチメントもやや慎重になっており、今週の取引セッションでは綱引きが続いている。VCBSは、投資家に対し、ポートフォリオを見直し、T+サーフィンの目標値に達した銘柄については部分的な利益確定を検討するとともに、キャッシュフローを誘引し、直近のサポートゾーンからの大幅な上昇を記録していない業種の株式を保有し続けることを推奨する。

SHS: 優れた基本コードを目指して

VN-Indexは4週連続で好調な上昇を記録し、2025年を通して市場に大きな勢いをもたらしました。2025年12月の第1週には、VN-Indexは5セッション連続で小幅な上昇を維持し、1,750ポイントから1,800ポイントの価格帯を目指しました。週末には、VN-Indexは2.98%上昇して1,741.32ポイントとなり、心理的サポートの1,700ポイントを上回りました。一方、VN30は週末に2.68%上昇して1,975.95ポイントとなり、2025年10月の最高値である2,000ポイントから2,055ポイントを目指しました。

短期トレンド：VNINDEXは1,700ポイントの心理的サポートゾーンを上回り、1,750ポイント～1,800ポイントの強いレジスタンスゾーンに向かっています。これは2025年10月の最高値ゾーンに相当します。VN30も同様で、レジスタンスゾーンは2,000ポイント前後です。市場では、長い調整と蓄積期間を経て、多くのコードおよびコードグループのトレンドとキャッシュフローが引き続き改善しています。しかしながら、VN-Indexが過去のピークに向かうにつれて、高値での売り圧力が高まっています。

これまでのところ、VN指数の目覚ましい上昇は、ヴィングループ株の好影響によるところが大きい。同グループの影響を除けば、2025年の指数は2024年と比較して約11%上昇する見込みだ。市場の大部分は2025年には上昇率が鈍化するものの、業績は依然として比較的良好な成長を維持している。

これは、企業業績が引き続き成長を維持すれば、市場には依然として多くの好機が残されていることを示しています。SHSは、信用成長の維持と公共投資の促進を通じた2026年のGDP目標10%以上の成長、市場の格上げ、そして外国人投資家が連続した売り越しから買い越しに回帰することなど、主要な要因に基づいて成長機会を評価します。売却、IPOを通じて高品質商品の供給を増やす...ただし、VN-Indexが1,750ポイント〜1,800ポイントの以前のピーク価格帯に向かっているときに購入を推奨することはありません。

投資家は適切な割合を維持しています。投資対象は、優れたファンダメンタルズを持ち、戦略的な産業をリードし、経済成長が著しい銘柄です。

TPS: 短期的には1,700～1,800ポイントの範囲で変動し続ける

これまでのところ、VN指数は1,580ポイント付近から力強い回復を記録し、重要な抵抗線である1,700ポイントを突破しました。この展開により、指数は下降ウェッジモデルの終点に相当する1,800ポイント付近の目標エリアに向けて上昇を続ける余地が生まれました。

しかし、上昇トレンドにおいてテクニカルな調整が発生する可能性は十分にあります。その場合、以前はレジスタンスラインであった1,700ポイント付近が、現在では重要なサポートラインに転じています。上記の要因を考慮すると、VN-Indexは短期的には1,700～1,800ポイントの範囲内で変動を続ける可能性が高いでしょう。

HNX指数は依然として256ポイントから271ポイントのレンジで横ばい推移を続けています。2025年12月5日の取引セッションでは、HNX指数が20日移動平均線に相当する262ポイントの抵抗線に触れた後、利益確定圧力が高まりました。短期的な抵抗線での調整圧力は市場ではよくある現象であるため、TPSはこの取引セッションは正常であると評価しています。次の取引セッションで、10日移動平均線に相当する260ポイントの短期的なサポートレベルが維持されれば、HNX指数は上昇トレンドを継続する余地がまだあります。

AseanSc: 歴史的ピーク付近で供給力の影響を受けて揺れる

VN-Indexは週足チャートで強気の丸坊主を形成しましたが、取引量は依然として過去3週間と同等であり、2025年8月から10月までの流動性背景よりも大幅に低くなりました。

AseanScは、VN指数は供給の影響により、過去のピーク付近で変動すると予想しています。直近のサポートラインは1,720プラスマイナス付近、直近のレジスタンスラインは1,760～1,770の価格閾値です。

短期トレーディングスクールでは、現金比率の高い投資家が変動時に資金の一部を支出し、不動産、銀行、証券、小売・消費などの分野でテクニカルチャート上で短期的な上昇傾向にある株式を優先することができます。

長期の買い持ち派では、投資家は保有を優先し、主力株に焦点を当て、2025～2026年の期間の利益成長見通しを維持します。

出典: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-812---1212-can-trong-rung-lac-khi-vn-index-huong-den-moc-1800-diem-d453232.html