SBVは「徐々にクレジットルームを削減し、廃止する」旅に出る
7月3日に開催された2025年6月の定例政府会議において、ファム・ミン・チン首相はベトナム国家銀行（SBV）に対し、今年の信用成長目標を16%以上にするという合理的な目標にするよう指示した。
同時に首相は、企業を支援し、生産と事業を促進し、経済を回復させるために、コストを削減し、貸出金利を下げる努力を継続するよう金融当局に要請した。
注目すべき点としては、与信管理における管理ツールの廃止を検討するという方向性が挙げられます。
首相はベトナム国家銀行に対し、一般に「クレジットルーム」と呼ばれる信用増加目標を割り当てるメカニズムを早急に評価し、段階的に廃止して、市場のシグナルに従って運用する方法に切り替えるよう要請した。
同時に、国立銀行は国際基準に基づいた信用安全管理の一連の基準を策定し、2025年7月に政府に報告する必要がある。
信用枠は、特にインフレや金融リスクの影響を受けやすい時期に、未払いローンの規模を制御し、総支払手段を規制し、マクロ経済の安定という目標を果たすために、国立銀行が10年以上にわたって適用してきたツールです。
しかし、ほとんどの銀行がバーゼル II 基準を満たし、バーゼル III に移行しているため、この管理上の割り当てメカニズムのボトルネックがますます明らかになりつつあります。
現実には、企業が十分な財務能力と実現可能な事業計画を持っているにもかかわらず、銀行の融資枠が不足しているために資金を調達できないケースが数多くあります。
個人顧客の場合、銀行が期日通りに融資を実行できないために住宅購入契約で罰金を科せられるケースがあります。これは信用リスクではなく、単に「枠切れ」を理由としています。もともとシステミックリスクを抑制するために作られたこのメカニズムは、今や経済が切実に必要としている健全な信用の流れを阻害する要因となっています。
実際、ベトナム国家銀行の幹部らは最近、与信枠廃止の方針を何度も言及している。年初に行われた首相主催の商業銀行との会議において、ダオ・ミン・トゥ副総裁は「ベトナム国家銀行は経営手法を刷新し、各銀行への与信枠の割り当てを段階的に削減し、最終的には廃止するためのロードマップを策定する」と強調した。
このロードマップは段階的に実施されています。昨年、ベトナム国家銀行は外国銀行支店の与信枠を正式に廃止しました。国内金融機関については、規制当局が引き続き審査を行い、資本の安全性、資産の質、リスク管理に関する条件とともに、この制限を段階的に撤廃しています。
2025年には、SBVは客室割り当てのアプローチも変更します。ダオ・ミン・トゥ氏によると、SBVは銀行からの提案を待つのではなく、実際の運用状況に基づいて積極的に上限額を調整する予定です。これは、プロセスの短縮につながるだけでなく、より柔軟な経営姿勢を示し、経済成長をより効果的に支援することにもつながります。
しかし、中央銀行は明確な条件も設定しています。権限を与えられた銀行は、資本安全基準を厳格に遵守し、信用の質を管理し、適切な対象者に融資を行う必要があります。市場メカニズムは責任と密接に連携し、いかなる犠牲を払ってでも信用拡大の余地を残さないものとします。
信用枠の段階的な縮小と最終的な廃止は、技術的な調整であるだけでなく、行政管理から市場運営へ、統制から透明性と競争への政策転換のシグナルでもあります。
これが適切に実施されれば、ベトナムの金融・銀行市場が国際基準に近づく上で重要な転換点となり、また危機後の経済加速期における資本の流れを解放することになるだろう。
多くの銀行や専門家は、硬直的で多くの欠陥があると考えられている管理手段である信用増加目標割り当てメカニズムを中央銀行が廃止することを期待している。
信用枠に代わる十分な市場ツールが存在します。
ベトナム国家銀行（SBV）は年間信用限度額制度の完全廃止については依然として慎重な姿勢を示しているが、銀行システムが2011年以前の時期のように激しい成長競争に陥る可能性を懸念している。
その結果、預金金利と貸出金利が上昇し、不良債権が急増しましたが、多くの専門家によると、現在の状況は異なります。現在の銀行システムは、信用枠に代わる強力で明確かつ法的に有効な市場ツールを十分に備えています。
重要な「障壁」の一つは、バーゼルIIおよびバーゼルIII基準に基づく自己資本比率（CAR）です。規制によると、銀行が不動産や証券といった高リスク分野への融資を拡大したい場合、最低限のCAR比率を確保するために自己資本を増強することが義務付けられています。
これは技術的な措置だが、銀行が融資残高を拡大する前にリスクと財務能力を考慮することを可能にする市場的な性質を持っている。
さらに、国立銀行は、厳格な行政措置を適用することなく、マネーサプライを規制し、信用の伸びを抑制するための間接的な手段を数多く保有しています。
例えば、預金準備率は伝統的な手段ではあるものの、依然として効果的です。預金準備率を現在の水準から5%または10%に引き上げると、銀行はより多くの資本を中央銀行に「固定」せざるを得なくなり、その結果、融資能力が低下し、必要に応じて信用の伸びを抑制することにつながります。
さらに、公開市場操作（OMO）も、ベトナム中央銀行が柔軟に活用できる強力な規制手段です。規制当局は、市場状況に応じて、行政命令を用いることなく、国債の発行や証券の売買を通じて銀行システムに資金を「吸収」または「注入」することができます。これは先進国では一般的な運用方法であり、ベトナムも徐々にこの方向に近づいています。
現在の状況は、市場ベースの信用管理への移行をさらに後押しするものです。政府は2025年に8%以上の経済成長を目標とし、その後もさらに高い目標達成を目指しています。
銀行部門のみで見ると、今年の信用増加目標は約16%で、2024年に達成された水準より0.92パーセントポイント高い。この増加は、インフレ抑制と金利安定という状況下で、企業と国民の資金需要を満たすのに「十分」だと考えられている。
ベトナム国家銀行のデータによると、2025年6月26日現在、システム全体の未払い債務総額は1,690億ベトナムドンを超え、2024年末と比較して8.3％増加しました。前年同期と比較すると、信用は18.87％増加し、2023年以来の最大の増加となりました。
特に、現在の信用構造は経済発展の方向性に沿ってプラスにシフトしており、農林水産業が融資残高の6.37％を占め、加工製造業が12.84％、建設業が7.53％を占め、サービス業が23.74％で最大の割合を占めている一方、不動産業は18.47％で、リスク管理の適切なレベルとなっている。
商業銀行も政府と首相の指示に従い、特に優先融資プログラム（社会住宅融資、35歳未満の若者向け住宅賃貸、インフラ投資とデジタルトランスフォーメーションを支援する500兆ドン規模の融資パッケージ、政策融資プログラムなど）を積極的に実施しています。これらは明確な方向性と目標を持つ資本フローであり、厳重に監視されています。
専門家によると、信用は正しい軌道に乗っている。金利は低水準で安定しており、マネーサプライは依然として潤沢で、銀行は市場メカニズムに従って自己調整できるほどの力を持っている。
このような状況において、2025年第3四半期に予定されている信用枠メカニズムの廃止は合理的かつ時宜を得たものである。これは、より円滑な資本移動の条件を整えるだけでなく、ベトナムの金融・通貨市場がより近代的で透明性が高く、効果的な管理基準に近づくことに貢献する。
出典: https://baolamdong.vn/khi-nao-ngan-hang-nha-nuoc-se-noi-hoac-xoa-bo-room-tin-dung-381492.html
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