2026年の銀行ターゲットをめぐる「競争」が明らかになった。

選択的成長目標

2025年の業績が好調なことから、多くの商業銀行は2026年に向けた「再計画」の段階に入りつつあります。利益や信用、資本動員、不良債権管理に至るまで、成長を重視しながらもより慎重に目標が策定されており、成長の余地が例年ほど広がっていない状況における業界全体の動向を如実に反映しています。

国営商業銀行については、2026年の目標はベトナム国家銀行の業務ガイドラインと密接に一致しており、マクロ経済環境と資産の質からの潜在的なリスクも考慮されています。

具体的には、ベトナム商工商業銀行（ VietinBank ）は、総資産の5～10%増加、ベトナム国家銀行の承認範囲内での与信増加、および各期の与信管理方針に沿った成長を目指します。調達資金は与信増加に比例して運用され、流動性安全性指標を確保しつつ、不良債権比率を1.8%未満に抑制します。

同様に、ベトナム外国貿易株式会社（ベトコムバンク）も具体的な目標を掲げた2026年度事業計画を発表しました。同行は、総資産を最低11%増加させ、市場資本動員を最低14%増加させることを目指しています。与信額は約13%の伸びを目指し、政府とベトナム国家銀行の指示に基づき、生産・事業セクター、優先分野、そして経済成長の牽引役に重点を置きます。加えて、ベトコムバンクは不良債権比率を1.5%未満に維持し、税引前利益を最低7%増加させることを目指しています。

*ベトナム国家銀行は、2026年までに銀行システム全体の信用成長率を約15％に抑えることを目指している。写真：デュイ・ミン*

一方、ベトナム投資開発銀行（ BIDV ）は2026年までの主要事業目標を設定しており、融資残高はベトナム国家銀行が設定した信用枠内で管理され、15～16%の増加が見込まれています。資金調達は資本運用状況に応じて管理され、安全性と効率性を確保します。銀行は、ベトナム国家銀行が定めるすべての安全比率を完全に遵守しながら、不良債権比率を1.5%以下に抑え、税引前利益の10%増加を目指します。

東南アジア商業銀行（SeABank）は、株式会社商業銀行の中で、2026年度予算をいち早く発表した銀行の一つです。これを受けて、同行の取締役会は、税引前利益目標を7兆680億ドンと承認しました。これは2025年度計画比で9.4%以上の増加となり、自己資本利益率（ROE）は13%と見込まれます。

SeABankは、利益目標に加え、規制で定められた最大信用残高限度額を遵守しつつ、2026年には17%の信用成長率を達成する計画です。預金は23%増加し、総資産は10%増加すると見込まれています。これらの数値は、事業運営の安全性維持の必要性と相まって、事業拡大に向けた戦略的方向性を示しています。

業界内の利益率は明確に区別されています。

信用機関の総合的な評価は、楽観的な見方は調整されたものの、2026年の事業見通しは依然として良好であることを示しています。銀行は、信用の伸びが引き続き好調で不良債権も適切に管理されていると予想されるにもかかわらず、税引前利益の伸びが2025年よりも低くなると予測し、より慎重な姿勢を示しています。

ベトナム国家銀行が発表した2026年第1四半期の金融機関向けビジネストレンド調査の結果によると、第1四半期および2026年を通して、金融機関は銀行サービスに対する顧客需要が2025年第4四半期および前年と比較して引き続き改善すると予想しています。融資需要は、預金や決済需要よりも大幅に改善すると予測されています。

銀行システム全体の与信残高は、2026年第1四半期に4.4%増加し、2026年通年では18.1%に達すると予測されています。これは、2025年9月の調査における予想値と比較して1.5ポイント上昇しています。これは、生産活動と事業活動の回復と拡大に対する信頼を反映し、2020年以降で最も高い年間与信成長率となる見込みです。

しかしながら、2026年の銀行セクターの利益は明確な差別化を示すと予想されています。アナリストによると、高い信用成長と有利な金利に牽引された利益の均一成長の時代は過ぎ去りました。2026年に入ると、成長の原動力はより厳選され、各銀行の内部力に大きく依存するようになるでしょう。

Rong Viet Securitiesの2026年投資見通しレポートによると、2026年はベトナムの銀行セクターにとって重要な転換点となる。強固な資本基盤、良好な不良債権管理、そして高い与信能力を持つ銀行は繁栄の機会を得る一方、資産の質が低い銀行は引き続き業務効率の改善を迫られるだろう。

同様に、ミレー・アセット・ベトナムのレポートによると、銀行セクターの利益は2026年に改善すると予想されており、純金利収入は19.2%増加し、純金利マージンは2024～2025年の資金調達コストの高騰による急落後、安定すると予測されています。セクター全体の利益は17.9%増加する可能性があります。しかしながら、社債市場の低迷により銀行システムへの資本供給圧力が継続する中、特に不動産セクターのリスクは依然として存在しています。

より慎重な視点から見ると、VPBank Securities Companyは、2026年の純利益率は2025年と比較して横ばいまたは若干低下する可能性があると予測している一方で、銀行間の差別化はますます顕著になるだろう。持続可能な資本構成、高い当座預金比率（CASA比率）、低い資本コスト、そして強力なリスク管理能力を備えた銀行は、一般平均と比較して、より安定した利益率を維持する上で有利となるだろう。