供給途絶への懸念から、世界の原油価格は引き続き上昇している。

取引終了時点で、WTI原油価格は2.8%近く上昇して1バレルあたり61.15ドルとなり、ブレント原油価格も1.8%上昇して1バレルあたり65.47ドルとなった。

Báo Công thương•14/01/2026

世界の商品市場は昨日（1月13日）も好不調が続きました。地政学的緊張が原油価格を押し上げる一方で、最新のWASDE（世界農産物・食品・飲料・紙）報告が農産物価格を圧迫し、大豆価格は昨年10月以来の最低水準に落ち込みました。取引終了時点で、MXV指数は0.7%近く上昇し、2,529ポイントとなりました。

世界の原油価格は急騰した。

昨日の取引終了時点で、エネルギーセクターの5つの商品はすべてプラス圏にありました。特に注目すべきは、WTI原油価格が約2.8%上昇して1バレルあたり61.15ドルとなり、ブレント原油価格も1.8%上昇して1バレルあたり65.47ドルとなりました。

MXVによれば、地政学的緊張の高まりにより市場は供給途絶への懸念に陥り、それが昨日の世界原油価格の上昇を支えたという。

国際アナリストは、市場が「地政学的リスクプレミアム」としてブレント原油価格に1バレルあたり約3～4ドルを上乗せしていると推定しています。特に、ブレント原油とドバイ原油の価格差は1バレルあたり1.97ドルに拡大し、7月以来の高水準となっています。これは、中東からの供給安全保障に対する懸念が高まる中、アジアの輸入業者がブレント原油に高い価格を支払っていることを反映しています。

中東に加え、黒海の不安定化もサプライチェーンに大きな圧力をかけています。カスピ海パイプライン・コンソーシアム（CPC）の港湾へ向かうギリシャ管理の石油タンカーを狙った一連のドローン攻撃が、状況をさらに悪化させています。実際、CPCでの貨物取扱は、インフラの故障やメンテナンススケジュールの遅延に加え、地域の悪天候によって既に支障をきたしていました。

特に、1月のCPC港湾の貨物取扱量は計画比で最大70％減少し、実際の輸出量は1日当たり50万～90万バレルの範囲にまで落ち込んだ。

黒海における事故の影響により、同地域を通過する貨物船の保険料は、2025年末には船価の0.6～0.8%から約1%に上昇しました。こうした物流リスクは、運航コストの上昇だけでなく、国際市場における原油供給の逼迫にも寄与しています。

国際エネルギー機関（IEA）によると、ベネズエラの石油・ガスインフラは深刻な劣化が進んでおり、豊富な埋蔵量を有するにもかかわらず、短期的に生産量を大幅に増加させることは難しいと見られています。そのため、この南米の国からの供給は、現在市場では中長期的な見通しに過ぎず、イランや黒海からの供給ショックを相殺するほどの力強さはないと考えられています。

WASDE報告書の長引く影響は大豆価格に引き続き影響を及ぼしています。

一方、世界農産物需給報告（WASDE）による圧力は、世界の農産物市場を依然として圧迫しています。特に、世界大豆価格は昨日の取引終了後、約1%下落しました。現在、CBOT取引所の3月限大豆先物は1トンあたり381.7ドルで、2025年10月以来の安値となっています。

そのため、米国農務省（USDA）が最新のWASDEレポートで、2025～2026年度の米国大豆輸出量予測を4,300万トン未満に引き下げたことで、市場センチメントに大きな圧力がかかりました。これは前月のレポートと比較して約3.7%の減少となります。同時に、USDAは米国および世界の収穫期末の生産量と在庫量の予測も上方修正しました。これにより、CBOT取引所における大豆価格は下落傾向を維持する大きな圧力となりました。

大豆価格の下落傾向は、米国農務省（USDA）による2つの追加報告書によってさらに強まりました。最新の作物収量報告書によると、2025年の米国の実際の作付面積と生産量は、いずれも以前の推定値と比較してわずかに増加しました。特に注目すべきは、穀物在庫報告書で、2025年12月1日時点の米国の大豆備蓄量が前年比6.1%増加したことが確認されたことです。

一方、南米では、ブラジルからの供給が世界の大豆価格に圧力をかけています。コンサルティング会社AgRuralのデータによると、1月8日時点で、ブラジルの2025～2026年産大豆の収穫量は作付面積の0.6%に達し、前年同期の2倍の水準となっています。収穫は現在、マットグロッソ州やパラナ州などの主要州に集中しています。

さらに、ブラジル北部と東部では今後10日間にわたり大雨が降るとの予報が出ています。しかしながら、市場は1月末の生産リスクを評価するため、ブラジル中部・南部、そしてアルゼンチンのパンパス地方における干ばつの状況を引き続き注視しています。

一方、中国の需要からの明るいシグナルにより、価格下落傾向は幾分抑制された。中国の中穀集団が前営業日に大豆110万トンすべてを落札したことは、アナリストの間では新たな輸入に備えて「在庫一掃」を図る動きと見られていた。これは、中国が近い将来、米国からの輸入を増やすとの期待を高めている。

しかしながら、投資家は人口の多いブラジルへの輸出見通しについて依然として慎重な姿勢を崩していません。中国は2月の期限前倒しで1,200万トンの大豆購入を約束しましたが、中国からの米国製品に対する需要は鈍化する見込みです。特に、ブラジルが収穫のピークを迎える中、貿易フローが南米へとシフトしていることが、短期的には大豆価格の動向を左右する重要な要因となると予想されます。

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