マサングループ（MSN）は、2020年の通期業績を発表しました。連結純収益は77,218億ベトナムドンで、2019年の37,354億ベトナムドンと比べて106.7%増加しました。それに応じて、株主に分配された同社の純利益は1,234億ベトナムドンに達しました。
マサンは、昨年の収益増加は、肉類事業（マサン・ミートライフ、MML）とブランド消費財（MCH）に加え、新たに統合された事業セグメントの統合による指数貢献によって牽引されたと述べた。
CrownXは2020年に25億ドルの収益を上げ、消費者向け産業で第2位にランクされました。
MSNのVinCommerceとMasan Consumer Holdings（MCH）の株式を保有するCrownXは、純収益54兆2,770億ベトナムドン（約25億米ドル）を記録し、収益面でベトナムで第2位の消費者向け事業会社となった。
そのうち、VinCommerce（VCM）は昨年末までに変革プロセスの第1フェーズを正式に完了し、EBITDAが0.2％のプラス、利益が160億ドンを記録した。
計画通り、2020年第4四半期には、ミニスーパーマーケットのVinMart+とスーパーマーケットのVinMartは、店舗レベルの一般経費を除いた既存店ベースで、それぞれ4.1%と2.8%のEBITDAマージンを達成しました。VinMart+の1平方メートル当たり売上高は10.7%増加しました。
同時に、Masan Consumer Holdings (MCH)も、主にブランドへの投資により、純収益が2020年に初めて10億米ドルに達し、2019年と比較して27%以上増加し、重要な節目を迎えました。
新たなイノベーションが、特に食品およびパーソナルケア - ファミリー製品ラインにおいて、2020 年の MCH の収益成長の 43% に貢献したことが注目されます。
マサンミートライフは2020年にEBIDTAが20％以上増加し、1兆8,810億ドンに達した。
第二に、食肉事業においては、Masan MEATLifeは統合食肉事業から1億米ドル（2兆3,780億ベトナムドン相当）の純収益を獲得しました。特に注目すべきは、この事業セグメントの連結純収益への貢献度が2019年の3%から2020年には15%（16兆1,190億ベトナムドン相当）へと5倍に増加したことです。EBITDAマージンは11.7%に達しました。
MMLの農場サプライチェーンを含む統合食肉事業部門は、2020年に2兆3,780億ベトナムドンの純収益をもたらし、MMLの連結純収益の15％を占め、2019年と比較して5倍に増加したことがわかっています。
統合サプライチェーンのおかげで、豚肉価格が史上最高値を維持し、統合食肉事業の2020年のEBITDAマージンは6.9%に達しました。
2020年第4四半期、MMLは引き続き51%の資本を投入し、3F VIETの統合に成功しました。3F VIETは国内市場で大手ブランドの鶏肉製品を提供する企業であり、今回の合併はMMLの動物性タンパク質事業ポートフォリオの拡大戦略の一環であり、消費者の多様な動物性タンパク質ニーズにより良く応えます。
一方、2020年の動物飼料部門の売上高は2.8%増の13兆7,460億ベトナムドンと堅調に推移し、通期EBITDAマージンは12.5%に達しました。畜産業界は当初の回復基調にあり、MMLの動物飼料と家禽飼料は2020年第4四半期に30%増加しました。
タングステンは、将来予想される鉱物スーパーサイクルの恩恵を受けています。
第三に、鉱物セクター：マサン・ハイテク・マテリアルズ（MHT）は2020年にHCスタルク・グループ（HCS）のタングステン事業の買収を完了しました。同時に、MHTは三菱マテリアル株式会社からMHTへの9,000万米ドル（完全希薄化後株式の10.0%に相当）の出資を受けることで合意しました。市場では、APT価格が最近上昇（2020年の安値から20%上昇）していることから、MHTは、銅を含む多くの金属価格が8年ぶりの高値に達していることからもわかるように、タングステンが将来予想される鉱物スーパーサイクルの恩恵を受けていることを強調しました。
2020年、MHTの純収益は57.8%増加しました。これは主に、2020年6月のHCSの連結子会社化によるものです。マサン氏によると、低コモディティ価格の状況下でHCSの100%を適正な価格で買収したことは、MHTにとって大きなチャンスです。また、当社は1兆3,980億ドンの一時的な負ののれんの影響を計上しました。
しかし、新型コロナウイルス感染症のパンデミックと 地政学的紛争を背景とした世界経済の不確実性によりタングステンバリューチェーン全体で需要が減少したため、2020年のMHTのEBITDAは2019年と比較して23.8%減少し、1兆4,330億ドンとなった。
経営陣は、2020年に約5,300億ベトナムドンの運営コストを合理化し、2021年も引き続きコスト合理化を進めると述べた。今後については、2020年12月のMHTの月間APT消費量が2019年9月以来の最高レベルに達したことから、現在の市場センチメントとタングステン製品の需要は回復している。APTタングステン製品のLMB価格は245米ドル/MTUまで回復し、2020年の底値から20%上昇している。蛍石価格は安定しており、銅価格は高値で、ビスマス価格は上昇し始めている。
最後に、 テクコムバンク（TCB）も2020年に税引後利益が23％増加し、15兆8,000億ベトナムドンとなった。
マサングループのグエン・ダン・クアン会長は2020年について、「CrownX小売消費者プラットフォームは変革プロセスの第一段階を完了し、2020年第4四半期にはVinCommerceがEBITDAの黒字を達成しました。これは、現代の消費者ニーズを満たすエコシステム構築への道のりのほんの始まりに過ぎません。2021年には、マサンはVCMを単なるショッピングの場から、生活に不可欠なニーズに応えるプラットフォームへと変革し、消費者にシームレスなオンラインからオフラインへの体験を提供することを目指します」と述べました。
2021年の売上高は20～40％増加し、EBITDAは15～20％増加すると予想されています。
MSNは2021年に、食肉事業部門であるThe CrownXの成長モメンタムに引き続き支えられ、売上高が20～40%増加すると予想しています。EBITDA目標は15～20%、純利益率は3～5%です。各セグメントの詳細は以下のとおりです。
（１）クラウンX、その中で：
+ VCM: 既存店舗の収益増加、ミニマート店舗システムの拡大、VinMartスーパーマーケットモデルの再配置により、純収益は15～20%増加すると予想されます。
+ MCH：新たなイノベーション、食品ポートフォリオのプレミアム化戦略、飲料およびパーソナルケア・ファミリーケア製品の規模拡大により、純売上高は15～20%増加すると予想されます。ブランド構築と新たなイノベーションの推進への投資により、EBITDAマージンは安定を維持すると予想されます。
(2) MML：食肉事業の継続的な拡大により、純売上高は25～50%増加する見込みです。食肉事業の売上高は、チルド食肉（豚肉および鶏肉を含む）の市場浸透の深化と加工食肉ポートフォリオの拡大により、MMLの総売上高の20～40%を占めると予想されます。上記の要因により、食肉セグメントのEBITDAマージンが向上し、飼料セグメントのEBITDAマージンも10～12%を維持しました。
(3) MHT：HCSとの合併とコモディティ市場の緩やかな回復の見通しにより、純売上高は50～100%増加する見込みです。EBITDAマージンも、上記の要因に加え、柔軟なサプライチェーンによって改善が見込まれます。
出典: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/Masan-records-revenue-doubing-amid-COVID-19.html
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