2025年の銀行部門は、多くの課題と変動がある中で、消費と事業の資本の流れを規制することにより、 経済の柱としての役割を強力に推進するでしょう。
株式市場では、銀行セクターが昨年「目覚めた株式の王」とも称されました。増資、非金利収入の増加、積極的な不良債権処理、資産の質の向上、そして多額の配当金の支払いに牽引され、銀行株は昨年大きな動きを見せ、多くの銘柄が当初の価格の数倍に上昇し、豊富な流動性を獲得しました。
全体的な見方は良好です。
VIS Ratingは、新たに発表した分析レポートの中で、資産の質の向上、収益性の安定、政策環境のより好ましい化という3つの要因により、ベトナムの銀行部門の信用力は2025年第4四半期に入るにつれてわずかに回復すると評価している。
今年最初の9ヶ月間のデータを見ると、不良債権比率は2.3%で推移し、新規不良債権発生率は前四半期比で30ベーシスポイント減少したことが明確に示されています。VISレーティングによると、この減少傾向は、個人顧客の債務返済能力の改善と、一部の法人セグメントにおける地域的な回復によるものです。
こうした状況下、大手銀行は引き続き重要な役割を果たしました。BIDV、VietinBank、ACB 、Techcombankは、堅調な債務回収と健全な信用ポートフォリオの維持により、不良債権比率が約20ベーシスポイント低下しました。ACBでは個人向け住宅ローンの質が大幅に改善し、リテール部門の回復力が安定していることを示しています。
沈黙の圧力
しかし、VIS格付けによれば、多くの大手銀行は依然として不良債権のリスクに直面しており、これは業界共通の課題である。信用リスクは「変動の激しい融資ポートフォリオ構造を持つ銀行に集中する」傾向がある。
VISレーティングは、延滞融資による圧力は、より繊細な融資ポートフォリオ構造を持つ銀行に集中していると述べています。具体的には、ミリタリーバンク（MB）は再生可能エネルギーセクターの影響を受けており、 サコムバンク（証券コード：STB）は輸出入や航空事業などを専門とする中小企業の影響を受けています。
ティエンフォン銀行（証券コード：TPB）とHDバンク（証券コード：HDB）では、両行とも住宅ローン部門の延滞ローンの増加を記録した。
VISレーティングは、今年第4四半期の全体予測において、債務償却の加速と、透明性と債権回収速度の向上が見込まれる改正信用機関法の効力により、業界全体の不良債権比率がさらに10～20ベーシスポイント低下する可能性があると引き続き評価しています。これは、年内残りの期間における業界の信用格付け回復にとって重要な基盤となります。
顧客セグメントに基づいて銀行が直面するプレッシャー（画像：VIS 格付けレポートのスクリーンショット）。
明確に区別されている
収益性に関しても明確な階層化が見られ、大手銀行は多様な収益構造と優れたリスク吸収力により優位を維持している。
VPBank（銘柄コード：VPB）、BIDV、VietinBank、Techcombankといった大手銀行は、いずれも非金利収入の大幅な増加を記録し、資本コストの圧力を相殺する役割を果たしました。VIS Ratingは、これらの銀行が長期信用の安定的な成長、信用コストの削減、そしてリスク引当金の強化により、「年間利益目標の達成に向けて順調に進んでいる」と評価しています。
残りのグループでは、ACBとVIBのNIMは、個人向け融資に比べて金利マージンが低い大企業向け融資の増加により縮小しました。TPBankとEximbank（証券コード：EIB）は、CASA（消費者信用保証）が全面的に減少し、預金競争が激化したため、資金調達コストの増加に直面しました。このため、融資需要は継続しているにもかかわらず、NIMの改善能力は限定的でした。
今年最初の9ヶ月間、銀行グループ間の流動性は最も顕著な階層化を示しました。業界全体のCASA（当座預金口座）は19%に低下し、前四半期から1ポイント低下しました。これは、預金者がより高い金利を求めて長期預金に移行したためです。この傾向は、特にAB銀行、BacA銀行、Kienlong銀行といった、低コストの資金調達源に大きく依存している中小銀行において、資本コストの大幅な上昇につながりました。
全体として、最初の9ヶ月間のデータは、業界全体の概ね安定した状況を反映しているものの、2つのグループ間の深い階層化が見られます。大手グループは、資産の質の向上、安定した利益、そして引当金の増加により、その地位を強化しました。一方、小規模グループは、短期資本への依存により、長期にわたる流動性逼迫に直面しました。
VIS Ratingによると、業界全体が、地元のリスクを軽減し、年末にかけてシステムの安定性を確保するための支援政策を維持する必要がある。
出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/no-xau-ha-nhiet-nhung-rui-ro-van-an-minh-o-nang-luong-va-vay-mua-nha-20251207101548890.htm
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