ウォール街は冷え込み、米国株は史上最高値を更新

米国株式市場は、週初の取引を小幅下落で終えました。主要株価指数が記録的な高値を更新した一連の力強い上昇の後、調整局面に入ったことを示しています。下落幅は大きくないものの、週半ばに連邦準備制度理事会（FRB）による重要な金利決定を待つ市場環境の中で、投資家の慎重なセンチメントを反映した動きとなりました。

投資家がFRBの決定を待つ中、S&P500は赤字が戻り、史上最高値を更新

S&P500は23.89ポイント（0.3%）下落し、6,846.51となった。11営業日で2度目の下落となったが、10月の最高値からはわずか0.6%の下落となった。ダウ工業株30種平均は215.67ポイント（0.4%）下落し、47,739.32となった。ナスダック総合指数は0.1%下落し、23,545.90となった。小型株指数であるラッセル2000は0.1%未満の下落で横ばいとなった。

このセッションで最も注目すべきハイライトの一つは、バークシャー・ハサウェイの株価が経営陣の交代を発表した後に1.4%下落したことで、株価は下落した。GEICO保険のトッド・コームズCEOはJPモルガン・チェースを退社する予定であり、CFOのマーク・ハンバーグ氏も来年退任する予定だ。これらの交代により、ウォーレン・バフェット氏が創業した同社の短期的な見通しについて、投資家はより慎重な姿勢を強めた。

Netflixの株価も圧迫され、パラマウントがワーナー・ブラザース・ディスカバリーを1株30ドルで買収すると発表したことを受けて3.4%下落した。これはNetflixが先週発表した買収額を上回る野心的な取引となる。パラマウントの全額現金による買収提案は、株主に対して迅速かつ直接的なものであり、Netflixの現金と株式の組み合わせはワーナー・ブラザースとディスカバリーの分離を条件としている。

一方、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは買収競争の恩恵を受け、4.4%上昇しました。パラマウント・スカイダンスも、市場がメディア業界における画期的な取引となる可能性を評価し、9%上昇しました。しかし、ドナルド・トランプ大統領が両メディア大手の統合は「市場支配力に関する懸念を引き起こす可能性がある」と述べたため、Netflixとワーナー・ブラザースの買収は依然として法的リスクに直面しています。

ウォール街の注目を集めたのは、IBMとリアルタイムデータ処理を専門とするConfluent社との110億ドルの買収でした。IBMは、Confluent社の買収によってAIツールの導入能力が向上し、人工知能（AI）インフラ競争における自社の地位が向上することを期待しています。このニュースを受けて、Confluent社の株価は29.1%上昇し、IBMの株価はわずか0.4%上昇しました。

オンライン自動車販売プラットフォームのCarvanaも、12月22日にS&P 500に組み入れると発表したことで12.1%上昇しました。こうした動きは通常、インデックスファンドからの多額の資金流入を引き起こします。一方、Comfort Systems USAはS&P 500に組み入れられたにもかかわらず、現在の株価評価が好材料を概ね反映していると市場が判断したことから、1.2%下落しました。

AIクラウドインフラ企業であるCoreWeaveは、現金と株式の両方で返済可能な20億ドルの負債を調達する計画を発表した後、株価が2.3％下落した。これは、同社がAIコンピューティングの需要の高まりに対応するために引き続き多額の資本を必要としていることを示している。

主要株価指数の下落にもかかわらず、アナリストは数週間にわたる熱狂的な上昇の後、市場は落ち着きを取り戻しつつあると指摘した。ウォール街では、FRBが年内利下げを継続するとの期待から、力強い上昇が見られた。低金利は経済を支え、株価を押し上げるとみられるからだ。

しかし、インフレ上昇のリスクは依然として市場心理を圧迫する要因となっている。トレーダーは水曜日のFRB（連邦準備制度理事会）の会合に注目しており、この会合は短期的な市場の方向性を決定づける要因と見られている。

12月8日の市場調整にもかかわらず、金利低下の期待、企業収益の好調、テクノロジー、特にAIへの投資の波など、一連の支援要因のおかげで、S&P 500は年初から16～17%以上上昇しており、2025年の全体的な見通しは依然としてかなり明るい。

オッペンハイマー・アセット・マネジメントは引き続き楽観的な見通しを示しており、2026年末までにS&P500指数を現在の水準から18%上昇となる8,100ポイントまで引き上げることを目標としています。ジョン・ストルツファス氏率いるストラテジストチームは、米国経済の回復力を強調し、企業利益は引き続き力強い成長を維持すると予想しています。

オッペンハイマー氏によると、資金は引き続きディフェンシブ銘柄から、低金利と消費者需要の改善の恩恵を受ける景気循環銘柄へとシフトしていくだろう。NVIDIA、Microsoft、Alphabetといった巨大テクノロジー企業は、世界中の企業によるAIへの巨額投資のおかげで、引き続き主要な牽引役となるだろう。

多くのテクノロジー株のバリュエーションが高水準にある状況を受け、専門家は投資家に対し、ポートフォリオを再構築し、バリュエーションが適正で安全性が高いベーシック銘柄、バリュー銘柄、景気循環銘柄の割合を増やすよう警告している。長期的な見通しは依然として明るいものの、FRBの慎重なメッセージに比べて利下げ期待が大きすぎる場合、市場は短期的な調整局面を迎える可能性がある。

したがって、12月8日の下落は反転シグナルというよりは「一服の時」と捉えられている。ウォール街は、FRBが政策金利の決定を発表するまで静観する可能性が高い。FRBの政策金利の決定は、今月残りの市場動向を左右する可能性がある。

出典: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-ha-nhiet-chung-khoan-my-roi-dinh-lich-su-174830.html