グリーンボンドから持続可能な資金を創出します。

グリーンボンド市場に積極的に参加することで、企業は資金調達源を多様化し、ESG 能力を向上させ、長期的な競争上の優位性を生み出すことができます。

グリーンボンド市場の進展

グリーンボンドは、全国的なグリーン変革とグリーン成長に貢献するためのグリーン資本を開発するための重要なツールの 1 つと考えられています。

ベトナムでは、2016年にホーチミン市が3兆ドンの15年満期地方債を発行し、環境保護プロジェクト11件を含む地方予算支出責任事業の資金調達を行ったことで、グリーンボンド市場が誕生しました。同時期には、バリア・ブンタウ省が5,000億ドンの5年満期地方債を発行し、環境保護プロジェクト1件を含む地方予算支出責任事業の資金調達を行いました。

しかしながら、当時発行された債券は、グリーンボンドの最重要原則である環境に資する投資事業に資金を使用するという目的にのみ合致しており、国際慣行におけるグリーンボンドの原則を完全に満たすものではありませんでした。

グリーンボンドはグリーン資本の解放に貢献するだろう。写真：欧州委員会

2020年までに、ベトナムのグリーンボンド市場は、ビングループ、 ビナミルクなどの大企業や国際金融機関が多額のグリーンボンドを発行し始めたことで、大きく発展しました。同年のグリーンボンド発行総額は約2兆ドンと推定されています。2022年7月には、電力金融株式会社が1.7兆ドンを超えるグリーンボンドを発行しました。これは、ベトナム市場で国際資本市場協会（ICMA）が定めた原則に基づくグリーンボンドを発行した組織が記録された初めての事例となりました。

近年の動向は、グリーンボンドの発行構造に好ましい変化が見られることを示しています。金融・銀行セクターへの集中から、再生可能エネルギー、持続可能な漁業、インフラ整備といった分野への企業の参加増加へと移行しています。これは、ビジネス界における「グリーン化」の潮流の広がりを反映しており、ベトナムの持続可能な開発へのコミットメントを実証しています。

Fiin Ratingsによると、2024年のグリーンボンド市場の発行額は約6.9兆ドン（約2億9,500万米ドル）に達し、新規社債発行総額の約1.5%を占めると予測されています。2024年の171%という驚異的な成長率は、グリーンで持続可能な債券市場の大きな可能性を浮き彫りにしました。

市場が突破するには政策の強化が必要だ。

近年、ベトナムのグリーンボンド市場は急速に成長しています。しかし、専門家によると、その潜在能力はまだ十分に発揮されていないとのことです。市場規模は、タイ、マレーシア、フィリピンといった地域の他の国々と比較すると、依然として小規模です。

農業分野に関しては、地域フォーラム「グリーンボンド：アジア太平洋地域における持続可能な農業とエネルギー安全保障のための資金調達」において、FAOアジア太平洋地域事務所の天然資源専門家ボー・ダメン氏が、グリーンボンドは持続可能な農業イニシアチブを支援する潜在的な手段となっていると述べました。しかし、現実には、こうした資金調達は不足しています。多くの企業、特に個人市場向けに生産を主とし、生産において気候変動の影響に脆弱な小規模農家は、資金調達が困難です。

FiinRatingsのサステナブルファイナンス責任者であるグエン・トゥン・アン氏は、ベトナムはグリーンボンド開発の大きなチャンスに直面していると考えています。第一に、投資家の関心が高まっていることです。第二に、ベトナムではすでに国家証券委員会が発行したサステナブルグリーンボンドに関するハンドブックがあります。さらに、グリーンボンドの開発は、民間企業と2万2000の農業協同組合を結びつける機会を創出し、大規模なサステナブルファイナンスを動員する絶好の機会となります。これは、持続可能な作物の開発と相まって、農家の収入を20～30%増加させることが確実です。

課題は、障壁を取り除き、法的枠組みを改善するための政策措置を緊急に実施し、それによってグリーン資本の流れを解き放ち、持続可能な開発目標を効果的に達成し、2050年までにネットゼロのコミットメントを実現することです。

現在、最大のボトルネックとなっているのは、公式のグリーン分類基準とグリーンファイナンス分類システムの欠如であり、ESG基準に従って製品を識別、標準化し、プロジェクトを評価することが困難になっていると多くの人が考えています。

Fiinグループ企業情報部門CEOのグエン・ヴァン・ナム氏は、政策の後押しを待つ間、ベトナムの銀行や企業は、リスク管理とインパクト・レポーティングの枠組みにリンクしたグリーン金融商品の発行と投資を積極的に拡大すべきだと提言し、これを長期的な競争優位性として捉えています。企業は、事業分野や投資プロジェクトの特性に応じて、最も適切かつ有益なサステナブル金融商品を選択できます。

グリーンボンド発行の5つのメリット

Fiinグループの企業情報部門CEOであるグエン・ヴァン・ナム氏は、グリーンボンドとサステナブルボンドを発行することの5つのメリットについて次のように語りました。

まず、金利は適度に低く、通常は固定されています。

第二に、通常の債券（3年）に比べて満期期間が長い（5～20年）という利点があり、プロジェクトのキャッシュフローに合わせた返済構造で長期的なインフラ投資のニーズを満たします。

第三に、信用できる国際機関による保証と国内信用格付けが組み合わされ、個人ではなく機関投資家によって購入されるため、投資家の信頼が高まります。

第4に、国際基準を遵守することで透明性が高まり、「グリーンウォッシング」のリスクが軽減されます。

第五に、企業のグリーンかつ持続可能な変革戦略に沿って、企業の明確な環境プロジェクトに結び付けることで、持続可能な投資を促進します。

出典: https://nongnghiepmoitruong.vn/tao-nguon-von-ben-vung-tu-trai-phieu-xanh-d794111.html