10月8日早朝、市場格付け機関FTSEラッセルは、ベトナムの株式市場がすべての公式基準を満たし、フロンティア市場から二次新興市場に昇格したと発表した。
したがって、発効日は、FTSE Russell が 2026 年 3 月に中間レビューを実施した後の 2026 年 9 月 21 日となる予定です。
ベトナムの株式市場がアップグレードされた後、数十億ドルが市場に流入すると推定されています。
ACBS証券は、長年の待ち望まれていたこの発表は市場にとって朗報だと考えています。FTSEのセカンダリー新興国市場への格上げにより、市場は2つの資金流入を誘致することが可能になります。1つは発効日に自動的に配分される受動的な資金流入です。FTSE Emerging Markets ETF、iShares Core MSCIEM ETF、Vanguard FTSE EM ETFなどのグローバルETFは、新興国市場バスケットにおける割合に応じて、ベトナムに自動的に配分されます。
ACBSによれば、その推定額は6億ドルから15億ドルで、そのうち最大のものは、FTSE新興国指数に基づいて現在取引されている最大のファンドであるVanguard FTSE Emerging Markets ETFで、約1000億ドルを運用している。
どの株が直接利益を得るのでしょうか?
ベトナム市場への配分率が約0.6%の場合、バンガードからの資金流入は最大6億ドルに達する可能性があります。FTSE EMおよびFTSE Asiaのパッシブファンド全体を含めると、この数字は最大15億ドルに達する可能性があります。
しかし、ベトナム市場が正式にETFに組み込まれるのは2026年9月であり、約1年先となる。
「直接的に恩恵を受ける銘柄は、VCB、VHM、VNM、HPG、STB、FPT 、SSIなど、外貨建て投資の余地が大きく流動性の高い大型株（ブルーチップ）です。格上げ後、ベトナムは新興市場への投資基準を持つ数百のアクティブ投資ファンドの関心リストに載りました。アクティブ投資ファンドが好む銘柄は、銀行株、小売消費、インフラ、テクノロジーなどです」とACBSの専門家は述べた。
メイバンク証券の分析によると、ベトナムがFTSEによって新興市場銘柄に格上げされた後、FTSEの新興市場指数に連動するETFから約7億～11億米ドルの資金流入が見込まれる（ベトナム市場への配分比率による）。FTSEによるベトナム株式市場の格上げによって恩恵を受ける主な銘柄はVICとVHMで、約4億米ドルの資金流入が見込まれると推定される。
メイバンク証券は、「過去1年間で多くの銘柄の時価総額が増加し、一部銘柄の外国為替枠が拡大したことにより、FTSE新興国指数への参加資格を持つベトナム銘柄の数は6銘柄から9銘柄に増加しました。例えば、FPTは外国為替枠の拡大により参加資格を持つようになり、LPBとSTBも時価総額の増加によりリストに加わりました」と述べています。
株価上昇後の長期見通し
専門家によると、株式の格上げ後、アクティブ投資ファンドからの資金流入は30億～70億米ドルに達する可能性がある。これは、ファンドの各時期の投資ニーズに依存するため、推定が難しい数字である。ファンドの多くは既にベトナムに存在している。
しかし、FTSEと世界銀行（WB）の調査では、アップグレードの場合、ベトナムへの活発な資本流入は最大70億ドルに達する可能性があり、吸収時間は3〜5年かかると予測されています。
ドラゴン・キャピタル証券会社（VDSC）によると、長期的には、FTSEラッセルは世界中の投資家向けの参照指数、分析、データソリューションを提供する世界有数のプロバイダーの1つです。
この組織によるランキング向上の認定は、ベトナムの「国家金融ブランド」が国際市場においてより権威あるものとなることに貢献するでしょう。ひいては、ベトナムへの投資機会を求める外国投資家、特に先進国投資家の信頼を高めることに繋がります。
出典: https://nld.com.vn/thi-truong-chung-khoan-phan-ung-the-nao-sau-khi-viet-nam-nang-hang-196251008083005315.htm
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