商品市場は非常に変動が激しい。

中東情勢の新たな展開ごとに投資家心理が急速に変化する中、世界のコモディティ市場は引き続き不安定な取引週となった。

週末にかけて、MXV指数はわずかに下落し、2,916ポイントとなった。出典：MXV

わずか数回の取引セッションで、市場はサプライチェーンの混乱への懸念から紛争の沈静化への期待へと目まぐるしく変化し、その後、 軍事的エスカレーションのリスクを背景に再び慎重なムードへと戻った。5月4日から8日までの取引週の終値時点で、MXV指数は0.34%わずかに下落し、2,916ポイントとなった。

ベトナム商品取引所（MXV）によると、エネルギーセクターは引き続き市場動向を牽引する中心となっている。世界の商業用石油の約20％が輸送されるホルムズ海峡の状況に関して投資家が期待値を継続的に調整するにつれ、原油価格は大きく変動した。

週初め、米イラン間の緊張の高まりとホルムズ川を通る船舶輸送の混乱を受け、ブレント原油価格は3年ぶりの高値に急騰した。中東からの供給途絶への懸念が、エネルギー市場での強い買い注文を引き起こした。

しかし、米国とイランが交渉再開の準備が整ったとのニュースが流れると、この傾向はすぐに逆転した。紛争の沈静化への期待から、5月6日には原油価格が約8％急落し、年初以来最も急激な下落の一つとなった。

週末にかけて、ペルシャ湾周辺で新たな軍事的動きが見られたため、市場は再び膠着状態に陥った。MXVによると、これは原油価格が実際の需給だけでなく、投資家の地政学的懸念の度合いも反映するようになったことを示している。

2026年初頭時点の米国のガソリンおよびディーゼル燃料在庫。出典：MXV

週後半に原油価格が急落したにもかかわらず、需給のファンダメンタルズ要因が引き続き市場を支えた。米国エネルギー情報局（EIA）のデータによると、5月1日までの1週間で商業用原油在庫は230万バレル以上減少した。ガソリン在庫も夏の消費ピークシーズンを前に12週連続で減少しており、米国の燃料需要が引き続き堅調であることを反映している。

週末にかけて、ブレント原油価格は6％以上下落し、1バレルあたり約101ドルとなった。WTI原油価格は約6.4％下落し、1バレルあたり95ドル強となった。

国内的には、国際原油価格がここ数回にわたり1バレル100ドルを上回って推移していることが、5月8日の価格調整に引き続き圧力をかけている。

ドル指数の下落は、貴金属への資金回帰を後押ししている。出典：MXV

エネルギーセクターとは対照的に、金属市場は好調な回復を見せ、COMEX銀が際立った動きを見せ、5営業日のうち4営業日で上昇し、週を約5.8％高で終えた。

MXVは、エネルギー供給の混乱に対する懸念が和らぐにつれ、インフレ圧力もやや緩和し、10年物米国債の利回りが約4.45%から約4.36%に低下したと指摘した。同時に、ドル指数が98ポイントを下回ったことで、資金が貴金属に回帰する動きが見られた。

今週、市場は米国の消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）のデータに注目し、エネルギー価格の変動がインフレに与える影響を評価するだろう。MXVによると、これらのデータは、FRBの金利、米ドル、そして商品市場全体の資金フローの動向に対する市場の期待に直接影響を与えるという。

出典：https://hanoimoi.vn/thi-truong-hang-hoa-bien-dong-manh-749330.html