市場は数ヶ月連続で流動性を失っており、外国人投資家は継続的に売り越しているため、指数はさらに急落する可能性があります。現時点で、ポジティブなシグナルを得るためには、どの業種株に投資すべきでしょうか？
市場は数ヶ月連続で流動性を失っており、外国人投資家は継続的に売り越しているため、指数はさらに急落する可能性があります。現時点で、ポジティブなシグナルを得るためには、どの業種株に投資すべきでしょうか？
11月の株式市場の不安定な好シナリオ
株式分析グループの予想だけでなく、取締役会でもネガティブな展開が続いている。
KB証券ベトナム（KBSV）は、バリュエーションの観点から、VN指数の現在のPERは約14.8倍（企業の特別利益を除く）であると考えています。このバリュエーションは、過去2年間の平均である15倍に相当します。中長期的に見ると、低金利は引き続き国内生産、投資、消費活動の回復を支える要因となっています。
しかし、短期的には、中東紛争の激化、トランプ大統領の再選の影響、銀行間金利、為替レートへの圧力の高まり、中国における消費の減少に対する懸念に対して市場がマイナスに反応するリスクが依然としてある。
したがって、KBSVは、国内のファンダメンタルズ（経済成長、国内金融政策）は依然として中長期的な成長モメンタムを支えているものの、11月の市場変動は多くの予測不可能な変数の影響を受けると考えています。現在の2年平均PER水準と合わせると、市場の期待を変えるような新たな情報が得られるまでは、VN指数は2024年11月に横ばいとなる可能性が高いでしょう。
テクニカルな観点から見ると、短期的には依然として下落基調が続いていますが、KBSVは、VN指数が1,230（±10）ポイント付近で回復に転じる確率は70％と予測しています。残りの30％の確率は、1,200（±10）ポイント付近のより深いサポートゾーンで、指数が明確な上昇モメンタムを示すとしています。
以前、ティエンフォン証券株式会社（TPS）も11月の市場について2つのシナリオを示していた。
約60%の確率で、VN-Indexは1,300ポイントを超え、新たな上昇トレンドを開始するポジティブシナリオが想定されます。このシナリオは、市場が1,240ポイントの価格帯で底打ちし、初めてVN-Indexが1,300ポイントの節目を突破するのに十分な勢いを持つ場合に発生します。このシナリオでは、VN-Indexはポイントに加え、爆発的な流動性を必要とします。
約40％の確率のネガティブなシナリオでは、VN-Indexは1,240ポイントのゾーンを失った後に減少する可能性があります。 市場は困難に直面し、1,240ポイントのサポートレベルは市場のトレンドをサポートするのに十分強力ではないため、下降トレンドが発生する可能性が高く、悪いシナリオが開かれ、VNインデックスが1,180ポイントエリア（2024年9月に作成されたインデックスの古い底に相当）まで引き下げられます。
TPSによると、依然として多くの抵抗線が存在します。2011年から現在までに11月は6回の下落と7回の上昇を記録しています。11月の特徴は、2023年と2022年の10月の急落後に底値を形成する月であるということです。また、RSIやMACDなどの指標が非常に低い水準にある時期でもあり、回復の機会が開かれ、VN-Indexにとって良好な成長余地が生まれます。
2024年10月末現在、市場は1,240～1,300ポイントの価格帯で変動トレンドを形成しており、1,300ポイントのレジスタンスレベルを突破するための基盤を形成し、勢いを模索しています。したがって、歴史は繰り返され、11月はVNインデックスの上昇の月となり、蓄積トレンドが終焉を迎え、2024年末から2025年初頭にかけて新たな上昇トレンドが始まると予想されます。
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| VN指数は2024年11月18日の取引セッション後に1,217ポイントまで下落した。 |
どの業界グループにプラス成長の余地があるでしょうか?
KBSVは、戦略株式群の調整期における売却の好機であると考えています。短期的な市場調整は、保有していない投資家にとって良い売却機会となり、既に保有している投資家にとっては保有比率の増加につながるでしょう。
KBSVは、注目すべき3つの投資トピックについて、年内後半に投資機会のある業界グループを指摘しました。具体的には、銀行・小売グループにおける需要回復、証券グループへの市場アップグレード、そして水力発電事業グループへのラニーニャ現象の好影響などが挙げられます。これらの銘柄グループには、依然としてプラス成長の余地があります。
一方、TPS は、この期間中に小売業と畜産の 2 つの業界グループに注目することを推奨しています。
畜産業においては、豚肉生産量と生豚価格が近年好調に推移しています。テト休暇中の豚肉需要の増加により、生豚価格は2024年後半から2025年初頭にかけて引き続き上昇すると予想されます。TPSによると、大規模畜産企業の業績調査では、疫病の良好な抑制に加え、主に小規模畜産農家に影響を与えた暴風雨3号の影響もあり、2024年第3四半期は好調な業績を記録しました。
SSI証券は以前、長期投資ポートフォリオの構築に向けて、有望な銘柄を適正価格で購入する機会を推奨していました。SSIは、2024年と2025年の株価上昇の主な要因は、力強く持続的な利益成長が見込まれる企業に投資家が注目すべきだと考えています。
繊維、水産物（パンガシウス）、港湾・海運は、サプライチェーンの変化と米国の新たな貿易政策の恩恵を受ける可能性のあるセクターです。これらの分野は、今後のポートフォリオへの追加を検討する価値があります。
同時に、投資家は予測不可能な変動の影響を抑えるためにポートフォリオを分散させる必要がある。米国の政策変動に加え、国内金利と為替レートの変動は、リスク管理プロセスにおいて注意深く監視する必要がある2つのマクロ要因であるとSSIは警告している。
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出典: https://baodautu.vn/tim-co-hoi-trong-chung-khoan-thoi-kho-d230342.html
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