明るい兆し...
2025年11月および11ヶ月間の経済は引き続き好調を維持しました。インフレは抑制され、主要な均衡が確保され、多くの重要な指標が前月および2024年の同時期と比較して改善しました。12月6日に財務省統計局が発表したデータによると、2025年11月の消費者物価指数（CPI）は前月比0.45%上昇、2024年12月比3.28%上昇しました。平均すると、2025年の最初の11ヶ月間で、CPIは前年同期比3.29%上昇しました。これらの動向は、2025年のインフレ抑制目標が完全に実現可能であることを示しています。
11月の工業生産は、企業が年末消費や輸出需要に対応するために生産を増強したことから、引き続きプラス成長の勢いを維持した。11月の工業生産指数は前月比2.3%上昇、同期比10.8%上昇した。11月までの11ヶ月間では、前年同期比9.3%上昇した。加工製造業は引き続き明るい兆しを見せ、前年同期の9.6%を上回り、10.6%増となった。加工製造業は規模の大きいことから、全体の成長に8.5%ポイント寄与し、業界全体を支えている。
11ヶ月間の累計国家予算収入は2,397.7兆ドンに達し、年間予算の121.9%、同期比30.9%増となった。輸出入総額は8,397.5億米ドルで、前年同期比17.2%増、財貨貿易収支は205.3億米ドルの黒字となった。財貨小売総売上高と消費者サービス収入は9.1%増加し、そのうち宿泊・飲食収入は14.6%、観光収入は19.9%増加した。これは、消費者刺激策と観光振興策の効果を反映している。国内で新規設立または再設立された企業は27万5,600社で、同期比26.1%増加した。外国直接投資（FDI）誘致額は336.9億米ドルで、前年同期比7.4%増となった。
...そして課題
多くの国際機関がベトナムの成長見通しを引き上げた。特にアジア開発銀行（ADB）は、構造改革と持続可能なインフラ投資の明るい見通しを背景に、2025年のベトナムの成長見通しを6.6%から6.7%に修正した。一方、UOB銀行（シンガポール）の世界経済・市場調査部は、ベトナムがASEANで最も急速に成長する経済圏の一つであると評価し、今年のベトナムの成長見通しを引き上げた。米国の税制リスクにもかかわらず、ベトナムの2025年の経済成長はこれまでのところ予想を上回っている。今年の最初の3四半期の成長率は7.85%で、通年の見通しは依然として明るい。しかし、今年の第4四半期は、貿易摩擦と関税を背景に多くの課題に直面すると予想される。その結果、UOBは2025年第4四半期の成長見通しを7.2%に据え置き、通年の成長見通しを従来の7.5%から7.7%に上方修正した。
このように、世界情勢の複雑で予測不可能な展開、大国間の戦略的競争の激化、世界における貿易摩擦、軍事紛争、政情不安にもかかわらず、ベトナム経済は依然として急速な回復力を示し、安定した基盤を有している。多くの好ましい成果を達成したにもかかわらず、経済は依然として多くの困難と課題に直面している。伝統的な成長要因は期待に応えられていない。成長の重要な原動力である公共投資資金の支出は依然として緩やかである。財務省によると、2025年11月30日時点で、公共投資支出は553兆2504億ドンに達し、首相が割り当てた計画の60.6%に相当し、比率では2024年の同時期より2.4パーセントポイント、絶対数では155兆7298億ドン増加した。しかし、この結果は依然として要求には程遠いものである。公的投資資金の100％支出という目標を達成するには、残された時間が非常に限られており、量がまだ多いため、プレッシャーは非常に大きい。
消費はプラス回復を見せているものの、本格的な回復には至っておらず、商品小売売上高の回復は依然として緩慢である。特に、自然災害の状況は近年非常に複雑で、洪水は記録的なレベルに達し、人命と財産に極めて深刻な被害をもたらし、経済成長に影響を与えている。2024年の自然災害による被害が国内総生産（GDP）の約0.4%であったとすれば、2025年の被害はさらに大きくなると予測されている。政府は積極的に対応するため、11月25日に、中部地方における自然災害の影響克服と生産回復のための解決策に関する決議第380/NQ-CP号を公布し、各省庁、各地方自治体に対し、自然災害の影響を緊急に克服し、人々の生活を速やかに安定させ、生産を回復し、通年で8%以上の経済成長を目指すよう指示した。一方、新たな成長原動力が効果を発揮するには時間を要する。
専門家によると、2025年に8％以上の経済成長目標を達成するには、インフレを抑制し、マクロ経済の安定を維持することに加え、公共投資資金の支出を加速することに重点を置く必要がある。煩雑な行政手続きを徹底的に削減し、FDI資本フロー、特に実施資本を効果的に誘致する必要がある。また、国内市場、特に電子商取引を強力に育成するとともに、消費を刺激するために、特に祝日や旧正月期間中に、貿易促進活動、プロモーション、割引、フェアを開催する。同時に、科学技術、イノベーション、デジタルトランスフォーメーション、グリーン経済、循環型経済、創造経済、国際金融センター、自由貿易区、新しいビジネスモデルなど、新たな成長原動力を推進する必要がある。
出典: https://hanoimoi.vn/tinh-hinh-kinh-te-xa-hoi-11-thang-nam-2025-buc-tranh-sang-cua-kinh-te-viet-nam-725930.html
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