DNVN - 2025年1月の新規社債発行は低調で、わずか5兆5,540億ベトナムドンにとどまり、前月比93.2%の大幅減少となった。注目すべきは、発行額全体が公募発行であり、主に銀行グループによるものであったことである。
FiinGroupが発表した2025年1月の社債市場レポートによると、2025年1月末時点で市場全体で流通している社債の総額は12億6千万ドンを超え、2024年12月末と比較すると1.1%とわずかに減少しているものの、同時期と比較すると引き続きわずかに増加している。
そのうち、2025年1月の新規発行総額は5兆5,500億ドンに達し、前月比93.2%の大幅減少、2025年1月25日から31日までの1週間に及ぶ旧正月休暇の影響もあって同時期比27%の減少となった。
注目すべきは、当月の発行はすべて公募によるもので、その大半は銀行によるものであったことです。1月には私募債は記録されていません。
プライマリー社債市場では、2025年1月末までに流通社債の総額は約1,264兆ドンに達し、新規発行、買い戻し、満期の規模の縮小により、2024年12月と比較してわずかに1.1％減少しました。
2024年1月と比較すると、流通社債の総額は2023年の同時期に比べて1.9%のわずかな増加を維持しました。発行活動は、2025年1月25日から31日までの1週間にわたる旧正月休暇の影響を多少受けました。
セクター別では、銀行が引き続きトップを占め、社債時価総額の44%を占めています。これに不動産（28.9%）、観光・娯楽（6.2%）が続きます。
発行形態別では、民間社債が89.1%を占め、1,126兆ドン超に達し、2024年12月末と比較して1.6%減少しました。対照的に、公募社債の流通額はわずかな割合（10.9%）で、137.7兆ドンに達しましたが、2024年12月と比較して3.2%増加し、2023年の同時期と比較して11%増加しました。
2025年1月には、社債の発行は合計4回行われ、いずれも公募債の形態でした。平均クーポン金利は、銀行グループで年6.3％、非銀行グループで年8.5％に達しました。公募債による資金調達は過去5ヶ月間で最高水準を記録し、前月比7倍、前年同期比2％増加しました。
銀行業界は2025年1月に債券発行を通じて5.2兆ドン以上を動員し、同月の市場全体の新規社債発行総額の94.6％を占めたが、2024年12月と比較すると82.7％の大幅減少となった。これは過去10か月間で業界最低の発行水準でもある。
2025年1月の債券発行は、 VietinBank （証券コード：CTG）とBVBank（証券コード：BVB）が行いました。このうちCTGは総発行額4兆VNDで最大の割合（業界全体の76%）を占めました。CTGの平均クーポン金利は年5.8%で、債券の償還期間は8～10年です。
2025年1月、非銀行部門の社債発行活動は大幅に減少し、新規発行総額はわずか3,000億ドンとなり、1年以上ぶりの低水準となった。
FiinGroupによると、2024年12月の活発な発行水準（総額37兆ドン超）と比較すると、1月の急激な減少は、長い旧正月休暇（2025年1月25日～1月31日）によって資金動員の進捗が遅れた季節的影響が一部原因である可能性がある。
注目すべきは、証券業界を除いて新規発行が記録されなかったことです。以前は大きな割合を占めていた不動産業界での新規発行の低迷は、社債チャネルを通じた資金調達の難しさを反映しています。
2025年1月のノンバンクグループの新規発行額の全額はDNSE証券会社に属し、公募発行を通じて実施されます。
これはDNSEが発行する最初の社債であり、発行額は3,000億ドン、クーポン金利は年8.5％、期間は2年です。
トゥアン
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出典: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/trai-phieu-doanh-nghiep-thang-1-2025-phat-hanh-moi-giam-hon-93/20250221112031042
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