ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ ការសាកល្បងសម្រាប់ទីផ្សារអចលនទ្រព្យ

សមាគមឈ្មួញកណ្តាលអចលនវត្ថុវៀតណាមបានបញ្ជាក់ថា កម្រិតអត្រាការប្រាក់បច្ចុប្បន្នស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធខ្លាំង។ នៅក្នុងបរិបទនោះ ទីផ្សារអចលនទ្រព្យ ដែលជាវិស័យដែលពឹងផ្អែកខ្លាំងលើឥណទាន កំពុងប្រឈមមុខនឹងការសាកល្បងដ៏ធំមួយសម្រាប់ដំណើរការងើបឡើងវិញ និងការអភិវឌ្ឍន៍។

ការត្រលប់មកវិញនៃសម្ពាធអតិផរណា និងនិន្នាការគ្រប់គ្រងដោយប្រយ័ត្នប្រយែងរបស់ធនាគារកណ្តាលធំៗក្នុង ពិភពលោក បានបង្រួមបន្ទប់សម្រាប់ការរក្សាអត្រាការប្រាក់ទាប។ (រូបថត៖ PV)

អចលនទ្រព្យ​ជា​ញឹកញាប់​ជា​វិស័យ​ដែល​ផ្តល់​អត្ថប្រយោជន៍​ច្រើន​បំផុត​នៅពេល​លំហូរ​សាច់ប្រាក់​ប្រែប្រួល។ បន្ទាប់ពីរយៈពេលដ៏យូរនៃការរក្សាកម្រិតទាប អត្រាការប្រាក់សន្សំនៅធនាគារជាច្រើនត្រូវបានកើនឡើងយ៉ាងស្ងៀមស្ងាត់ក្នុងរយៈពេលខ្លី ដែលនាំឱ្យមាននិន្នាការកើនឡើងនៃអត្រាការប្រាក់ប្រាក់កម្ចី។ ទោះបីជាធនាគាររដ្ឋបានរក្សាគោលនយោបាយគាំទ្រសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ខ្លួន និងមិនបានបង្ហាញពីការរឹតបន្តឹងរូបិយវត្ថុនៅពេលដែលខ្លួនមិនបានចាប់ផ្តើមឡើងវិញនូវបណ្តាញដកប្រាក់តាមរយៈវិក្កយបត្ររតនាគារចាប់តាំងពីខែមិថុនាក៏ដោយ ក៏កម្រិតអត្រាការប្រាក់បច្ចុប្បន្នស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធយ៉ាងខ្លាំង។

ជាការពិត នៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់កើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ផលប៉ះពាល់ដំបូង និងជាក់ស្តែងបំផុតគឺការធ្លាក់ចុះនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៅក្នុងទីផ្សារ។ អ្នកទិញផ្ទះ ជាពិសេសអ្នកដែលប្រើប្រាស់ប្រាក់កម្ចី នឹងពិចារណាឡើងវិញនូវផែនការហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ វិនិយោគិនអចលនទ្រព្យមានការប្រុងប្រយ័ត្នជាងមុនជាមួយនឹងផែនការពង្រីកផលប័ត្ររបស់ពួកគេ ពីព្រោះប្រាក់ចំណេញដែលរំពឹងទុកគឺមិនទំនងជាប៉ះប៉ូវដល់ការកើនឡើងនៃដើមទុននោះទេ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ សហគ្រាសអភិវឌ្ឍន៍គម្រោងប្រឈមមុខនឹងហានិភ័យទ្វេរដង៖ ការចំណាយហិរញ្ញវត្ថុកើនឡើង ខណៈដែលតម្រូវការមានការថយចុះ ដែលបណ្តាលឱ្យលំហូរសាច់ប្រាក់ធ្លាក់ចុះ និងការផ្គត់ផ្គង់ថ្មីធ្លាក់ចុះ។ នៅពេលដែលការផ្គត់ផ្គង់មានការថយចុះ ប្រតិបត្តិការនៅទ្រឹង ហើយតម្លៃមានការលំបាកក្នុងការរក្សាសន្ទុះកើនឡើងដូចគ្នាទៅនឹងរយៈពេលមុន។

ទីផ្សារអចលនទ្រព្យគឺជាវិស័យមួយដែលពឹងផ្អែកខ្លាំងលើគោលនយោបាយឥណទាន។ (រូបថត៖ PV)

ជាមួយនឹងលក្ខណៈនៃការប្រើប្រាស់អានុភាពបំណុលដ៏ធំ អចលនទ្រព្យគឺជាបណ្តាញវិនិយោគផ្ទាល់ និងប៉ះពាល់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរបំផុតដោយការប្រែប្រួលអត្រាការប្រាក់។ កាលពីមុន ទីផ្សារវៀតណាមមានការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងក្នុងកំឡុងឆ្នាំ 2011-2013 នៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់កម្ចីលើសពីកម្រិត 18%-20%/ឆ្នាំ។ អាជីវកម្ម និងអ្នកវិនិយោគជាច្រើនត្រូវលក់ទ្រព្យសកម្មដើម្បីកាត់បន្ថយការខាតបង់ ដែលបណ្តាលឱ្យទីផ្សារ "បង្កក" អស់រយៈពេលជាយូរមកហើយ តម្លៃអចលនទ្រព្យនៅក្នុងតំបន់ជាច្រើនបានធ្លាក់ចុះពី 30-40% សូម្បីតែនៅតំបន់កណ្តាលក៏ដោយ។

ហេតុផលមួយផ្នែកគឺមកពីចិត្តគំនិតនៃការវិនិយោគនៃការពឹងផ្អែកលើប្រាក់កម្ចីរយៈពេលខ្លី ខណៈដែលគម្រោងអចលនទ្រព្យ និងទ្រព្យសម្បត្តិមានវដ្តនៃការវិនិយោគយូរ។ នៅពេលដែលថ្លៃដើមទុនកើនឡើងភ្លាមៗ លំហូរសាច់ប្រាក់ត្រូវបានរំខាន ហើយហានិភ័យនៃភាពមិនស្មើគ្នាគឺស្ទើរតែជៀសមិនរួច។

សម្ពាធ​ក៏​មក​ពី​កម្ចី​ទិញ​ផ្ទះ​អនុគ្រោះ​ដែរ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ រយៈពេលអនុគ្រោះគឺគ្រាន់តែជាបណ្តោះអាសន្នប៉ុណ្ណោះ។ នៅពេលចូលដល់អំឡុងពេលអត្រាការប្រាក់អណ្តែតទឹក ប្រសិនបើអត្រាការប្រាក់ទូទៅកើនឡើង សម្ពាធក្នុងការសងបំណុលនឹងកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។ អតិថិជនជាច្រើនធ្លាក់ចូលទៅក្នុងស្ថានភាព "មិនបង់ប្រាក់ដើមឡើយ ប៉ុន្តែការប្រាក់បានកើនឡើងទ្វេដង"។ នៅពេលដែលសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារមានកម្រិតទាប ការលក់ផលិតផលបន្តដើម្បីកាត់បន្ថយការខាតបង់ក្លាយជាការលំបាក ហើយហានិភ័យនៃបំណុលអាក្រក់អាចត្រឡប់ទៅប្រព័ន្ធឥណទានវិញ។

អាជីវកម្មអចលនទ្រព្យកំពុងប្រឈមមុខនឹងហានិភ័យទ្វេដងនៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់កើនឡើង។ ម៉្យាងវិញទៀត ពួកគេត្រូវប្រឈមនឹងការចំណាយហិរញ្ញវត្ថុខ្ពស់ជាងមុនសម្រាប់កម្ចីដើម្បីអនុវត្តគម្រោង។ ម៉្យាងវិញទៀត អំណាចទិញនៅលើទីផ្សារធ្លាក់ចុះ នៅពេលដែលប្រជាពលរដ្ឋជួបការលំបាកក្នុងការទទួលបានប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះ។

ទន្ទឹម​នឹង​នេះ បណ្តាញ​ប្រមូល​មូលបត្រ​បំណុល​សាជីវកម្ម​នៅ​មិន​ទាន់​ស្ទុះ​ងើប​ឡើង​វិញ​ទាំង​ស្រុង​នៅ​ឡើយ​ទេ។ ការចេញថ្មីនៅតែមានការប្រុងប្រយ័ត្ន ខណៈដែលបរិមាណនៃសញ្ញាប័ណ្ណដែលចាស់ទុំនៅតែមានកម្រិតខ្ពស់ ដែលបង្ខំឱ្យអាជីវកម្មជាច្រើនគ្រប់គ្រងលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយការលក់ចេញមូលនិធិដីធ្លី ការពន្យារពេលដំណើរការសាងសង់ ឬចរចាជាមួយអ្នកម៉ៅការ និងធនាគារដើម្បីពង្រីកពេលវេលាទូទាត់។

មិនត្រឹមតែប៉ះពាល់ដល់គម្រោងដែលកំពុងដំណើរការប៉ុណ្ណោះទេ អត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ដែលអូសបន្លាយពេលយូរក៏ធ្វើឱ្យសមត្ថភាពពង្រីកមូលនិធិដីធ្លីចុះខ្សោយ និងចាប់ផ្តើមគម្រោងថ្មីៗផងដែរ។ ជាលទ្ធផលការផ្គត់ផ្គង់លំនៅដ្ឋានមានហានិភ័យនៃការថយចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់ក្នុងរយៈពេលមធ្យម។

ផលវិបាកមួយទៀតគឺផលប៉ះពាល់ដោយប្រយោលទៅលើការវិនិយោគសាធារណៈ និងថ្លៃដើមហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ។ នៅពេលដែលតម្លៃវត្ថុធាតុដើម ថ្លៃពលកម្ម និងការបោសសំអាតទីតាំងកើនឡើង វឌ្ឍនភាពនៃគម្រោងដឹកជញ្ជូនសំខាន់ៗជាច្រើនត្រូវបានថយចុះ។ នេះប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ទៅលើការរំពឹងទុកនៃការកើនឡើងតម្លៃនៃតំបន់ដែលត្រូវបានព្យាករណ៍ថានឹង "ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ" ដោយធ្វើឱ្យអ្នកវិនិយោគបន្ទាប់បន្សំជាច្រើនស្ថិតក្នុងស្ថានភាពលំបាកមួយ។

ទោះបីជាមានបញ្ហាប្រឈមជាច្រើនក៏ដោយ ក៏ទស្សនវិស័យរយៈពេលវែងសម្រាប់ទីផ្សារអចលនទ្រព្យរបស់ប្រទេសវៀតណាមនៅតែមានភាពវិជ្ជមាន ដោយសារតម្រូវការលំនៅដ្ឋានពិតប្រាកដ និងនគរូបនីយកម្មដ៏រឹងមាំ។ នៅពេលដែល សេដ្ឋកិច្ច រីកចម្រើន ផ្នែកដូចជាលំនៅដ្ឋាន អចលនទ្រព្យឧស្សាហកម្ម ការិយាល័យសម្រាប់ជួល និងការលក់រាយនឹងរក្សាបាននូវតម្រូវការស្ថិរភាព។

សមាគមឈ្មួញកណ្តាលអចលនវត្ថុវៀតណាមជឿជាក់ថា នាពេលបច្ចុប្បន្ន អ្នកទិញផ្ទះគួរតែទាញយកប្រយោជន៍ពីឱកាសនៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់នៅទាប ហើយការផ្គត់ផ្គង់កំពុងងើបឡើងវិញ។ អាស្រ័យហេតុនេះ ការប្រើប្រាស់ប្រាក់កម្ចីគួរតែត្រូវបានគ្រប់គ្រងក្នុងកម្រិតសុវត្ថិភាព មិនត្រូវលើសពី 50% នៃតម្លៃអចលនទ្រព្យ ដើម្បីជៀសវាងហានិភ័យនៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់អាចនឹងត្រលប់មកវិញ។ អ្នកទិញក៏គួរតែផ្តល់អាទិភាពដល់ការជ្រើសរើសគម្រោងដោយវិនិយោគិនល្បីឈ្មោះដែលមានសមត្ថភាពហិរញ្ញវត្ថុរឹងមាំ ការធានាផ្នែកច្បាប់ និងវឌ្ឍនភាពនៃការសាងសង់ ជាពិសេសជាមួយនឹងផលិតផលលំនៅដ្ឋានដែលបង្កើតឡើងនាពេលអនាគត។

ប្រភព៖ https://baoquangninh.vn/lai-suat-tang-phep-thu-cho-thi-truong-bat-dong-san-3384151.html