은, 미국 전략적 자산으로 부상…글로벌 시장 혼란 속

(댄 트리) - 미국이 은을 전략적 광물 목록에 포함하기로 한 결정은 시장을 뒤흔들었고, 런던에서 뉴욕으로 은이 이동하면서 이 투자 채널에 새로운 장이 열렸습니다.

11월 초, 세계 귀금속 시장에서 이례적인 사건이 발생했습니다. 뉴욕의 은 금고가 사상 최대치로 가득 찼습니다. 동시에 또 다른 주요 금융 중심지인 런던에서는 일시적인 은 부족 현상이 발생했습니다. 이러한 혼란은 워싱턴의 획기적인 결정, 즉 미국 내무부가 공식적으로 은을 "전략적 광물" 목록에 추가한 데 따른 직접적인 반응이었습니다.

이러한 움직임으로 인해 은은 보석과 보관에 주로 사용되는 귀금속에서 국가 안보에 중요한 자산으로 지위가 즉시 바뀌었고, 투자자들의 게임도 새로운 국면을 맞이했습니다.

은의 변화하는 위치는 투자자의 전략을 재편하고 있습니다(사진: Bankrate).

은이 더 이상 단순한 보석이 아닌 경우

USGS에 따르면, 경제 또는 국가 안보에 필수적이며 공급망이 붕괴될 위험이 있는 광물은 "전략적" 광물로 간주됩니다. 은이 구리, 야금용 석탄과 함께 이 목록에 포함된 것은 은의 역할이 전통적인 가치를 넘어섰다는 분명한 신호입니다.

실제로 현재 은 수요의 60% 이상이 산업용으로 사용됩니다. 은은 태양광 패널, 전기 자동차(EV), 그리고 다양한 전자 기기의 필수 부품입니다. 세계가 친환경 에너지 전환과 디지털화를 가속화함에 따라 은 수요는 계속해서 크게 증가할 것으로 예상됩니다.

은 소비량의 약 3분의 2를 수입하는 미국이 이러한 중요성을 공식적으로 인정한 것은 두 가지 중요한 의미를 갖습니다. 첫째, 국내 은 채굴 프로젝트가 연방 정부의 지원을 받을 수 있다는 것입니다. 둘째, 세계 시장에 더 중요한 것은 국내 공급망 보호를 위한 관세 또는 기타 무역 통제의 가능성을 열어준다는 것입니다.

뉴욕에서 대규모 은 매집이 일어난 것은 관세에 대한 두려움 때문이었습니다. 은행과 상인들이 위험을 헤지하기 위한 방법으로 은을 매집한 것입니다.

글로벌 공급망이 긴축되고 있습니다.

현재 온스당 53달러 선에서 거래되고 있으며, 4주 만에 최고치에 근접하고 있는 은 가격은 공급 부족 심화로 압박을 받고 있습니다. 전 세계 은 채굴량은 연간 약 8억 2천만 온스에 불과한 반면, 올해 총 수요는 12억 4천만 온스를 넘어설 것으로 예상되며, 이는 10여 년 만에 가장 큰 공급 부족입니다.

은의 전략적 지위는 이미 취약한 시장 상황 속에서 더욱 두드러집니다. 분석가들은 산업 수요 급증으로 인해 은 시장이 5년간 공급 부족을 겪고 있으며, 이로 인해 지상 은 매장량이 위험 수준까지 고갈되었다고 분석합니다.

미국의 이번 결정은 이미 경색된 공급망에 더 큰 부담을 가중시킵니다. 메탈스 포커스(Metals Focus)의 금·은 담당 이사인 매튜 피곳은 은 시장이 더욱 긴축되고 가격 변동성이 커질 가능성이 높다고 말했습니다.

이러한 긴장감은 시장 지표에도 반영됩니다. 10월 런던 은 선물시장에서 리스된 은의 수익률은 34%를 넘어 사상 최고치를 기록했습니다. 또한 현물 가격이 선물 가격보다 전례 없는 프리미엄을 기록했는데, 이는 현물 공급 부족을 분명히 보여주는 신호입니다.

Reliance Securities의 애널리스트인 지가르 트리베디는 "미국이 은을 전략적 광물로 지정함에 따라 공급망이 보호되고 미국 내 채굴이 장려되며 관세가 부과될 수 있기 때문에 글로벌 공급이 더욱 제한될 수 있다"고 설명했다.

인도와 같은 주요 은 수입국의 경우, 이는 수입 비용 상승이나 공급 부족을 의미할 수 있으며, 이로 인해 국내 은 가격이 더욱 상승할 수 있습니다.

투자자를 위한 기회와 위험

은의 지위 변화는 투자 전략을 변화시키고 있습니다. 은은 이제 두 가지 특징을 가지고 있습니다. 금과 같은 안전 자산이자 구리와 같은 필수 산업 상품이라는 점입니다.

투자 관점에서 이는 긍정적인 신호입니다. 트리베디 씨는 "은이 산업 수요 증가와 함께 전략적 금속으로 인식된다면, 공급 제약과 전략적 문제들이 장기적인 은 가격 상승을 뒷받침할 수 있습니다."라고 말했습니다. 10월 온스당 54달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록한 은 가격 또한 이러한 매력을 증명합니다.

미국에서 은이 전략적 광물이 된 이후 은 가격이 급등했습니다(사진: Goldprice).

하지만 앞날이 장밋빛만은 아닙니다. 은의 성공이 가장 큰 위험 요소가 될 수 있습니다. 은은 태양광 패널 비용의 약 15%를 차지하며, 가격이 매우 높기 때문에 제조업체들은 은 사용량을 줄이거나 구리와 같은 더 저렴한 소재로 완전히 대체하려는 강력한 유인을 갖게 될 것입니다.

"은 가격이 10달러 오를 때마다 은 사용량을 줄여야 한다는 압력이 커진다"고 피곳 씨는 분석했습니다. 은을 구리로 대체하는 기술은 새롭고 대규모로 검증되지는 않았지만, 장기적인 수요에 실존적 위험을 초래합니다.

결과적으로 투자자들은 더 이상 인플레이션이나 통화 정책과 같은 거시적 요인만으로 은의 잠재력을 평가할 수 없게 되었습니다. 투자자들은 산업 수요 주기, 태양광 기술 발전, 그리고 공급망과 관련된 지정학적 정책을 분석해야 합니다.

출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bac-tro-thanh-tai-san-chien-luoc-cua-my-thi-truong-toan-cau-day-song-20251113235858069.htm