은과 구리가 금을 '압도'하며 새로운 투자 열풍으로 떠올랐다

은값 급등

올해 은 가격은 급등하며 거의 두 배 가까이 상승했습니다. 이러한 놀라운 상승세는 대부분 지난 두 달 동안 집중되었는데, 이는 런던의 사상 최대 공급 부족 현상에 기인합니다. 이는 주로 인도의 폭발적인 수요와 은 상장지수펀드(ETF)의 강력한 자금 유입에 기인합니다.

최근 몇 주 동안 금속이 저장소에 추가되면서 런던의 긴축은 다소 완화되었지만, 글로벌 공급 상황은 여전히 심각한 문제로 남아 있으며, 예를 들어 중국은 10년 만에 가장 낮은 수준으로 재고를 유지하고 있습니다.

시장 현실은 은이 가격 상승 측면에서 금보다 앞서고 있음을 보여줍니다. 금은 10월 20일 온스당 4,381.21달러로 정점을 찍은 후 대체로 보합세를 유지했지만, 은은 11% 이상 급등하여 온스당 59.33달러라는 신기록을 달성했습니다. 구리도 그 뒤를 바짝 쫓으며 거의 9%의 상승률을 기록했습니다.

은의 매력은 투자 흐름에서도 여실히 드러납니다. 지난주, 단 일주일 만에 은을 추적하는 최대 ETF인 iShares Silver Trust에 거의 10억 달러가 유입되었는데, 이는 최대 금 펀드로 유입된 자금을 훨씬 뛰어넘는 수치로, 현물 은 가격에 대한 견고한 지지를 형성했습니다.

Global X ETFs의 수석 투자 분석가인 트레버 예이츠는 귀금속에 대한 장기간의 낮은 배분 이후 서양 투자자들이 대거 은으로 돌아오고 있으며, 은으로의 자본 유입이 계속될 여지가 여전히 상당하다고 믿는다고 말했습니다.

하지만 전문가들은 경고의 목소리를 높였습니다. 블룸버그 인텔리전스의 마이크 맥글론은 은 가격이 5년 평균보다 82%나 높으며, 1979년 이후 가장 큰 연말 프리미엄을 기록할 것으로 전망했습니다. 한편, 전문가 에드 메이어는 이번 상승세의 정점을 예측하기 어렵다며, 온스당 60달러가 될 수도 있지만 85달러까지 오를 수도 있다고 말했습니다.

구리와 공급 부족의 이야기

은의 상승세는 주로 금융 부문에서 기인하는 반면, 구리의 상승세는 전력화, AI 데이터 센터, 청정 에너지 프로젝트 등 실질적인 수요와 연관되어 있습니다. 전략가들은 향후 몇 년 동안 구리 공급 부족이 예상됩니다.

지난주 런던 금속 거래소(LME)의 구리 가격이 톤당 11,600달러를 돌파하며 역대 최고치를 기록했습니다.

구리 가격에 영향을 미치는 주요 요인은 미국의 세금 정책입니다. 도널드 트럼프 대통령이 2월 국내 공급 확대를 위해 구리에 관세를 부과하겠다고 발표한 이후, 구리 거래 흐름이 차질을 빚었습니다. 뉴욕 선물 가격이 런던보다 급등하면서 머큐리아, 트라피구라, 글렌코어 등 주요 구리 거래업체들은 미국으로의 구리 수입량을 사상 최고치로 끌어올렸습니다.

때때로 구리 거래량이 둔화되기도 했지만, 트럼프 대통령이 내년 1차 구리 관세를 재검토하겠다고 최근 공언하면서 트레이더들은 구리 거래에 다시 박차를 가하고 있습니다. 퍼시픽 인베스트먼트 매니지먼트(Pacific Investment Management Co.)의 포트폴리오 매니저인 그렉 셰어나우는 가격 인센티브로 인해 구리 원자재가 미국으로 몰리면서 글로벌 수급이 크게 위축되었다고 말했습니다.

StoneX Financial Inc.의 Xiaoyu Zhu는 견고한 기본 덕분에 구리의 하락 모멘텀은 제한적일 것이라고 말했습니다. 에너지 전환에 대한 수요 증가와 맞물려 주요 광산의 공급 중단이 발생하면서 구리 가격이 크게 상승했습니다.

셰어나우 씨는 시장이 10~15% 하락하더라도 구리와 은의 장기적 성장 스토리는 그대로 유지될 것이라고 믿고 있습니다.

출처: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/bac-va-dong-soan-ngoi-vang-tro-thanh-con-sot-dau-tu-moi-20251208144619764.htm