통화 정책은 성장을 지원해야 합니다

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5월 10일, 베트남 국가은행(SBV)은 "세계 경제 변수에 따른 통화 정책 관리"를 주제로 뱅킹 파노라마 포럼 2023을 개최했습니다.

통화 완화에는 위험이 따른다

베트남 국가은행 부총재 Pham Thanh Ha의 확인에 따르면, 국제 시장은 매우 강하게 변동했으며, 미국 달러가 지난 20년 동안 가장 큰 변동을 보인 통화 및 외환 시장을 비롯하여 자본, 주식 및 채권 시장이 전 세계적으로 변화하는 추세를 보이고 있으며, 이러한 추세는 많은 국가에 해로울 수 있습니다.

이러한 맥락에서 베트남과 같이 개방성이 높고 규모가 작은 경제권은 많은 내부적 어려움과 과제를 안고 있으며, 통화 정책 관리, 특히 이자율, 환율, 신용을 관리하는 도구는 많은 상충되는 목표를 조화롭게 처리하는 데 많은 어려움과 과제에 직면합니다.

구체적으로는: 인플레이션 통제를 유지하면서 팬데믹 이후 경제 회복을 지원하는 방법, 미국 달러가 크게 상승하는 상황에서 베트남 동의 강한 평가절하 압력을 줄이는 동시에 안정적인 금리를 유지하는 방법입니다.

베트남 국가은행 부총재에 따르면, 은행 업계는 신용을 통해 경제에 대한 신용 수요를 확보하는 동시에 은행 시스템의 안전성을 확보해야 합니다. 올해 초 신용 증가율은 매우 저조했지만, 신용 완화가 완화될 경우 잠재적인 위험이 존재합니다.

경제적 어려움은 전체적으로 기업의 어려움과 은행의 어려움으로 나눌 수 있습니다. 은행이 기업을 적정 수준으로 지원하면 경제는 개선될 것입니다. 은행이 부채 상환을 유예하거나, 연장하거나, 신용 조건을 완화하면 어려움은 은행으로 전가될 것입니다.

Pham Thanh Ha 씨는 "기업이 이자율을 낮추고자 하는 것은 정당한 일이며, 은행 업계의 누구도 높은 대출 및 예금 이자율을 원하지 않습니다. 하지만 거시경제적 안정성, 환율 등 은행 시스템의 안정성도 고려해야 합니다."라고 말했습니다.

사업 측면에서, 베트남 섬유 및 의류 협회(VITAS)의 부회장 겸 사무총장인 Truong Van Cam 씨는 이자율 인하 또는 부채 구조 조정과 같은 전형적인 통화 관리 정책을 높이 평가했습니다.

쯔엉 반 캠 총리는 기업의 자본 수요가 50만~60만 VND로 매우 크기 때문에 경제 부문 간 부채를 구조 조정하여 섬유 및 의류 산업을 녹색 성장으로 전환하고자 합니다.

현재 기업계는 많은 어려움에 직면해 있으며, 많은 기업들이 생존을 위해 자산을 매각해야 했습니다. 기업의 자본 흡수 능력은 매우 낮고, 신용 증가율의 저조는 경제가 여전히 어려움을 겪고 있음을 보여줍니다. 특히 자본시장은 여전히 많은 미비점을 안고 있기 때문에 경제에 자본을 공급하는 부담은 여전히 은행 시스템의 몫입니다. 베트남의 신용/GDP 비율은 현재 매우 높은 수준이며, 국제기구의 권고에 따르면 신용 증가율이 예년처럼 높은 수준을 유지한다면 은행 시스템과 경제 전체에 매우 큰 위험을 초래할 것입니다. 특히 은행의 자본 조달원이 주로 단기 자금인 상황에서 은행은 여전히 경제에 중장기 자본을 공급해야 하는 책임을 져야 하기 때문입니다.

자체 시나리오를 구축해야 함

경제 전문가 칸 반 루크 박사에 따르면, 경제 회복을 위해서는 올해 가장 큰 과제는 투자와 기업 환경을 획기적으로 개선하는 것입니다. 올해 통화 정책은 더욱 다각적인 목표를 지향해야 합니다. 통상적인 목표 외에도 매우 불안정한 세계 정세 속에서 통화 시스템을 안정시키는 목표도 함께 달성해야 하기 때문입니다.

그러나 베트남 중앙은행은 통화 정책을 신중하고 긴축적인 정책에서 신중한 완화 정책으로 전환하여 성장을 뒷받침하고 있습니다. 구체적으로, 베트남 중앙은행은 금리를 하락 추세로 운영하여 기업의 자본 접근성을 높이고, 부채 구조조정 정책을 발표하며, 시스템 유동성을 지원하고, 신용기관의 구조조정을 촉진하고 있습니다…

경제에서 통화 정책의 역할을 높이 평가하는 이 전문가는 2023년에도 재정 정책이 경제 회복을 뒷받침하는 주요 정책이 될 것이라고 전망합니다. 그는 세금 납부 유예, 수수료 감면 등 다양한 지원책을 지속적으로 시행하는 동시에, 현금 흐름 정체를 완화하고 시스템 유동성을 높이기 위해 공공 투자를 촉진할 것을 제안합니다.

한편, 경제 전문가 보 찌 탄 박사는 베트남이 내수 소비 촉진, 공공 투자, 일자리 창출, 자본 투자 외에도 상황이 악화되지 않도록 자체 시나리오를 조속히 마련해야 한다고 말했습니다. 베트남 경제는 공공 투자 지출 부진, 법적 문제, 부동산 시장 약화, 회사채 시장 조정 압력 등 여러 분야에서 어려운 문제에 직면해 있습니다. 따라서 부처, 부서, 지부, 지방자치단체 간의 동시적인 협력이 필요하며, 포괄적인 공동 해결책 패키지를 구축하여 정책 전반의 연계성을 강화하고 특히 통화 정책의 효과를 높여야 합니다. 또한 기업 생산 회복을 위한 지원 패키지의 효과도 높여야 합니다.

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