증거금 이자(증거 거래) 계산 시 1년을 일수로 나누는 방법에는 두 가지가 있습니다. - 사진: 후한
많은 투자자들은 이를 "사각지대"라고 부릅니다. 1년 일수 환산에 따라 달라지는 이 부분에 주목하는 사람이 거의 없기 때문입니다. 개인에게는 큰 금액이 아닐 수 있지만, 대규모 대출을 처리하는 기업들은 상당한 차액을 얻게 됩니다.
마진대출 비용 계산 시 미지수.
2025년 말과 비교했을 때, 많은 증권사들의 마진 금리가 약 0.5~1%포인트 상승했습니다. 투오이 트레 온라인(Tuoi Tre Online)의 조사에 따르면, 일반적인 금리는 연 12.5~14% 수준에서 변동하고 있습니다. 이 금리 차트는 증권사들 간의 비용 수준을 비교적 명확하고 쉽게 비교할 수 있도록 보여줍니다.
하지만 연 14%의 동일한 수익률을 기록하더라도 투자자가 실제로 지불하는 비용은 1년의 일수를 계산하는 방식(360일 또는 365일)과 이자율 환산 방식에 따라 달라질 수 있습니다. 이러한 세부 사항은 자본 비용에 직접적인 영향을 미치지만, 모든 투자자가 이를 고려하는 것은 아닙니다.
엄밀히 말하면 360일 계산 방식 자체가 틀린 것은 아니지만, 오차가 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 연이율 14%로 30일 만기 10억 VND의 마진 대출을 받을 경우, 365일로 계산하면 이자는 약 1,151만 VND입니다. 하지만 360일로 계산하면 이자는 1,167만 VND가 됩니다. 이는 투자자가 16만 VND를 추가로 지불하게 되는 것으로, 약 1.4%의 비용 증가에 해당합니다.
실제로 증권회사들은 위의 두 가지 계산 방법을 동시에 적용합니다. TCBS, HSC, LPBS, MBS 등의 증권회사들은 베트남 중앙은행의 2017년 14호 지침의 취지에 따라 365일 계산 방법을 적용하고 있으며, 이 지침은 2018년부터 금융기관에 적용되어 왔습니다.
ACBS, PHS, 미래에셋, VPS 등 일부 다른 계열사나 SSI의 일부 우대 공식에서는 360일 계산 방식을 적용합니다.
증권사들은 뭐라고 말하나요?
익명을 요구한 한 증권회사 이사는 시장에 여전히 두 가지 이자 계산 방식이 공존한다는 사실에 상당히 놀랐다고 말했다. 그의 말에 따르면 365일 기준 계산 방식이 현실에 더 가깝다는 것이다. 본질적으로 마진 이자율은 투자자의 미상환 부채가 끊임없이 변동하고 장기 대출을 보유하는 경우가 드물기 때문에 특정 시점의 비용을 정확하게 반영하려면 매일 계산해야 한다는 것이다.
SSI증권 관계자는 투오이 트레 온라인의 문의에 대해 증권사들이 현재 규제 당국의 요구 사항을 면밀히 준수하며 공통 로드맵을 시행하고 있다고 밝혔습니다.
SSI는 투명성을 보장하고 고객 불이익을 방지하기 위해 일반적인 방향성을 제시하여 구현 과정 전반에 걸쳐 명확성과 일관성을 보장합니다.
VPS 증권은 360일 기준 연도에 따른 마진 대출 이자율 규제가 현행 법규에 부합함을 확인합니다.
구체적으로, 2015년 민법은 1년을 365일로 정의하는 것은 시간 단위 변환 시 사용되는 관례이며 기본값으로 간주된다고 규정하고 있습니다. 동시에, 법은 당사자들이 민사 거래에서 이자 계산 방법 및 기한을 정하는 데 합의할 권리가 있다는 원칙도 인정하고 있습니다.
이 금융기관에서 제공하는 마진 거래 대출 이자율은 360일 또는 365일을 기준으로 계산하더라도 연 20%라는 규제 상한선 내에 있습니다. 따라서 VPS는 마진 거래 대출 이자율과 360일을 기준으로 한 대출 기간 계산 방식이 합법적이라고 주장합니다.
360일 기준을 선택하는 것은 단순히 계산상의 기술적 변환 방법일 뿐이며, 고객과 합의한 이자율의 근본적인 성격을 바꾸는 것은 아닙니다.
통일된 계산 방식으로 전환해야 합니다.
부이 호앙 하이 국가증권위원회 부위원장은 마진 거래 대출은 증권 회사와 고객 간의 계약 및 민법 규정에 따라 결정된다고 밝혔습니다.
구체적으로, 대출 계약을 규정하는 제463조는 당사자들이 대출 기간을 포함한 대출 계약의 내용을 합의할 수 있도록 하고 있습니다. 제468조는 관련 법령에서 달리 정하지 않는 한, 합의된 이자율은 대출 기간과 대출 금액의 연 20%를 초과할 수 없다고 규정하고 있습니다.
제145조는 당사자들이 달리 합의하거나 법률이 달리 규정하지 않는 한, 기한 계산은 민법의 규정에 따라 적용된다고 규정하고 있습니다.
따라서 증권회사가 360일 또는 365일 기간을 적용하는 것은 당사자 간의 합의에 따르며, 이자 계산 방식이 계약서에 명확하게 명시되고 관련 법규를 준수하는 경우에 한합니다.
~와 관련지어.
전 세계적으로 금리 산정을 위한 연간 일수 계산 방식은 시장 관행을 통해 형성되고 국제기구에서 인정하는 표준화된 방식입니다. 이는 법적 구속력이 있는 규정이 아니라 금리 책정 및 계산에 널리 사용되는 기술적 관례입니다.
미국에서는 단기금융상품과 상업대출의 경우 일반적으로 360일 만기일을 기준으로 평가합니다. 반면 파생상품 계약과 국제대출의 경우 365일 만기일을 기준으로 평가하는 경우가 있습니다.
싱가포르에서는 날짜 계산 방식의 선택은 금융 상품의 종류와 시장 관행에 따라 달라지며, 계약의 구체적인 조건에 명시되어 있습니다.
응우옌 짜이 대학교 금융은행학부 학장인 응우옌 꽝 후이 씨는 일부 당사자들이 국제 관행에 발맞추고 운영상의 편의를 위해 360일 기간을 선택한다고 생각합니다.
하지만 동일한 이자율을 적용했을 때 360일로 계산하면 365일로 계산했을 때보다 실제 비용이 더 높아집니다. 이러한 차이는 단기적으로는 크지 않을 수 있지만, 마진 거래를 자주 하거나 대규모로 투자하는 투자자에게는 누적적으로 상당한 차이를 가져올 수 있습니다.
후이 씨에 따르면, 규제 기관은 엄격한 기준을 의무화하는 대신 증권 회사들이 실제 비용을 공통 기준으로 환산하여 명확하게 공개하거나, 실효 이자율을 공개하도록 요구하여 투자자들이 쉽게 비교할 수 있도록 하는 방안을 고려할 수 있다고 합니다.
이 "회색 지대"를 그대로 두는 게 좋을까요?
ANVI 법률사무소의 대표 변호사인 쯔엉 탄 득은 투오이 트레 온라인과의 인터뷰에서 360일 이자 계산 방식을 적용하는 것은 민법에 규정된 기한에서 벗어난다고 말했습니다.
이전에는 베트남 중앙은행도 360일 기간을 사용했으나, 이후 민법에 맞춰 365일로 개정했습니다.
변호사에 따르면, 증권 회사들은 베트남 중앙은행의 기존 규정을 적용했지만, 의무적인 규정이 없었기 때문에 2017년 14호 공문에 따른 보완 규정을 마련하지 않았다고 합니다.
변호사들은 재무부 와 국가증권위원회가 아직 명확한 규정을 발표하지 않은 것은 해당 사안이 그다지 중요하지 않고 이미 법률에 규정되어 있어 세부적인 규정이 필요하지 않기 때문일 가능성이 있다고 주장합니다.
SBLAW 법률사무소의 대표인 응우옌 탄 하 변호사는 과거 대부분의 금융기관과 증권회사들이 베트남 중앙은행의 2001년 결정 652호에 따라 이자율 계산에 360일을 적용하는 방식을 고수해왔다고 밝혔습니다.
현재 365일 계산 방식은 금융기관이 금리를 표기할 때 의무적으로 사용하는 기준이 되었습니다. 증권회사들은 마진 대출 계약서에 이 부분을 명확히 명시하는 것이 일반적입니다. 하 씨에 따르면 두 가지 계산 방식을 모두 적용하는 것은 허용되며 어떤 규정도 위반하지 않습니다.
출처: https://tuoitre.vn/diem-mu-lai-suat-margin-chung-khoan-20260517223856731.htm
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