주식 시장 전망 11/10~11/14주차: 증거금 압박에 주의하세요

VN 지수는 변동성이 큰 한 주를 보냈습니다. 지난주에도 업종별 현금 흐름이 차별화되는 모습을 보였는데, 증권, 은행, 빈그룹 등 대형주를 중심으로 매도 압력이 집중되면서 지수 전체가 하락 압력을 받았습니다.

반면, 중소형주에서는 현금흐름이 더 활발하며, 특히 고무, 통신, 석유 및 가스 등 최근 강한 성장 모멘텀을 보이지 못했던 주식의 현금흐름이 활발합니다.

이번 주 마지막 거래일인 VN-Index는 1,599.10포인트로 마감했는데, 이는 전주 대비 43.54포인트(-2.65%) 하락한 수치이며, 이는 전주 대비 40.55포인트(-2.47%) 감소한 수치입니다.

VN-지수 성과.

증권사들은 일주일간 거래량이 급락한 후 다음 주 시장 전망에 대한 의견을 밝혔습니다.

VCBS: 위험 관리 우선 순위 지정

VN-Index는 주말 거래 세션을 빨간색 캔들로 마감했고 유동성도 약간 감소했습니다. 이는 매도세가 여전히 시장을 지배하고 있으며 바닥 매수 수요가 부족하다는 것을 보여줍니다.

일간 차트에서 MACD와 RSI 지표는 계속 하락세를 보이고 있어 하락 추세 반전의 조짐은 보이지 않습니다. 다만 지수는 가장 가까운 이전 저점인 1,580포인트(MA100) 부근의 단기 지지선 근처로 후퇴했습니다. 또한, ADX 지표와 -DI 선은 25 위에 머물러 있어 조정 추세가 멈출 기미가 보이지 않음을 보여주며, 이는 앞서 언급한 분석을 어느 정도 뒷받침합니다.

시간당 차트에서 MACD와 RSI 지표는 하락 추세를 이어가고 있어 다음 거래일에 시장이 조정 국면을 지속할 가능성이 높습니다. 그러나 RSI 지표는 과매도 구간에 도달했기 때문에, 다음 거래일에 볼린저 밴드 하단 경계선과 일치하는 1,580~1,590 구간에서 전반적인 지수가 기술적 반등을 보일 것으로 예상됩니다.

지난 주말의 급격한 하락세와 더불어 모든 부문에 걸쳐 강력한 매도 압력이 확산된 것은 비관적인 전망과 신중한 태도가 시장 전체를 뒤덮고 있음을 분명히 보여주는 신호입니다. 이전 거래일의 회복세는 대부분 사라졌으며, 단기적으로는 매도세가 완전히 우세함을 보여줍니다.

시장 변동성이 큰 상황에서 VCBS는 투자자들에게 위험 관리를 우선시하고, 특히 시장 동향을 면밀히 모니터링하여 시의적절하게 대응할 것을 권고합니다. 동시에 포트폴리오를 검토하고, 특히 손절매 수준에 도달한 포지션에 대해서는 과감하게 재구조화할 것을 권고합니다. 현재 상황에서 구매력을 유지하고 안정적인 투자 심리를 유지하는 것은 투자자들이 시장 회복을 더욱 효과적으로 활용하여 포트폴리오를 재구조화하고 단기 수익을 추구하는 데 도움이 될 것입니다.

TVS: 마진콜 압박과 유동성 부족

11월 7일 VN 지수는 44포인트 하락하여 1,599.1포인트(-2.7%)로 마감했습니다. 매도 압력은 장 내내 지속되었고, 시장 대부분 업종에 걸쳐 나타났습니다. 장중 유동성은 지난 10일 평균치 대비 낮은 수준을 유지했습니다.

TVS Research는 다음과 같은 여러 요인으로 인해 향후 세션에서도 시장 하락 추세가 지속될 것으로 보고 있습니다. 증거금 요구 압력이 나타나기 시작했으며 향후 세션에서도 지속될 수 있으며, 낮은 시장 유동성은 바닥 낚시 현금 흐름이 약함을 보여주며, 투자자들의 신중한 감정은 지수의 회복 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한, VN 지수는 지지선인 1,600을 돌파하고 하락하며 시장의 하락세를 더욱 강화했습니다. TVS는 VN 지수의 다음 지지선은 이전 고점인 1,530~1,550 부근일 것으로 예상합니다. 따라서 투자자들은 다음 거래일에 새로운 매수 주문을 내지 말고 VN 지수의 움직임을 면밀히 주시해야 합니다.

PHS: 계속 밖에 서서 관찰하세요

VN 지수는 11월 7일 마루보즈(Marubozu) 캔들(빨간색)로 거래를 마감하며 1,600선 아래로 하락했습니다. 매수 심리가 여전히 강세를 보여 이 지지선에서 지지가 부족했고, 상승세는 공급 쪽으로 기울었습니다. 그러나 하락폭은 이 심리적 한계선에서 크게 벗어나지 않았고, 유동성도 여전히 낮은 수준을 유지하여, 다시 시험대에 오르거나 이 부근에서 고전을 면치 못할 가능성을 시사합니다. 추세의 하방 지지선은 1,540~1,550선이며, 회복 방향의 저항선은 1,660~1,680선입니다.

HNX 지수의 경우, 공급력이 우세하여 지수가 260의 지지선까지 하락했습니다. 유동성은 크게 변하지 않았으므로, 거래는 255~260 영역을 계속 시험하기 위한 줄다리기로 돌아갈 가능성이 높습니다.

PHS는 계좌를 안전 수준으로 끌어올린 투자자들은 시장 상황을 예의주시하며 투자를 중단할 것을 권고합니다. 새로운 매수 추세는 빠른 진입, 빠른 청산이라는 서핑 취향에만 적합합니다. 이러한 취향을 바탕으로 투자자들은 석유 및 가스, 수출, 유틸리티, 기술 등 산업군과 주식이 좋은 지지선을 테스트하기 위해 복귀할 때 두 번째 바닥을 형성할 가능성을 모니터링할 수 있습니다.

SHS: 가격 인상 제한

주말에 VN 지수는 1,600포인트 아래로 마감했고, 1,600~1,620 구간은 저항선으로 바뀌었고, 단기 균형점은 1,550으로 떨어졌습니다.

기본 시나리오에서 지수는 유동성이 개선되지 않을 경우 1,550~1,600 부근에서 변동하며 저점을 형성합니다. 반대 시나리오에서 현금 흐름이 회복되고 지수가 1,600포인트를 지속적으로 유지한다면, 1,630~1,660포인트 재테스트 목표가 설정될 수 있습니다. 반대로, 유동성 증가로 1,550포인트가 하락하는 것은 해당 비중을 줄이고 리스크를 신중하게 관리해야 한다는 신호입니다.

이번 달 긍정적인 소식 중 하나는 신규 계좌 개설 건수입니다. VSDC 데이터에 따르면 2025년 10월 전체 시장에서 약 31만 1천 개의 신규 투자자 계좌가 개설되었으며, 이는 10개월 동안 누적 210만 개에 가까운 증가입니다.

가격 조정에도 불구하고, 신규 투자자의 중기적 수요 기반은 계속 축적되고 있으며, 이는 유동성 조건이 심리적으로 동시에 개선되는 회복 단계를 위한 완충 장치 역할을 합니다.

유동성이 낮은 상황에서 하락하는 상황에서 투자자는 적정한 비중을 우선시하고, 펀더멘털 사업과 합리적인 밸류에이션에 집중해야 합니다. 대규모 현금 흐름이 회복되지 않는 한 1,600~1,620선에서 주가 추격을 제한해야 합니다. 1,550선을 기준으로 리스크를 관리해야 합니다. 긍정적인 측면으로는, 유동성 증가로 1,600선을 견고하게 다지는 경우, 점진적으로 비중을 늘리는 것을 고려할 수 있습니다.

출처: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-1011---1411-can-trong-ap-luc-margin-d430993.html