재생에너지 실패와 손실의 한 해, 새로운 '부표'를 기다리며

Dan Tri 가 수집한 데이터에 따르면, 2022년에는 일련의 재생 에너지 사업이 손실을 입었습니다. 또한 2022년은 새로운 전기 가격 프레임워크가 없고 코로나19 팬데믹으로 인해 일련의 재생 에너지 투자자들이 "곤경에 처한" 해이기도 합니다.

재생에너지 사업체 수천억 동 손실

하노이 증권 거래소(HNX)에서 2022년 재정 목표를 발표한 재생 에너지 부문 회사 중에는 수천억 동의 손실을 기록한 회사 이름도 있습니다.

전력 생산, 송전 및 배전 전문 기업인 남풍 에너지 투자 주식회사는 2022년에 3,720억 동 이상의 손실을 기록했지만, 전년도에는 16억 동(약 1조 8천억 원)의 흑자를 기록했습니다. 이 회사는 2018년 신설되었으며 호찌민시에 본사를 두고 있습니다.

2021년에는 다른 여러 회사도 이익을 냈다고 보고했지만, 2022년에는 수천억 동의 손실을 봤습니다.

예를 들어, Ia Pet Dak Doa Wind Power Joint Stock Company No. 1은 2021년에 70억 VND의 이익을 냈지만 2022년에 2,090억 VND의 손실을 냈습니다. Ia Pet Dak Doa Wind Power Joint Stock Company No. 2는 2021년에 45억 VND의 이익을 냈지만 2022년에 2,010억 VND의 손실을 냈습니다. Dai Duong Renewable Energy Joint Stock Company는 2021년에 21억 VND의 이익을 냈지만 2022년에 1,540억 VND의 손실을 냈습니다.

일부 전력 및 에너지 기업의 이익(단위: 10억 VND).

다른 일부 단위도 수천억 VND에 달하는 손실을 기록했습니다. 예를 들어, 양쭝 풍력발전 주식회사는 910억 VND의 손실을 기록했고, 황손2 에너지 투자 주식회사는 664억 VND의 손실을, 푸옥후-두옌하이1 풍력발전 주식회사는 603억 VND의 손실을, 닌투안 에너지 투자개발 주식회사는 227억 VND의 손실을 기록했습니다.

일부 기업은 2022년에 수익을 냈지만 전년에 비해 "퇴보"했습니다.

구체적으로, Trung Nam Tra Vinh Solar Power Joint Stock Company는 1,125억 VND의 수익을 올렸는데, 이는 전년도 1,140억 VND의 수익보다 적습니다. Kn Van Ninh Solar Power Investment and Development Company Limited는 7억 4,800만 VND의 수익을 올렸는데, 2021년에는 338억 VND의 수익을 올렸습니다. Hoa Dong 2 Wind Power Company Limited는 34억 8,000만 VND의 수익을 올렸는데, 2021년에는 53억 8,000만 VND의 수익을 올렸습니다.

일부 기업은 사업 실적이 개선되었지만 여전히 손실을 겪었습니다. 예를 들어 박풍 풍력발전 주식회사는 2022년에 71억 9천만 VND, 2021년에는 253억 VND의 손실을 기록했습니다.

Ia Pet Dak Doa 풍력발전 주식회사의 프로젝트 (사진: iapetwind.com.vn)

베트남 최고의 재생 에너지 기업을 목표로 하는 Bamboo Capital Group은 작년에 5,460억 VND의 이익을 달성했는데, 이는 목표 이익의 24.8%에 불과합니다. 회사 관계자는 재생 에너지 부문의 정책 변동이 잦아 회사 프로젝트 진행에 영향을 미치고, 결과적으로 기대에 미치지 못하는 결과를 초래한다고 밝혔습니다.

프로젝트가 상업적으로 운영되지 못하고 은행 부채를 "지고" 있습니다.

2022년 전력 산업은 코로나19 팬데믹으로 인해 여러 어려움에 직면하게 될 전망입니다. 베트남의 태양광 발전 개발 촉진 제도가 만료되는 등 여러 가지 어려움이 예상됩니다. 새로운 제도의 부재와 대용량 태양광 발전소의 대규모 개발로 인해 공급 과잉이 발생하여 발전 용량이 감소했습니다. 이는 재생에너지 투자자들에게 어려움을 안겨주고 있습니다.

더 많은 정책적 인센티브가 있는 것으로 여겨지는 풍력 발전 프로젝트도 수십 개의 프로젝트가 2021년 11월 1일 이전에 상업적으로 운영되어 지원 메커니즘을 누릴 수 없어 어려움을 겪고 있습니다.

호치민시에 본사를 둔 건설 서비스 회사의 이사인 댄 트리(Dan Tri) 는 남부 여러 지방에 수십 개의 대규모 및 소규모 태양광 발전 프로젝트를 설치했는데, 2022년에 많은 태양광 발전 투자자들이 은행 대출을 갚기 위해 수천억 VND를 투자했던 기계와 장비를 청산해야 했다고 말했습니다.

실제로 은행이 조달하는 자금은 단기적인 경우가 많지만, 프로젝트의 수명 주기는 5년에서 15년으로 장기적입니다. 은행에서 자금을 조달할 경우, 투자자들은 총 투자금의 70~85%를 대출받을 수 있기 때문에 매달 프로젝트 대출금의 원리금을 상환해야 하는 부담이 매우 큽니다.

국가은행 자료에 따르면, 2022년 6월 30일 기준 녹색 사업 미상환 대출액은 474조 동(VND)을 넘어 전체 경제 미상환 대출액의 4.1%를 차지했습니다. 이 중 재생에너지 및 청정에너지 부문이 47%를 차지했습니다.

작년에 기업채권 시장의 불안정성으로 인해 기업들은 한편으로는 자금을 조달할 수 없었고, 다른 한편으로는 프로젝트에 현금 흐름이 없어 만기 전에 채권을 다시 사야 했기 때문에 위기에 직면했습니다.

2022년에 발행된 에너지 채권은 급격히 감소했습니다(자료: FiinRatings).

총 투자액이 약 17조 VND에 달하는 재생 에너지 부문에서 사업을 운영하는 대기업의 한 부사장은 재생 에너지 개발을 위한 장기 정책 프레임워크가 부족한 점을 포함하여 작년에 재생 에너지 부문에서 어려움을 겪었다고 지적했습니다.

"정치국 결의안 55/2020과 재생에너지 개발 방향을 제시하는 전력 계획 8호가 있습니다. 또한 최근 정부로부터 재생에너지에 대한 큰 지원을 받고 있습니다. 그러나 전력 계획 8호 정책 발표와 태양광 발전 촉진 방안에 관한 결정 13/2020과 풍력 발전 프로젝트 개발 지원 방안에 관한 결정 39/2018에 따른 전기 요금 산정 기준치를 초과하여 완료된 프로젝트에 대한 과도기 가격 정책 발표가 지연되면서 기업들이 큰 어려움을 겪고 있습니다."라고 지도자는 기자들에게 2022년 전력 및 에너지 기업들이 직면하게 될 어려움에 대해 설명했습니다.

그는 "기업은 투자 시 로드맵을 갖고 있지만, 부지 정리가 시기적으로 미흡하거나 물류 위기 등 로드맵이 지연되는 객관적인 이유가 있다"고 덧붙였다.

양쭝 풍력 발전소 프로젝트(사진: ipcenc.com.vn)

이 사람에 따르면, 작년 베트남 시장에서 재생 에너지와 관련된 어려움은 주로 법적 문제, 태양광 발전 매매 계약(PPA)의 조건, 그리고 용량 방출 능력과 관련이 있었습니다.

"이는 베트남 시장의 고유한 특징입니다. 따라서 EVN의 전력 구매 가격은 이러한 특징을 반영해야 투자자들이 이 분야에 투자할 때 적정한 수익을 얻을 수 있습니다."라고 그는 강조했습니다.

34개 사업, 부실채권 58조원 규모 위험

베트남 전력 그룹(EVN)의 계산을 바탕으로, 산업통상부는 장기간의 프로젝트 침체 이후, 2023년 1월 7일자 결정 제21호를 통해 태양광 및 풍력 발전소에 대한 과도기적 발전 가격 프레임워크를 발표했습니다.

이는 FIT(발전차액지원제도) 만료 후 오랫동안 프로젝트가 중단되었던 에너지 개발업체들에게 안도의 한숨을 안겨주는 첫 신호로 여겨집니다. 과도기 발전소의 전력원에 대한 새로운 가격 체계는 FIT 가격 체계보다 21~29% 낮습니다.

하지만 새로운 가격 프레임은 재생 에너지 투자자들을 다소 실망시키기도 했습니다.

*2023년 1월 7일 발표된 과도기 에너지 가격 체계(단위: VND/kWh)

	공식 계획	EVN 계획	변환된 FIT 가격	FIT 가격 변경
지상형 태양광 발전	1,184.9	1,188.0	1,680.0	-29.5%
부유형 태양광 발전	1,508.3	1,569.8	1,823.0	-17.3%
육상 풍력 발전	1,587.1	1,590.9	2,015.0	-21.2%
해상풍력 발전	1,816.0	1,944.9	2,323.0	-21.8%

VNDirect Securities Company의 전문가에 따르면, 이러한 가격대에서는 모든 프로젝트가 효과적인 수익성을 기록할 수 있는 것은 아닙니다. 이는 해당 프로젝트의 IRR(내부 수익률 - 예상 연간 수익률)이 크게 낮아지기 때문입니다.

구체적으로 지상형 태양광 발전 프로젝트의 IRR은 5.1%에 불과한 반면, 육상 및 해상 풍력 발전의 IRR은 기존 FIT 가격에서 12% 이상에서 각각 8%와 7.9%로 감소할 것입니다.

ACB증권(ACBS)에 따르면, 새로운 가격 수준이 너무 크게 하락하면 현금 흐름과 이익이 감소하여 회계연도 같은 기간의 운영 비용, 특히 이자 비용과 원금을 충당하기에 충분하지 않을 것입니다.

이에 따라 해당 기간 동안 총 이자와 원금 비용은 약 10조 VND에 달했고, EBITDA는 약 9조 VND에 불과했습니다. 즉, 해당 기업은 연평균 최대 1조 VND의 마이너스 현금 흐름을 기록했으며, 여기에 수리 및 유지 관리, 감가상각, 세금, 인플레이션과 같은 기타 비용은 포함되지 않았습니다.

최근, 36개 기업과 빈투언성 풍력 및 태양광 발전 협회도 이 새로운 가격 체계 구축의 단점을 지적하며 총리에게 청원서에 서명했습니다.

투자자들은 손실과 파산 가능성을 지적하며, 불합리한 전기 가격 메커니즘이 투자 환경에 부정적인 영향을 미치고, 청정 에너지 개발 정책의 안정성 부족으로 인해 외국인 투자 유치 능력이 감소하며, 금융 및 은행 시스템에 영향을 미칠 것을 우려했습니다.

계산에 따르면 은행은 34개의 풍력 및 태양광 발전 프로젝트로 인해 58조 VND의 부실채권 위험에 직면할 수 있습니다.

이아펫 - 다크도아 1호 및 2호 풍력 발전소(사진: iapetwind.com.vn).

새로운 전기 가격 체계: 필요한 시험인가?

ACBS 전문가들은 현재처럼 높은 금리가 유지되고 달러/동 환율이 장기적으로 하락할 기미가 보이지 않는 상황에서, 불안정한 재정 모델과 생산 수익 보장의 부재는 향후 민간 자본의 재생에너지 사업 투자를 촉진하기 어렵게 만들 것이라고 지적했습니다. 이는 정부가 COP26과 COP27에서 약속한 2050년까지 탄소 순 배출량을 제로로 줄이겠다는 공약에 상당한 영향을 미칠 것입니다.

그러나 VNDirect 전문가들은 여전히 새로운 전기 가격 체계가 산업통상부가 새로운 가격 체계를 신중하고 합리적으로 평가하고 조정할 수 있는 기반을 마련하는 데 필요한 "필요한 시험"이라고 믿고 있습니다.

따라서 COP26에서 베트남이 강력한 의지를 보였고, 재생 에너지 용량의 비중을 늘리는 내용의 전력 계획 8 초안이 상당히 조정되었으므로, 우리는 여전히 매력적이면서도 경쟁력이 있는 가격 정책이 이 분야에 참여할 수 있는 충분한 역량을 갖춘 투자자들을 유치할 것으로 기대합니다.

위 증권사 전문가들은 2023년 에너지 전력 기업들에게 "새로운 가격 체계에 맞춰 수익성을 높이기 위해 기업은 운영 비용, 투자 비용, 이자율을 낮추는 데 노력해야 한다"고 조언했습니다.

원천: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/nam-that-bat-thua-lo-cua-nang-luong-tai-tao-cho-phao-moi-20230408001910355.htm