세계 경제 침체의 영향이 모든 분야에서 점점 더 뚜렷해지고 있습니다. 블룸버그의 최근 통계에 따르면, 올해 초 이후 주식시장에 상장된 기업들이 IPO를 통해 조달한 금액은 197억 달러에 불과했습니다. 이 수치는 2022년 동기 대비 70% 감소한 것이며, 2019년 이후 최저 수준입니다. IPO를 통한 자금 조달 활동은 인플레이션이 상승하고 중앙은행들이 동시에 금리를 인상한 2022년 중반 이후 둔화 조짐을 보이기 시작했습니다.
2023년 초, 중국이 장기간의 코로나19 제로(Zero) 정책 이후 경제 재개에 대한 긍정적인 신호로 세계 주식 시장은 다소 회복세를 보였습니다. 이와 함께 연준의 금리 인상 모멘텀도 둔화되는 조짐을 보이고 있습니다.
2022년 동기 대비 IPO를 통해 조달된 자본금은 70% 감소했는데, 이는 기존 경기 침체의 영향이 점점 더 뚜렷해지고 있음을 보여줍니다. (사진 TL)
연준의 이러한 움직임은 미국 은행들이 여러 은행의 파산으로 어려움을 겪으면서 더욱 분명해졌습니다. 동시에 스위스 은행인 크레디트 스위스의 파산 위기로 인해 연준은 2023년 금리 인상 로드맵을 재검토해야 했습니다.
시티그룹 아시아 태평양 지역 책임자인 우다이 푸르타도는 "지금 가장 중요한 문제는 금리이고, 긴축이 얼마나 오래 지속될지, 어떤 방향으로, 얼마나 빨리 진행될지에 대한 논쟁이 있습니다."라고 말했습니다.
경제 상황의 불확실성과 예측 불가능성으로 인해 IPO 기업들은 기대했던 수준의 자본을 조달하는 데 어려움을 겪었습니다. 실리콘밸리은행(SVB)의 파산과 미국 은행들의 어려움으로 인해 이러한 변동성은 더욱 심화되었습니다. 은행 부문의 어려움이 기업들의 IPO 계획에 큰 영향을 미치고 있다는 징후들이 나타나고 있습니다.
예를 들어, 독일 은행인 올덴부르크 란데스방크 AG는 투자자들이 글로벌 은행 시스템의 건전성에 대한 우려를 표명하면서 5월에 예정되었던 IPO 계획을 중단해야 했습니다.
"연말을 앞두고 세계 경제에 대한 불확실성이 여전히 크기 때문에 투자자들에게는 다소 걱정거리가 될 것 같습니다."라고 나인티 원의 포트폴리오 매니저 스테파니 니븐은 말했습니다. "지금은 잘 모르는 기업에 투자하는 것은 다소 위험합니다."
그럼에도 불구하고 자금 조달은 회복 조짐을 보이고 있으며, 상장 기업의 2차 주식 공모는 2023년에 전년 대비 48% 증가한 760억 달러를 조달할 것으로 예상됩니다. 여기에는 일본 우편 은행(Japan Post Bank)이 참여한 주요 거래가 포함되었는데, 이 거래는 거의 2년 만에 최대 규모인 1조 3,000억 엔(99억 달러)을 조달했습니다.
또한 기업들은 점차 전환사채를 통한 자본 조달로 전환하고 있습니다. 대표적으로 독일 음식 배달 회사인 딜리버리 히어로 SE와 비디오 엔터테인먼트 회사인 아이치이(iQIYI)가 전환사채를 발행했습니다. 블룸버그 자료에 따르면 올해 1분기 동안 전 세계적으로 약 64억 달러의 전환사채가 조달되었습니다.
전환사채 자금 조달은 지난달 SVB 붕괴의 영향을 크게 받지 않은 것으로 보입니다. 바클레이즈의 자본시장 책임자인 로렌스 제이미슨은 "시장에 일련의 신용 충격이 발생했음에도 불구하고 전환사채 발행 전망에 대해 신중하면서도 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다."라고 말했습니다. "지난 며칠 동안 관찰된 바에 따르면 시장은 여러 위험 요인을 극복하고 있습니다. 이러한 변동성이 완화되면 자본 시장이 안정될 수 있을 것입니다."
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