채권시장 2025: 자본의 안정성, 성장, 그리고 녹색화

Thị trường trái phiếu 2025: Ổn định, tăng trưởng và hướng tới xanh hóa nguồn vốn- Ảnh 1. — 채권시장 2025: 자본의 안정성, 성장, 그리고 녹색화

채권시장, 꾸준한 성장세 유지

재무부 금융 기관부 부국장인 Pham Thi Thanh Tam 여사는 세계 경제와 국내 경제의 복잡한 상황 속에서도 베트남 채권 시장은 안정을 유지하고 긍정적으로 성장하고 있다고 말했습니다.

2025년 채권 시장을 통해 조달되는 총 자본은 730조 동(VND)을 넘어 전체 사회 투자 자본의 약 27%에 달할 것으로 예상됩니다. 연말까지 시장 규모는 약 3조 8,300억 동(VND)에 달할 것으로 예상되며, 이는 2024년 GDP의 33.3%에 해당합니다. 이 중 국채 발행은 여전히 주요 자금 조달 경로로, 2021년부터 2025년까지 중앙 예산 자본 수요의 70%, 국내 총 자본 조달의 약 80%를 차지할 것입니다.

회사채 시장과 관련하여 법적 체계는 이미 구축되었으며, 투자자 관리, 감독 및 위험 경고에도 집중하고 있습니다. 재무부는 관련 당국에 적극적으로 보고하고 적절한 정책적 해결책을 제시했습니다. 그 결과, 2025년 회사채 시장은 발행 기업 수와 총 조달액(441조 7천억 동) 측면에서 전년 대비 긍정적인 성장을 보일 것으로 예상됩니다.

팜티탄땀 여사는 재무부가 각 부처와 긴밀히 협력하여 녹색 정부 채권을 발행하는 시범 프로젝트를 개발하고, 총리 에게 승인을 요청하여 2026년부터 시행할 계획이라고 덧붙였습니다.

국고, 채권 발행 유연하게 관리

국가재정정보원(KBNN) 자료에 따르면, 2025년에는 국내외 금융·통화 시장이 복잡하게 변동하여 국채 발행에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 그러나 KBNN은 당시 중앙예산의 자금 수요를 바탕으로 시장 동향을 면밀히 주시하며, 발행량과 금리를 적정하게 선제적으로 관리해 왔습니다.

2025년 10월 말까지 국가재무부는 HNX에서 43건의 경매 중 52건을 성공적으로 진행하여 총 발행 규모를 283조 4,290억 동으로 확대하여 연간 계획의 57%를 달성했습니다. 특히 평균 발행 기간은 9.84년, 평균 금리는 연 3.07%로, 07-NQ/TW 결의안 및 23/2021/QH15 결의안에 따라 안전하고 지속 가능한 국채 포트폴리오 구축 목표에 부합하는 것으로 평가되었습니다.

2026년부터 2030년까지 일련의 대규모 공공투자 사업이 시행되는 시기를 대비하여, 국가재정부는 차입 재원과 방식을 다각화하고, 자본 조달 계획을 적극적으로 관리하며, 채권 발행 기간을 연장하고, 투자자 유치를 위해 채권 상품을 다각화하는 동시에 시장 상황에 맞춰 발행금리를 관리할 것입니다. 또한, 보험기금, 생명보험사, 시중은행의 투자 참여를 장려하는 방안을 연구하여 경제 활성화를 위한 자본 조달을 지원할 것입니다.

상장회사감독위원회(SSC) 부위원장인 레쭝 하이(Le Trung Hai) 씨에 따르면, 2025년 기업채 발행 부채/GDP 비율은 10.2%에 달할 것으로 예상되며, 이는 시장이 뚜렷하게 회복되고 있음을 시사합니다. 올해 1~9월 동안 발행된 기업채 총액은 462조 7,000억 동(VND)으로, 2024년 같은 기간 대비 약 44% 증가했습니다.

이 중 약 21조 동(15.8%) 규모의 공채 발행 10건과 441조 7,000억 동(84.2%) 규모의 사채 발행 386건이 있었습니다. 은행과 부동산 부문의 두 그룹이 여전히 가장 큰 비중을 차지했습니다. 은행 부문은 사채의 70%, 공채의 86.37%를 차지했고, 부동산 부문은 각각 22%와 10.24%를 차지했습니다.

거래와 관련하여 HNX는 85개 기업의 채권 코드 361개를 수신하여 시스템에 입력했으며, 총 등록 금액은 393조 527억 동입니다. 같은 기간 동안 841개 채권 코드가 원금과 이자를 상환했으며, 총 금액은 약 27조 9천억 동입니다.

2026년에 국가증권위원회는 정책을 완벽하게 하고, 감독을 강화하고, 상품과 서비스의 질을 향상시키고, 안전하고 투명하며 지속 가능한 기업채권 시장을 구축하기 위한 솔루션을 지속적으로 동시적으로 배포할 것입니다.

HNX 통계에 따르면, 2025년 10월 31일 기준 국채 유통시장 상장잔액은 2조 4,687억 2,000만 동으로, 2024년 말 대비 11.11% 증가했습니다. 특히, 세션당 평균 거래잔액은 15조 2,710억 동으로 전년 평균 대비 29.63% 증가했습니다. 이 중 아웃라이트(Outright) 거래가 70.69%, 레포(Repo) 거래가 29.31%를 차지했습니다.

외국인 투자자(FII)의 거래 비중은 전체 시장 가치의 3.64%를 차지했으며, 이 중 2조 8,320억 동을 순매수했는데, 이는 외국인 투자자들이 베트남 채권에 대한 신뢰를 반영한 것입니다.

개별 회사채 시장에서는 84개 기업이 386건의 채권을 발행하여 총액이 441조 7,300억 동(VND)을 넘어섰으며, 이는 같은 기간 대비 39.5% 증가한 수치입니다. 평균 만기는 3.66년, 평균 금리는 7.23%였습니다. 신용 기업이 전체 발행액의 66.27%를 차지했고, 부동산 기업이 26.13%를 차지했습니다.

재매수된 기업채권의 가치는 247조 2,130억 동, 유통 가치는 1,142조 동이었고, 총 거래 가치는 1,100조 동을 넘어섰으며, 2024년 같은 기간 대비 30% 증가했습니다.

국제 발행을 살펴보면, 2025년에는 총 3억 5천만 달러 규모의 2건의 발행이 기록될 것으로 예상되며, 평균 기간은 4.71년, 이자율은 5.86%가 될 것으로 예상됩니다.

재무부 차관 응웬 득 치(Nguyen Duc Chi)는 당과 국가가 2026년부터 10% 이상의 GDP 성장 목표를 설정한 상황에서 채권 시장에 대한 요구가 더욱 시급해지고 있다고 강조했습니다. 채권 시장은 중장기 자본을 동원하고 배분하는 중요한 통로이기 때문입니다.

응우옌 득 치(Nguyen Duc Chi) 차관은 각 부서에 법적 체계를 지속적으로 개선하고, 발행 기법을 개선하며, 예산 및 시장 요구에 맞춰 국채 발행을 관리할 것을 요청했습니다. 또한, 통화 정책 관리에 있어 중앙은행과 긴밀히 협력하여 효과적인 자본 조달을 확보해야 합니다.

응우옌 득 치 차관은 상품을 다양화하고, 녹색 정부 채권을 활용하여 녹색 공공 투자 프로젝트에 자본을 동원하고, 투자 펀드, 보험 회사, 연금 기금, 상업 은행 등 시장의 핵심 세력인 기관 투자자를 개발할 것을 제안했습니다.

기업채권 시장과 관련하여 응우옌 득 치 부장관은 법적 규제를 개선하고, 홍보를 강화하고, 전문 투자자를 교육하고, 시장이 안정적이고 효과적으로 발전하도록 보장해야 할 필요성을 강조했습니다.

민 씨

출처: https://baochinhphu.vn/thi-truong-trai-phieu-2025-on-dinh-tang-truong-va-huong-toi-xanh-hoa-nguon-von-102251111182736921.htm