중국 자금이 서구를 떠나고 있다

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중국은 최근 서구에 대한 투자를 점차 줄이고 아시아, 중동, 남미 지역의 에너지 및 광산 프로젝트로 전환하고 있습니다.

몇 년 전만 해도 중국 투자자들은 뉴욕의 5성급 호텔 인수부터 스위스 화학 회사 인수, 독일 로봇 대기업 인수까지 거액의 거래를 성사시켰습니다. 하지만 그 시대는 이제 끝났습니다.

베이징은 서방에 대한 투자를 줄이고 있습니다. 대신 동남아시아 공장과 아시아, 중동, 남미 지역의 에너지 및 광산 프로젝트에 자금을 쏟아붓고 있습니다. 중국은 이들 지역에서의 관계를 강화하고 필수 자원의 공급을 확보하고자 합니다.

미국기업연구소(AEI)에 따르면, 올해 상반기 중국의 해외 투자액은 총 295억 달러에 달했습니다. 최대 수혜국은 막대한 니켈 매장량을 보유한 인도네시아였습니다. 니켈은 전기차에 사용되는 여러 배터리의 핵심 원료입니다.

2016년 중국 기업들은 G7 국가에 120건의 투자를 단행했는데, 그중 절반은 미국에 투자했습니다. 주목할 만한 거래로는 중국 기업이 미국 프린터 제조업체 렉스마크를 인수한 것과 중국 미디어가 독일 로봇 제조업체 쿠카를 인수한 것이 있습니다. 작년에는 G7 국가 투자 건수가 13건으로 감소했습니다.

2016년 중국 기업들은 G7에 840억 달러를 투자했습니다. AEI 데이터에 따르면 작년에는 그 규모가 74억 달러였습니다.

월도프 아스토리아 호텔(미국)은 2015년 안방(중국)에 매각됐다. 사진: AP

리서치 회사 로듐 그룹의 5월 보고서에 따르면, 지난해 중국의 유럽 FDI는 88억 달러로 10년 만에 최저치를 기록했습니다. 전기차는 여전히 중국 투자를 유치하는 드문 분야이지만, 그 규모는 손실을 만회할 만큼 크지 않습니다.

투자 흐름의 변화는 서방과의 관계 악화에 대한 중국의 대응을 반영하는 것으로, 이로 인해 서방의 일자리가 줄어들고 기업가들이 접근할 수 있는 자본이 부족해질 수 있습니다. 이제 중국의 경제적 약화는 세계 경제의 전통적인 성장 동력을 앗아갔습니다.

AEI 연구원인 데릭 시저스는 미국 경제가 중국의 투자 감소로 큰 타격을 받지는 않을 것이라고 전망했습니다. 그러나 호주, 캐나다, 헝가리와 같은 일부 소규모 서방 국가들은 더 큰 타격을 입을 수 있습니다.

서방으로 유입되는 중국 자금의 감소는 긍정적인 측면도 있습니다. 예를 들어, 캐나다, 미국, 호주의 부동산 가격을 상승시켰던 투기 활동이 감소했습니다. 2015년 안방보험은 미국 월도프 아스토리아 호텔을 19억 5천만 달러에 인수했는데, 이는 당시 미국 호텔로서는 최고가였습니다.

더 광범위하게, 이러한 상황은 세계화가 둔화되고 정치적 긴장이 심화될 가능성이 있음을 시사합니다. 유엔 통계에 따르면 중국의 외국인 투자는 작년 1,470억 달러로 전년 대비 18% 감소했습니다. 2016년에는 1,960억 달러로 정점을 찍었습니다.

작년 이후 코로나19 방역 조치를 완화했음에도 불구하고, 중국이 예전처럼 대규모 국제 M&A 시대로 회귀할 가능성은 낮습니다. 전문가들은 미국 및 동맹국들과의 지정학적 긴장으로 인해 많은 국가들이 국가 안보를 이유로 중국 투자를 차단하고 있기 때문이라고 분석합니다.

중국에서는 통화 약세, 민간 기업의 어려움, 그리고 국내 경제 강화에 집중하는 정부의 정책이 해외 투자를 위축시켰습니다. S&P 글로벌 레이팅스의 아시아 태평양 지역 수석 이코노미스트인 루이스 쿠이즈는 "중국의 선진국 투자 능력이 위축되고 있다"고 말했습니다. 그는 향후 3~5년 동안 중국의 해외 투자가 급증할 것으로 예상하지 않는다고 덧붙였습니다.

그 대신 중국은 재생 에너지와 전기 자동차와 같은 분야에서 지배력을 강화하기 위해 투자를 재조정하고 있으며, 이는 동남아시아에서 중동, 아프리카에 이르는 신흥 시장에 집중한다는 것을 의미합니다.

중국 공장주들은 신규 고객 확보를 위해 사업 확장을 모색하고 있습니다. 베이징의 우선순위는 자원이 풍부한 시장이기도 합니다.

인도네시아의 니켈 생산 시설. 사진: WSJ — 인도네시아의 니켈 생산 시설. 사진: *WSJ*

중국 기업들은 작년 아시아, 남미, 중동에 245억 달러를 투자했는데, 이는 2021년 대비 13% 증가한 수치입니다. 주요 거래로는 석유 대기업 CNOOC의 브라질 투자(19억 달러)와 자동차 제조업체 Great Wall Motor와 BYD의 태국 투자가 있습니다. BYD는 또한 이달 브라질 내 여러 공장에 6억 달러 이상을 투자할 계획이라고 밝혔습니다.

중국뿐만 아니라 여러 국가의 해외 투자가 감소했습니다. 유엔 무역개발회의(UNCTAD) 자료에 따르면 2022년 전 세계 외국인 투자는 전년 대비 14% 감소했습니다. 그 이유는 인플레이션, 경기 침체 우려, 그리고 투자자들을 주저하게 만드는 금융 시장의 변동성 때문입니다.

그러나 중국의 쇠퇴는 특히 선진국에서 더 강하고 오래 지속되었습니다. 이는 중국이 서구로부터 경제적으로 독립하고자 한다는 신호로 여겨집니다.

2016년 이전, 베이징은 경제적 영향력을 확대하기 위해 중국 기업들의 해외 투자를 장려했습니다. 그 결과, HNA와 다롄 완다와 같은 대기업들은 전 세계 은행, 호텔, 영화관 인수에 계속해서 자금을 쏟아부었습니다.

그러나 2016년 무렵, 자본 유출에 대한 우려와 많은 국내 기업의 심각한 재정 상황으로 인해 베이징은 중국에 대한 통제력을 더욱 강화했습니다. 게다가 최근 몇 년간 정치 및 무역 문제로 인해 중국과 서방의 관계가 악화되었습니다.

로듐 그룹은 "중국의 경기 둔화와 지정학적 변동성으로 인해 2016년 투자 수준으로의 회복은 어려울 것"이라고 결론지었습니다.

하투 (WSJ에 따르면)

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