시장은 수개월 연속 유동성을 잃었고, 외국인 투자자들은 지속적으로 순매도세를 보이며 지수는 더욱 큰 폭으로 하락할 가능성이 높습니다. 이 시점에서 긍정적인 신호를 얻으려면 어떤 업종 주식에 투자해야 할까요?
시장은 수개월 연속 유동성을 잃었고, 외국인 투자자들은 지속적으로 순매도세를 보이며 지수는 더욱 큰 폭으로 하락할 가능성이 높습니다. 이 시점에서 긍정적인 신호를 얻으려면 어떤 업종 주식에 투자해야 할까요?
11월 주식시장의 불안정한 긍정적 시나리오
부정적인 전개는 주식 분석 그룹의 예측과 마찬가지로 이사회에서도 계속되고 있습니다.
KB증권 베트남(KBSV)은 밸류에이션 측면에서 VN-Index의 현재 P/E가 약 14.8배(기업의 특별이익 제외)라고 분석합니다. 이는 2년 평균 15배에 해당합니다. 중장기적으로 볼 때, 저금리는 국내 생산, 투자, 소비 활동 회복을 뒷받침하는 요인으로 작용하고 있습니다.
그러나 단기적으로는 중동 갈등 심화에 대한 우려, 트럼프 재선의 영향, 은행 간 금리 상승, 환율 압박 증가, 중국 소비 감소 등에 따라 시장이 부정적으로 반응할 위험이 여전히 존재합니다.
따라서 KBSV는 내부 펀더멘털( 경제 성장, 국내 통화 정책)이 여전히 중장기 성장 모멘텀을 뒷받침하고 있지만, 11월 시장 변동은 예측 불가능한 여러 변수의 영향을 받는다고 판단합니다. 현재 2년 평균 수준의 P/E 수준을 고려할 때, VN 지수는 시장 기대치를 변화시킬 만한 추가 정보가 나올 때까지 2024년 11월 횡보할 가능성이 높습니다.
기술적인 관점에서 단기적으로 주요 추세는 여전히 하락세이지만, KBSV는 VN 지수가 1,230(±10포인트) 부근에서 긍정적인 회복세를 보일 확률은 70%라고 밝혔습니다. 나머지 30%의 확률은 1,200(±10포인트) 부근의 더 깊은 지지선에서 지수가 뚜렷한 상승 모멘텀을 보일 것이라는 것입니다.
이전에 Tien Phong Securities Corporation(TPS)도 11월 시장에 대한 두 가지 시나리오를 제시했습니다.
약 60%의 확률로 긍정적인 시나리오에서 VN 지수는 1,300포인트를 돌파하며 새로운 상승 추세를 시작할 것입니다. 이는 시장이 1,240포인트 가격대에서 성공적으로 바닥을 찍을 때 발생하며, 그때서야 VN 지수는 1,300포인트를 돌파할 충분한 모멘텀을 확보하게 됩니다. 이 시나리오에서 VN 지수는 포인트와 함께 폭발적인 유동성을 확보해야 합니다.
약 40%의 확률로 부정적인 시나리오가 발생하면 VN-Index는 1,240포인트 영역을 잃은 후 하락할 수 있습니다. 시장은 어려움에 직면할 것이며, 1,240포인트의 지지 수준은 시장 추세를 뒷받침하기에 충분히 강하지 않을 경우, 하락 추세가 나타날 가능성이 높고, 나쁜 시나리오가 펼쳐져 VN 지수가 1,180포인트 영역(2024년 9월에 생성된 지수의 이전 바닥과 동일)까지 떨어질 수 있습니다.
아직 많은 저항선이 남아 있지만, TPS는 2011년부터 현재까지 11월 한 달 동안 6차례 하락과 7차례 상승을 기록했다고 밝혔습니다. 11월의 특별한 점은 2023년과 2022년 10월의 급격한 하락 이후 바닥을 형성하는 시기라는 것입니다. 또한 RSI와 MACD와 같은 지표가 매우 낮은 수준에 머물러 회복의 기회를 열어주고 VN 지수의 양호한 성장 여력을 확보하는 시기이기도 합니다.
2024년 10월 말, 시장은 1,240~1,300포인트 가격대에서 등락을 거듭하며 기반을 다지고 1,300포인트의 저항선을 돌파할 모멘텀을 모색하고 있습니다. 따라서 과거와 같은 흐름이 반복될 것으로 예상되며, 11월은 VN 지수가 상승하는 달이 될 것으로 예상됩니다. VN 지수는 누적 추세를 마감하고 2024년 말과 2025년 초 새로운 상승 추세를 시작할 것입니다.
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| VN-Index는 2024년 11월 18일 거래 세션 이후 1,217포인트로 하락했습니다. |
어떤 산업 그룹이 긍정적 성장의 여지가 있을까?
KBSV는 이것이 전략 주식 그룹의 조정 기간 동안 자금을 지급할 수 있는 기회라고 생각합니다. 단기 시장 조정은 포지션이 없는 투자자들에게 좋은 자금 지급 기회를 제공하고, 이미 포지션을 보유한 투자자들의 비중을 증가시킬 것입니다.
KBSV는 세 가지 주요 투자 주제에 대해 올해 남은 기간 동안 투자 기회가 있는 산업군을 제시했습니다. 은행 및 소매업 부문의 수요 회복, 시장 고도화로 증권업 부문의 수혜, 그리고 라니냐로 인한 수력 발전 부문의 긍정적 영향 등이 포함됩니다. 이들 주식군은 여전히 성장 가능성이 높습니다.
TPS는 이 기간 동안 소매업과 축산업이라는 두 산업 그룹에 주의를 기울일 것을 권고합니다.
축산업의 경우, 돼지고기 생산량과 생돈 가격 모두 최근 크게 상승했습니다. 설 연휴 기간 돼지고기 수요 증가로 2024년 말과 2025년 초에도 생돈 가격은 계속 상승할 것으로 예상됩니다. TPS는 대형 축산 기업의 실적을 조사한 결과, 전염병의 효과적인 통제와 소규모 축산 농가에 주로 영향을 미친 3호 태풍의 영향으로 2024년 3분기에 긍정적인 실적을 기록했다고 밝혔습니다.
이전에 SSI증권은 장기 투자 포트폴리오 구축을 위해 유망 주식을 합리적인 가격에 매수할 것을 권고했습니다. SSI는 투자자들이 2024년과 2025년 주가 상승의 주요 요인이 될 것으로 예상되는 견조하고 지속 가능한 이익 성장을 보이는 기업에 집중해야 한다고 생각합니다.
섬유, 해산물(팡가시우스), 항만 및 해운은 공급망 변화와 새로운 미국 무역 정책의 수혜를 볼 수 있는 분야입니다. 향후 포트폴리오에 편입을 고려해 볼 만한 분야입니다.
동시에 투자자들은 예측 불가능한 시장 변동의 영향을 최소화하기 위해 포트폴리오를 다각화해야 합니다. SSI는 미국의 정책 변동과 더불어 국내 금리 및 환율 변동은 위험 관리 과정에서 면밀히 모니터링해야 할 두 가지 거시경제적 요인이라고 경고했습니다.
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출처: https://baodautu.vn/tim-co-hoi-trong-chung-khoan-thoi-kho-d230342.html
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