VinaCapital의 수석 경제학자인 마이클 코칼라리에 따르면, 외국인 직접 투자(FDI)는 베트남 경제 성장을 견인하는 가장 중요한 요인 중 하나이며, 베트남은 FDI 유입 측면에서 미중 무역 전쟁으로 다른 어느 나라보다 많은 혜택을 받았습니다.
그러나 최근 베트남의 FDI 유입에 대한 두 가지 잠재적 위험이 부각되어 베트남 기업 리더와 정책 입안자들의 관심을 끌었습니다. 베트남은 인도, 말레이시아 또는 인도네시아에 비해 FDI 경쟁력을 잃어가고 있을 수 있습니다.
또한, 새로운 글로벌 기업 최저세 제도는 잠재적인 FDI 투자자들에 대한 세금 인센티브를 제한함으로써 FDI 목적지로서 베트남의 매력도를 감소시킬 것이라는 우려가 있습니다.
인도, 말레이시아, 인도네시아의 경쟁 평가
애플이 4월에 인도에서 아이폰 생산을 확대하겠다는 야심찬 계획을 발표해 화제가 되었지만, 인도에 투자하는 다른 다국적 기업들은 주로 국내 소비자 시장을 위한 제품을 생산하고 있으며, 이는 베트남에 투자하는 목적과는 매우 다릅니다.
비나캐피탈 전문가들은 인도가 현재까지 베트남으로 유입되는 외국인 직접투자(FDI)에 위협이 되지 않으며, 향후 몇 년간 FDI는 베트남의 주요 성장 동력 중 하나로 남을 것으로 전망합니다. 이 전문가는 인도로 유입되는 외국인 직접투자(FDI) 급증을 베트남에서 인도로의 투자 이동으로 해석해서는 안 된다고 강조합니다.
한편, 말레이시아와 인도네시아에 대한 외국인 직접 투자는 지난 2년 동안 각각 약 65%와 30%의 비율(복리 성장률)로 증가한 반면, 베트남의 등록 FDI는 본질적으로 변화가 없었고 올해 첫 4개월 동안 감소했습니다.
일부 전문가들은 다국적 기업들이 베트남보다는 말레이시아와 인도네시아에 공장을 설립할 가능성이 있다고 주장합니다. 그러나 두 나라 모두 전기차(EV) 배터리 생산 투자 증가로 수혜를 입고 있으며, 말레이시아는 클라우드 컴퓨팅 기반 데이터 센터에 대한 상당한 투자를 유치하고 있습니다.
베트남의 첨단 기술 FDI 유입은 여전히 가전제품 및 기타 첨단 제품 조립 분야에 집중되어 있습니다. 베트남의 역량이 데이터 센터나 클라우드 컴퓨팅과 같은 고부가가치 산업으로 확장되지 않았기 때문입니다. 그러나 말레이시아 또한 전자제품 조립 분야에서 시작하여 오늘날의 모습을 갖추게 되었습니다. 따라서 말레이시아의 성공은 베트남의 미래를 보여주는 신호입니다.
글로벌 최저 법인세는 베트남으로의 FDI 유입을 감소시키지 않을 것입니다.
베트남에 투자하는 FDI 기업은 종종 우대 세율을 누리는데, 이는 운영 첫 해에는 0% 세율을 적용한 후, 최대 10년 동안 점진적으로 법인소득세율이 20%로 인상되는 것을 포함합니다.
2021년, 100개국 이상(베트남 포함)이 2023년부터 연결소득 8억 5천만 달러(USD)를 초과하는 기업에 15%의 글로벌 법인세(GMT)를 부과한다는 OECD 제안에 동의했습니다. 이 합의의 시행은 이후 2024년으로 연기되었으며, 미국, 중국, 인도가 이 계획에 참여할지는 아직 불확실합니다.
베트남은 내년에 최소세금 메커니즘을 시행할 준비를 하고 있으며, 새로운 세금 메커니즘이 적용될 경우 베트남 내 약 70개 기업의 세율이 인상될 수 있습니다.
동시에 이 지역의 일부 신흥 시장에서는 추가 세수입의 일부를 "기업 지원 기금"으로 전환하여 해당 기업의 생산 비용(예: 전기 보조금, 신규 공장 건설 비용 지원, 근로자 주택 지원 등)을 보조하는 대체 지원을 모색하고 있는 것으로 알려졌습니다. 이는 법인세 인상에 따른 부담을 상쇄하기 위한 것입니다.
세계은행 등의 조사에 따르면, 기업들이 신규 공장 투자 지역을 결정할 때 낮은 세율이 가장 중요한 요인은 아니라는 점이 중요합니다. 정치적 안정, 유리한 사업 환경, 노동력(품질과 임금), 그리고 사회 기반 시설과 같은 다른 요인들이 더 중요한 역할을 합니다.
따라서 세금 인센티브가 베트남 내 공장 설립의 주요 매력이 아니기 때문에, 글로벌 최저세율이 베트남으로의 FDI 유입을 저해할 가능성은 낮습니다. 더 나아가, 이 메커니즘이 시행되면 베트남은 글로벌 최저세율에 대한 대안을 제시할 가능성이 높습니다.
VinaCapital 전문가들은 베트남이 앞으로도 FDI의 주요 목적지가 될 것으로 보고 있으며, 특히 수출을 목적으로 생산하고 가까운 미래에 중국에 대한 대체적 또는 보완적 생산 기지를 찾는 다국적 기업의 경우 더욱 그렇다고 생각합니다.
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