신용등급: 베트남 채권시장을 끌어올릴 '황금열쇠'

Xếp hạng tín nhiệm: 'Chìa khóa vàng' nâng tầm thị trường trái phiếu Việt Nam- Ảnh 1. — 워크숍 "베트남 신용평가시장: 개발 방향과 잠재력" - 사진: VGP/HT

자본시장 발전, 투명성 요구 증가

최근 몇 년간 베트남은 많은 중요한 경제적 성과를 거두며 국내외 자본 유입의 매력적인 목적지로 자리매김했습니다. 이와 함께 자본 시장도 급속히 발전하여 개발 투자를 위한 자원 동원에 핵심적인 역할을 해왔습니다.

이러한 성장과 함께 신용평가시장(CGM)의 형성 및 발전도 이루어졌습니다. 정부가 CGM 서비스를 규제하는 법령 88/2014/ND-CP를 발표한 이후, 이 분야는 금융 생태계에서 필수적인 역할을 점차 확고히 했으며, 회사채 시장(CGM)의 투명성과 효율성 제고에 기여하고 있습니다.

XHTN 활동은 투자자와 발행 기업 모두에게 이점을 제공합니다. 투자자에게 XHTN은 기업의 재무 능력과 부채 상환 능력을 평가하는 기준을 제공하여 투자 결정 전 리스크를 분석하고 정량화하는 데 도움을 줍니다. 기업에 XHTN 결과는 단순히 기업 평판을 반영하는 도구일 뿐만 아니라 재무 투명성 향상, 경영 효율성 제고, 나아가 높은 신용등급 획득 시 자본 조달 비용 절감을 위한 원동력이 됩니다.

신용등급 의무화 규제 강화 나서

재무부 관계자에 따르면, 시장이 앞으로 나아가야 할 중요한 단계 중 하나는 회사채에 대한 의무적 신용평가 규정을 적용하는 것입니다. 이 규정은 2023년부터 일반 채권에, 2024년부터는 개별 채권에 적용됩니다.

이러한 정책을 시행하기 위해 재무부는 정부에 사회보장 서비스 제공 기관의 책임과 개인 투자자 채권 발행 조건에 대한 규정을 보완하는 증권법 및 기업법 개정안을 국회에 제출할 것을 권고했습니다. 특히, 법령 245/2025/ND-CP는 기업이 대중에게 채권을 발행할 때 사회보장 의무를 준수해야 한다고 규정하여 투명성과 시장 규율에 대한 강력한 전환을 시사했습니다.

특히 FTSE 러셀이 베트남 주식 시장을 2차 신흥 시장으로 격상시킨 이후 자본 시장의 발전과 함께 XHTN에 적극적으로 참여하는 기업의 수가 증가하고 있습니다. 현재까지 부동산, 증권, 에너지, 제조업 분야의 140개 이상의 기업이 채권 발행 순위에 올랐습니다.

2024년에는 XHTN을 보유한 54개 발행사가 216.6조 VND의 채권을 발행할 것으로 예상되며, 이는 전체 시장 총 발행액의 46.3%에 해당합니다. 2025년 1~10월 동안 XHTN 채권의 가치는 287.4조 VND에 달해 전년 동기 대비 2.1배 증가했습니다. 2025년 10월 말 기준 XHTN을 보유한 발행사의 총 발행 채권 잔액은 약 461조 VND에 달하며, 이는 전체 시장 총 발행 회사채 잔액의 33.7%에 해당합니다.

이러한 수치는 XHTN이 발행 및 투자 활동에서 새로운 표준이 되어가고 있음을 보여주며, 동시에 베트남에서 이 분야가 강력한 개발 잠재력을 가지고 있음을 확인시켜 줍니다.

Le Minh Hung 국가증권위원회는 증권법 제54/2019/QH14호, 법률 제56/2024/QH15호(개정), 법령 제155/2020/ND-CP호, 2030년까지의 주식시장 발전 전략 등 많은 중요 문서를 통해 CSR에 대한 법적 틀이 완성되었다고 밝혔습니다. 이 전략은 CSR 조직의 역할을 강화하고 채권을 발행하는 기업에게 CSR을 요구하는 방향으로 나아가며 이를 투자에 활용하는 습관을 형성하는 것을 명확히 정의하고 있습니다.

재무부에 따르면, 베트남은 법률 개선과 더불어 아시아개발은행(ADB) 및 국제 파트너들과 협력하여 CSR 관련 기술 지원 프로그램, 교육 및 법률 보급을 시행하고 있습니다. 2025년 11월, 재무부는 하노이와 호찌민시에서 두 차례 워크숍을 개최하여 새로운 규정을 보급하고, 국제 경험을 공유하며, CSR 성과 모니터링 메커니즘과 이해상충 방지를 위한 내부 통제 시스템에 대해 기업과 논의했습니다.

전문가들은 사회적 책임 문화를 구축하는 것이 자본 시장의 지속가능한 운영을 위한 핵심 요소라고 말합니다. 국제적인 경험에 따르면, 기업이 사회적 책임을 평판의 기준으로 삼을 때 시장은 투명성과 규율을 강화하는 방향으로 자율 규제를 시행합니다.

베트남 정부는 안전하고 효율적이며 지속 가능한 투자 환경을 목표로 국제 모범 사례에 따라 자본 시장의 법적 틀을 완성하는 것을 최우선 과제로 삼고 있습니다. 이러한 과정에서 XHTN은 신뢰할 수 있고 공개적인 플랫폼을 통해 투자자와 기업을 연결하는 "황금 열쇠"로 여겨집니다.

이 워크숍은 베트남에서 신용평가 문화가 형성되어 신용평가 결과가 국내외 투자자에게 신뢰할 수 있는 참고 채널이 되는, 투명하고 건전한 신용평가 시장 개발을 장려한다는 정부의 메시지를 전달하는 데 기여합니다.

재무부는 토론 결과를 토대로 XHTN 시장의 발전 방향을 완성하기 위한 연구와 자문을 계속할 것이며, 이 분야가 당과 정부의 정책에 맞춰 투명하고 안전하며 지속 가능한 자본 시장의 기반이 되는 적절한 역할을 할 수 있도록 할 것입니다.

민 씨

출처: https://baochinhphu.vn/xep-hang-tin-nhiem-chia-khoa-vang-nang-tam-thi-truong-trai-phieu-viet-nam-102251112141851185.htm