ການເຄື່ອນໄຫວຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ຊ້າລົງຂອງຈີນເລີ່ມຟື້ນຟູຄວາມໝັ້ນໃຈຂອງນັກລົງທຶນ

ຜູ້ຈັດການກອງທຶນກໍາລັງເກັບເອົາຫຼັກຊັບອຸດສາຫະກໍາຂອງຈີນແລະຮັກສາຕໍາແຫນ່ງຢູ່ໃນກຸ່ມເຕັກໂນໂລຢີທີ່ມີການປ່ຽນແປງ, ວາງເດີມພັນວ່າການຊຸມນຸມຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບສອງປີສາມາດລອດພົ້ນຈາກຄວາມລໍາບາກທາງດ້ານເສດຖະກິດຍ້ອນມູນຄ່າທີ່ດຶງດູດແລະລາຍໄດ້ທີ່ຫມັ້ນຄົງດຶງເງິນຕ່າງປະເທດກັບຄືນມາ.

Thời báo Ngân hàng•02/12/2025

Đà tăng chậm của chứng khoán Trung Quốc bắt đầu lấy lại niềm tin nhà đầu tư

ດັດຊະນີ Blue-chip CSI 300 ຂອງຈີນ ເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 16% ໃນປີກາຍນີ້, ທຽບກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ S&P 500, ໃນຂະນະທີ່ Hang Seng ຂອງຮົງກົງໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບ 30%, ມຸ່ງໄປສູ່ການເພີ່ມຂຶ້ນປະຈໍາປີທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2017.

ຄວາມຮູ້ສຶກໃນປັດຈຸບັນແມ່ນຫ່າງໄກຈາກ euphoria sparked ໂດຍມາດຕະການສະຫນັບສະຫນູນຂອງປີທີ່ຜ່ານມາ, ແລະຕະຫຼາດຍັງມີການປ່ຽນແປງຫຼາຍ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນຄວາມກົດດັນຕໍ່ຜູ້ພັດທະນາຊັບສິນຈີນ Vanke ເຕືອນນັກລົງທຶນວ່າການຫຼຸດລົງຂອງຊັບສິນຍັງບໍ່ທັນໄດ້ສິ້ນສຸດລົງ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ນັກລົງທຶນແລະນັກວິເຄາະກ່າວວ່າຕະຫຼາດ bull ແມ່ນພຽງແຕ່ "ພັກຜ່ອນ".

ທ່ານ Laura Wang, ນັກຍຸດທະສາດດ້ານທຶນຮອນຂອງຈີນຂອງບໍລິສັດ Morgan Stanley ກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາເຊື່ອວ່ານີ້ເປັນພຽງຈຸດເລີ່ມຕົ້ນຂອງການຈັດສັນແຫຼ່ງທຶນຈາກນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດກັບຄືນສູ່ປະເທດຈີນ."

ສິ່ງທີ່ນັກລົງທຶນໄດ້ເຫັນໃນປີນີ້ແມ່ນພຽງພໍທີ່ຈະ "ຄ່ອຍໆປ່ຽນທັດສະນະຂອງພວກເຂົາ," ນາງກ່າວຕື່ມວ່ານາງໃຊ້ເວລາຫນ້ອຍລົງໃນການຕອບຄໍາຖາມກ່ຽວກັບຄວາມເຄັ່ງຕຶງລະຫວ່າງສະຫະລັດແລະຈີນ.

ຮຸ້ນຂອງຈີນຍັງໄດ້ເອົາຊະນະຄວາມຂັດແຍ້ງດ້ານການຄ້າສອງຝ່າຍແລະເພີ່ມຂຶ້ນໃນການສະຫນັບສະຫນູນຂອງລັດ, ການປັບປຸງການຄຸ້ມຄອງບໍລິສັດແລະການຊຸມນຸມທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນກຸ່ມທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ AI ຫຼັງຈາກການເປີດຕົວທີ່ຫນ້າປະທັບໃຈຂອງ chatbot DeepSeek.

ຍອດມູນຄ່າການເຄື່ອນຍ້າຍທຶນຈາກຈີນແຜ່ນດິນໃຫຍ່ໄປຮົງກົງທີ່ມີມູນຄ່າ 1.38 ຕື້ໂດລາຮົງກົງ (177 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ) ຍັງໄດ້ຊ່ວຍຟື້ນຟູຕະຫຼາດຄືນໃໝ່.

ທ່ານ Xia Fengguang, ຜູ້ຈັດການກອງທຶນຂອງ Shenzhen Rongzhi Investment ກ່າວວ່າ "ຂາຕໍ່ໄປຂອງຕະຫຼາດ bull ຄາດວ່າຈະຖືກນໍາພາໂດຍການປັບປຸງພື້ນຖານແລະການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລ".

ເຊັ່ນດຽວກັນກັບຫຼາຍໆຄົນ, ລາວຄາດຫວັງວ່າການໂຄສະນາຂອງປັກກິ່ງຕໍ່ກັບການເກີນກໍາລັງແລະສົງຄາມລາຄາ (ການຕໍ່ຕ້ານການແຂ່ງຂັນທີ່ບໍ່ຍຸດຕິທໍາ) ເພື່ອປັບປຸງອັດຕາກໍາໄລຂອງບໍລິສັດ.

ຮຸ້ນອຸດສາຫະກໍາດຶງດູດກະແສເງິນສົດ

ຜູ້ຈັດການກອງທຶນກ່າວວ່າການປະເມີນມູນຄ່າຫຼັກຊັບອຸດສາຫະກໍາມີຄວາມດຶງດູດແລະຊ່ວຍດຶງດູດການໄຫຼເຂົ້າຂອງທຶນ.

ທ່ານ Wang An ຜູ້ຈັດການກອງທຶນກ່າວວ່າ "ຫຼັກຊັບວົງຈອນແມ່ນຂ້ອນຂ້າງລາຄາຖືກ, ແລະທ່ານສາມາດເລີ່ມຕົ້ນເກັບມັນຂຶ້ນເມື່ອລາຄາອ່ອນແອ, ໃນຂະນະທີ່ນະໂຍບາຍຕ້ານການແຂ່ງຂັນຄ່ອຍໆມີຜົນບັງຄັບໃຊ້," Wang An ຜູ້ຈັດການກອງທຶນ.

ໃນໄລຍະສາມເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, ປະມານ 13.5 ຕື້ຢວນ (ປະມານ 1.91 ຕື້ໂດລາ) ຂອງທຶນສຸດທິໄດ້ເຂົ້າໄປໃນ ETFs ຕິດຕາມດັດຊະນີ CSI Battery Thematic, ແລະ 11.2 ຕື້ຢວນເຂົ້າໄປໃນກອງທຶນຕິດຕາມດັດຊະນີ CSI, ອີງຕາມ Datayes.

ໃນໄລຍະດຽວກັນ, ກອງທຶນຕິດຕາມ STAR 50 ເຊິ່ງເປັນກຸ່ມເຕັກໂນໂລຊີທີ່ໜັກໜ່ວງ, ໄດ້ມີຍອດຈຳນວນເງິນອອກຈາກ 31,1 ຕື້ຢວນ.

Xu Jie, ຜູ້ຈັດການກອງທຶນຂອງ Yuanzi Investment Management ໃນຊຽງໄຮ, ໄດ້ຊື້ຮຸ້ນແສງຕາເວັນ, ເຫຼັກກ້າແລະຖ່ານຫີນ.

ທ່ານ Xu ກ່າວວ່າ, “ບໍ່ມີຄວາມສົງໃສ” ວ່າການເຕີບໂຕຊ້ານີ້ຈະສືບຕໍ່ໄປຮອດປີໜ້າ, ໂດຍກ່າວເຖິງຄວາມເປັນໄປໄດ້ທີ່ຈະສືບຕໍ່ມີການດຶງດູດເງິນທຶນຈາກນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດແລະຜູ້ປະຢັດພາຍໃນປະເທດ.

ດັດຊະນີ Shanghai Composite ແລະ Hang Seng ທັງສອງແມ່ນການຊື້ຂາຍຢູ່ທີ່ປະມານ 12 ເທົ່າຂອງລາຍໄດ້, ເມື່ອທຽບກັບ 28 ເທົ່າຂອງ S&P 500, 21 ເທົ່າຂອງ Nikkei 225 ແລະ 21 ເທົ່າສໍາລັບ FTSE 100, ອີງຕາມຂໍ້ມູນ LSEG.

ທ່ານ Wang Wendi, ຫົວຫນ້າການຈໍາຫນ່າຍຂອງ Shanghai Intewise Capital ກ່າວວ່າ "ໃນດ້ານການປະເມີນມູນຄ່າແລະສະພາບຄ່ອງ, ພວກເຮົາພຽງແຕ່ເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງຕະຫຼາດງົວ," ກ່າວວ່າບໍລິສັດກໍາລັງເພີ່ມການຖືຫຸ້ນໃນເຫຼັກກ້າ, ສານເຄມີແລະຫຼັກຊັບຂົນສົ່ງດ່ວນ.

ກອງທຶນອື່ນ, Zenith & Xenium Capital, ຍັງວາງເດີມພັນໃນຫຼັກຊັບຮອບວຽນເຊັ່ນ: photovoltaics, petrochemicals ແລະທຸລະກິດພະລັງງານໃຫມ່.

AI ແລະເຕັກໂນໂລຢີແມ່ນຕົວຂັບເຄື່ອນຕົ້ນຕໍ

ນັກລົງທືນຕ່າງປະເທດໄດ້ລະວັງຄວາມສ່ຽງດ້ານນະໂຍບາຍໃນຈີນ ແລະ ຮັກສາການເປີດເຜີຍຂອງເຂົາເຈົ້າໃຫ້ຕໍ່າ ທ່າມກາງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຊັບສິນຂອງສະຫະລັດ ແລະທົ່ວໂລກ. ແຕ່ນັກລົງທຶນບາງຄົນກ່າວວ່າພວກເຂົາຍັງ "ນັ່ງຢູ່ລະຫວ່າງເສັ້ນ," ຍ້ອນວ່າກິດຈະກໍາການຜະລິດໄດ້ຕົກລົງເປັນເດືອນແປດຕິດຕໍ່ກັນໃນເດືອນຕຸລາ.

"ກັບຈີນ, ພວກເຮົາຍັງລັງເລ," Vincenzo Vedda, ຫົວຫນ້າການລົງທືນທົ່ວໂລກຂອງ DWS ກ່າວ.

ຈີນບໍ່ໄດ້ເຜີຍແຜ່ຂໍ້ມູນຕາມເວລາຈິງກ່ຽວກັບການເຄື່ອນຍ້າຍເງິນທຶນຈາກຕ່າງປະເທດ, ແຕ່ຕົວເລກທະນາຄານກາງຫຼ້າສຸດສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມເປັນເຈົ້າຂອງຕ່າງປະເທດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 3,500 ຕື້ຢວນໃນທ້າຍເດືອນກັນຍາ, ຕ່ຳກວ່າປີ 2021 ທີ່ມີ 3,900 ຕື້ຢວນ, ແຕ່ສະທ້ອນເຖິງການປັບປຸງບາງຢ່າງ.

Florian Neto, ຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງອາຊີຂອງ Amundi, ກ່າວວ່າລາວມີຄວາມເປັນກາງໃນຕະຫຼາດແຕ່ຈໍາແນກລະຫວ່າງ "ຈີນເກົ່າ" - ບ່ອນທີ່ການສົ່ງອອກແລະອະສັງຫາລິມະສັບຖືກກົດດັນ - ແລະ "ຈີນໃຫມ່" ບ່ອນທີ່ AI ແລະ biotech ມີຄວາມສົດໃສດ້ານການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ທີ່ເຂັ້ມແຂງ.

ທ່ານກ່າວວ່າ, “ຄວາມເປັນຈິງແລ້ວ, ປະຈຸບັນ, ໃນປະຈຸບັນ, ຕະຫຼາດຈີນໃໝ່ໄດ້ຮັບການຊຸກຍູ້ຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ດ້ວຍເຕັກໂນໂລຢີ, ນະວັດຕະກຳ, ແລະຢາທີ່ກ້າວໜ້າ… ພວກເຮົາມີຄວາມຫວັງຫຼາຍທີ່ຈະເພີ່ມອັດຕາສ່ວນ,”.

ເມື່ອນັກລົງທຶນເບິ່ງຜົນຕອບແທນເຕັມປີ, ພວກເຂົາອາດຈະກັບຄືນມາຊື້ໃນປີ 2026.

Kristina Hooper, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການຕະຫຼາດຂອງບໍລິສັດ Man Group ໃນນິວຢອກກ່າວວ່າ "ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບອື່ນໆໄດ້ປະຕິບັດໄດ້ດີກວ່າສະຫະລັດໃນປີນີ້," ກ່າວຕື່ມວ່າ: "ນີ້ແມ່ນການປ່ຽນແປງແບບຢ່າງທີ່ຂ້ອຍຄິດວ່ານັກລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່ຈະຮັບຮູ້ໃນເດືອນມັງກອນ ...

ທີ່ມາ: https://thoibaonganhang.vn/da-tang-cham-cua-chung-khoan-trung-quoc-bat-dau-lay-lai-niem-tin-nha-dau-tu-174493.html