ດ້ວຍຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະລົ້ມລະລາຍ, ປະເທດເອີລົບອາດຈະສັ່ນສະເທືອນຕະຫຼາດການເງິນຂອງໂລກໃນອະນາຄົດອັນໃກ້ໆນີ້.

ຖ້າວິກິດການໜີ້ສິນຂອງກຣີກປີ 2010 ສັ່ນສະເທືອນຕະຫຼາດການເງິນ ຂອງໂລກ , ວິກິດການໜີ້ສິນຂອງອີຕາລີໃນມື້ນີ້ຈະມີຄວາມຕົກໃຈຫຼາຍເທົ່າໃດ?

ສະຖາບັນວິສາຫະກິດອາເມລິກາ (AEI) ໄດ້ເຜີຍແຜ່ການວິເຄາະໂດຍ ນັກເສດຖະສາດ Desmond Lachman, ອະດີດຮອງຫົວຫນ້າກົມພັດທະນານະໂຍບາຍແລະການປະເມີນຂອງກອງທຶນການເງິນສາກົນ (IMF) ແລະຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດສໍາລັບຕະຫຼາດທີ່ເກີດໃຫມ່ຂອງ Salomon Smith Barney, ກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງຂອງອີຕາລີກໍາລັງປະເຊີນກັບວິກິດການໜີ້ສາທາລະນະ. ໃນບົດຄວາມ, ຜູ້ຂຽນກ່າວວ່າອີຕາລີມີຄວາມສົດໃສດ້ານຫນ້ອຍທີ່ສຸດທີ່ຈະຫຼຸດຜ່ອນຂະຫນາດຂອງພູເຂົາຫນີ້ສິນສາທາລະນະໃນປະຈຸບັນ.

ອີງຕາມຜູ້ຂຽນ, ຕະຫຼາດຍັງບໍ່ທັນໄດ້ໄວທີ່ຈະຄາດຄະເນວິກິດການເສດຖະກິດໃນເອີຣົບ. ໃນທ້າຍປີ 2009, ກ່ອນທີ່ວິກິດການໜີ້ສິນອະທິປະໄຕຈະເກີດຂຶ້ນໃນປະເທດເກຼັກ, ພັນທະບັດ ລັດຖະບານ ຂອງຕົນໄດ້ມີການຊື້ຂາຍດ້ວຍຜົນຜະລິດສູງກວ່າພັນທະບັດລັດຖະບານເຢຍລະມັນພຽງເລັກນ້ອຍ.

ນຶ່ງປີຕໍ່ມາ, ວິກິດການໜີ້ສິນຂອງເກຼັກໄດ້ສັ່ນສະເທືອນຕະຫຼາດການເງິນທົ່ວໂລກ ແລະໃນທີ່ສຸດປະເທດເກຼັກກໍຜິດສິນຄ້າໜີ້ສິນ. ມັນເປັນຄ່າເລີ່ມຕົ້ນຂອງລັດຖະບານທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ເຄີຍມີມາ.

Nguy cơ vỡ nợ cận kề, một quốc gia châu Âu có thể làm rung chuyển thị trường tài chính toàn cầu sắp tới

ວິກິດການຫນີ້ສິນອີກອັນໜຶ່ງຂອງອີຕາລີ ແມ່ນສິ່ງສຸດທ້າຍທີ່ເສດຖະກິດໂລກຕ້ອງການ ໃນຊ່ວງເວລາທີ່ການຂະຫຍາຍຕົວຂອງເສດຖະກິດກຳລັງຊ້າລົງ. (ທີ່ມາ: Getty)

ວິກິດການໜີ້ສິນສາທາລະນະທີ່ພວມເກີດຂຶ້ນ

ໃນປັດຈຸບັນ, ວິກິດການຫນີ້ສິນຂອງອິຕາລີອີກອັນຫນຶ່ງແມ່ນບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ເສດຖະກິດໂລກບໍ່ຕ້ອງການຢ່າງແທ້ຈິງໃນເວລາທີ່ການຂະຫຍາຍຕົວຊ້າລົງໃນທົ່ວຄະນະ. ເສດຖະກິດຂອງອີຕາລີແມ່ນ 10 ເທົ່າຂອງຂະຫນາດຂອງເກຼັກແລະມີຕະຫຼາດພັນທະບັດລັດຖະບານ 3 ພັນຕື້ໂດລາ.

ຖ້າວິກິດການໜີ້ສິນກຣີກປີ 2010 ສັ່ນສະເທືອນຕະຫຼາດການເງິນຂອງໂລກ, ວິກິດການໜີ້ສິນຂອງອີຕາລີໃນມື້ນີ້ຈະມີຫຼາຍປານໃດ?

ເຫດຜົນຕົ້ນຕໍທີ່ໂລກກໍາລັງປະເຊີນກັບວິກິດການຫນີ້ສິນອີກອັນຫນຶ່ງຂອງອີຕາລີແມ່ນວ່າປັດໃຈທັງຫມົດທີ່ສາມາດເຮັດໃຫ້ Rome ຜ່ອນຄາຍພາລະຫນີ້ສິນຂອງຕົນໃນປັດຈຸບັນແມ່ນຕໍ່ຕ້ານມັນ. ນີ້ແມ່ນຄວາມເປັນຫ່ວງເປັນພິເສດຍ້ອນວ່າອັດຕາໜີ້ສິນສາທາລະນະຕໍ່ GDP ຂອງອີຕາລີແມ່ນເກີນ 145%, ສູງກວ່າວິກິດການໜີ້ສິນອີຕາລີໃນປີ 2012 ປະມານ 15%.

ໃນຄໍາສັບເລກຄະນິດສາດທີ່ບໍລິສຸດ, ສາມປັດໃຈທີ່ສາມາດປັບປຸງພາລະຫນີ້ສິນສາທາລະນະຂອງປະເທດແມ່ນເກີນດຸນງົບປະມານຕົ້ນຕໍທີ່ມີສຸຂະພາບດີ (ງົບປະມານທີ່ສົມດູນຫຼັງຈາກການຈ່າຍເງິນດອກເບ້ຍ), ອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາທີ່ລັດຖະບານສາມາດກູ້ຢືມໄດ້, ແລະການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດທີ່ສູງຂຶ້ນ.

ແຕ່ຫນ້າເສຍດາຍ, ໃນກໍລະນີຂອງອິຕາລີໃນປະຈຸບັນ, ທັງສາມປັດໃຈເຫຼົ່ານີ້ກໍາລັງເຄື່ອນຍ້າຍໄປໃນທິດທາງກົງກັນຂ້າມ.

ແທນທີ່ຈະສະແຫວງຫາການບັນລຸການເກີນດຸນງົບປະມານຕົ້ນຕໍ, ງົບປະມານທີ່ຫນ້າຜິດຫວັງຂອງປະເທດກາງເອີຣົບທີ່ນໍາສະເຫນີໂດຍລັດຖະບານຂອງນາຍົກລັດຖະມົນຕີ Giorgia Meloni ໃນອາທິດນີ້ຫມາຍເຖິງການຂາດດຸນງົບປະມານຕົ້ນຕໍທີ່ສໍາຄັນ.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, ໃນຂະນະທີ່ທະນາຄານກາງເອີຣົບ (ECB) ໄດ້ຮັບຄວາມສົງໄສຢ່າງເຄັ່ງຄັດ ແລະ ບັນດານັກລົງທຶນມີຄວາມສົງໄສກ່ຽວກັບທິດທາງນະໂຍບາຍເສດຖະກິດຂອງລັດຖະບານໃນປະຈຸບັນ, ຜົນຜະລິດຂອງພັນທະບັດລັດຖະບານ 10 ປີຂອງ ອີຕາລີ ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກຕ່ຳກວ່າ 1% ໃນປີ 2021 ຂຶ້ນເປັນ 4,75% ໃນປະຈຸບັນ. ນີ້ແມ່ນລະດັບສູງສຸດນັບແຕ່ວິກິດການໜີ້ສິນອີຕາລີໃນປີ 2012, ແຕ່ສູງກວ່າຄູ່ຮ່ວມມືເຢຍລະມັນປະມານ 1,8%.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, ແທນທີ່ຈະມີການຂະຫຍາຍຕົວທາງເສດຖະກິດສູງ, ເສດຖະກິດຂອງອີຕາລີປະກົດວ່າຢູ່ໃນຂອບເຂດຂອງການຖົດຖອຍ. ນີ້ແມ່ນຜົນກະທົບຈາກການເຄັ່ງຕຶງດ້ານການເງິນຂອງ ECB ເພື່ອແນໃສ່ຄວບຄຸມໄພເງິນເຟີ້. ການຖົດຖອຍ, ຖ້າມັນເກີດຂື້ນ, ມັນກໍ່ເຮັດໃຫ້ມັນຍາກທີ່ຈະເຊື່ອໃນຄວາມສາມາດຂອງອີຕາລີທີ່ຈະເຕີບໂຕພາຍໃຕ້ພູເຂົາຂອງຫນີ້ສິນທີ່ເກີດຈາກການຢຸດເຊົາທາງດ້ານເສດຖະກິດ.

ອີຕາລີຈະຕົກຢູ່ໃນພາວະຖົດຖອຍທາງດ້ານເຕັກນິກບໍ?

ໃນອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງພັນທະບັດລັດຖະບານໃນປະຈຸບັນ, ຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງອີຕາລີຈະສາມາດຫລົບຫນີພາລະຫນີ້ສິນຂອງຕົນເບິ່ງຄືວ່າໄດ້ຫຼຸດລົງ. ນີ້ແມ່ນເປັນຄວາມຈິງໂດຍສະເພາະແມ່ນຍ້ອນບັນທຶກການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດຂອງປະເທດທີ່ເປັນຕາຕົກໃຈ. ນັບແຕ່ເຂົ້າເປັນສະມາຊິກຂອງເອີລົບໃນປີ 1999, ລາຍຮັບຕໍ່ຫົວຄົນຂອງອີຕາລີຍັງບໍ່ທັນໄດ້ຮັບການຜັນຂະຫຍາຍເທື່ອ.

ຈົນກ່ວາບໍ່ດົນມານີ້, ລັດຖະບານອີຕາລີມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກເລັກນ້ອຍໃນການສະຫນອງທຶນຂອງຕົນເອງໃນເງື່ອນໄຂທີ່ສະດວກສະບາຍເຖິງວ່າຈະມີຫນີ້ສິນສາທາລະນະສູງ. ນີ້ແມ່ນສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຍ້ອນຄວາມຈິງທີ່ວ່າພາຍໃຕ້ໂຄງການຫຼຸດຜ່ອນປະລິມານທີ່ຮຸກຮານຂອງຕົນ, ECB ໄດ້ຕອບສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການກູ້ຢືມສຸດທິຂອງລັດຖະບານອິຕາລີເກືອບທັງຫມົດ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ECB ໄດ້ຢຸດຕິໂຄງການຊື້ພັນທະບັດຕັ້ງແຕ່ເດືອນກໍລະກົດ 2023, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ Rome ອີງໃສ່ຕະຫຼາດການເງິນຫຼາຍເພື່ອຕອບສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການກູ້ຢືມຂອງຕົນ. ເບິ່ງຄືວ່າອີຕາລີຈະຕິດຕາມເຢຍລະມັນໃນການຫຼຸດລົງທາງດ້ານເຕັກນິກໃນໄວໆນີ້ເນື່ອງຈາກນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ເຄັ່ງຄັດຂອງ ECB.

ດ້ວຍການເງິນສາທາລະນະຢູ່ໃນບັນຫາທີ່ຮ້າຍແຮງ, ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນໂດຍສະເພາະທີ່ລັດຖະບານອີຕາລີໄດ້ຮັບປະກັນນັກລົງທຶນວ່າມັນມີຄວາມສາມາດໃນການຄຸ້ມຄອງສະຖານະການເສດຖະກິດທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍ. ດ້ວຍເຫດນີ້, ຈຶ່ງເປັນການເສຍໃຈທີ່ລັດຖະບານຊຸດນີ້ບໍ່ໄດ້ປະຕິບັດຕາມສັນຍາທາງເສດຖະກິດ.

ໃນບັນດາຄວາມຜິດພາດທີ່ໜ້າຜິດຫວັງຫຼາຍກວ່ານັ້ນ ແມ່ນການເກັບພາສີທີ່ໜ້າປະຫລາດໃຈຕໍ່ຜົນກຳໄລຂອງທະນາຄານ ແລະ ການຂາດດຸນງົບປະມານ 5,3% ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ປະເທດຕົກຢູ່ໃນການປະທະກັນກັບຄະນະກຳມະການເອີລົບ. ສິ່ງນີ້ບໍ່ໄດ້ກະຕຸ້ນຄວາມເຊື່ອໝັ້ນຂອງຕະຫຼາດໃນຄວາມສາມາດຂອງລັດຖະບານອີຕາລີທີ່ຈະຊຸກຍູ້ການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດຫຼືແກ້ໄຂວິກິດການຫນີ້ສິນທີ່ກໍາລັງເກີດຂື້ນ.

ໃນຊຸມມື້ທີ່ຜ່ານມາ, ຄວາມສົນໃຈຂອງຕະຫຼາດໄດ້ສຸມໃສ່ການເງິນສາທາລະນະທີ່ສັ່ນສະເທືອນຂອງອີຕາລີ, ຊຸກຍູ້ໃຫ້ຜົນຜະລິດລະຫວ່າງພັນທະບັດລັດຖະບານອິຕາລີແລະເຢຍລະມັນໄປສູ່ລະດັບສູງສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ.

ລັດຖະບານອີຕາລີຄວນສັງເກດການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດໃນຊ່ວງເວລາທີ່ຫຍຸ້ງຍາກແລະປ່ຽນເສັ້ນທາງເສດຖະກິດໃນໄວໆນີ້ຖ້າມັນຕ້ອງການທີ່ຈະຫລີກລ້ຽງວິກິດການຫນີ້ສິນເຕັມທີ່ໃນປີຫນ້າ.

ບໍ່ມີອັນນີ້ໝາຍຄວາມວ່າວິກິດການໜີ້ສິນຂອງອີຕາລີທີ່ເຕັມກຳລັງຈະໃກ້ເຂົ້າມາແລ້ວ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ECB ຈໍາເປັນຕ້ອງລະມັດລະວັງບໍ່ໃຫ້ overdo ນະໂຍບາຍການເງິນໃນຄວາມພະຍາຍາມເພື່ອຄວບຄຸມອັດຕາເງິນເຟີ້.

ອີຕາລີແລະເອີຣົບບໍ່ຕ້ອງການທີ່ຈະຕົກຢູ່ໃນສະພາບເສດຖະກິດຖົດຖອຍແລະອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນພຽງແຕ່ຈະເຮັດໃຫ້ການເງິນສາທາລະນະຂອງປະເທດຮ້າຍແຮງຂຶ້ນ.

ທີ່ມາ