VN-Index ອາດຈະກ້າວຂຶ້ນສູ່ລະດັບ 1,300 ຈຸດ

ການຄົ້ນຄວ້າ SSI: VN-Index ອາດຈະກ້າວກະໂດດບາງອັນ, ໄປສູ່ຈຸດ 1,300 ຈຸດ

ບັນທຶກອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າຈະເປັນຕົວຂັບເຄື່ອນທີ່ສໍາຄັນຂອງການເຕີບໂຕຂອງກະແສເງິນສົດ, ໂດຍສະເພາະນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນ. ການໄຫຼເຂົ້າຂອງເງິນທຶນນີ້ແມ່ນກຳລັງຂັບເຄື່ອນທີ່ສາມາດຊ່ວຍໃຫ້ VN-Index ບັນລຸໄດ້ບາດກ້າວກະໂດດຂັ້ນໃນປີ 2024.

ຄວາມລຶກລັບຂອງຫນີ້ສິນທີ່ບໍ່ດີ: ຄວາມສົດໃສດ້ານດ້ານອະສັງຫາລິມະສັບແລະການທະນາຄານອາດຈະບໍ່ສະດວກສະບາຍໃນປີ 2024

ໃນບົດລາຍງານຍຸດທະສາດ 2024 ທີ່ຈັດພີມມາບໍ່ດົນມານີ້ໂດຍສູນວິເຄາະບໍລິສັດຫຼັກຊັບ SSI (SSI Research), ຜູ້ຊ່ຽວຊານກ່າວວ່ານີ້ຈະເປັນປີຂອງການເຫນັງຕີງທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ມີການຟື້ນຕົວທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສາມາດປະຕິບັດຕາມທັນທີຫຼັງຈາກການປັບຕົວເລິກ.

ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບມັກຈະໄດ້ຮັບອິດທິພົນຈາກທັງກະແສເງິນແລະພື້ນຖານ. ການເຄື່ອນໄຫວລະຫວ່າງການໄຫຼເຂົ້າຂອງເງິນແລະພື້ນຖານສາມາດນໍາໄປສູ່ການໂຕ້ຕອບຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ແຕກຕ່າງກັນໃນປີ 2024.

ໃນແງ່ຂອງປັດໃຈພື້ນຖານທີ່ສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດ, ນັກວິເຄາະຈາກ SSI Researcho ເນັ້ນຫນັກວ່າປີ 2023 ເປັນປີທີ່ມີຫຼາຍມາດຕະການເພື່ອ "ເລື່ອນເວລາ" ສໍາລັບຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບແລະການເງິນທີ່ຈະກັບຄືນ ສູ່ສະພາບປົກກະຕິ . ດັ່ງນັ້ນ, ການຟື້ນຕົວຄາດວ່າຈະຊ່ວຍໃຫ້ລະບົບການເງິນຫຼີກເວັ້ນສິ່ງທ້າທາຍໃຫຍ່ໃນປີ 2024.

ໃນທັດສະນະຂອງ SSI, ການຟື້ນຕົວ ຂອງເສດຖະກິດ ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເຫັນໄດ້ຊັດເຈນກວ່າໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ 2024, ດ້ວຍການສົ່ງອອກເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາຂອງໂລກແລະຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນຂອງຜູ້ບໍລິໂພກກັບຄືນມາເທື່ອລະກ້າວ. ພາຍໃນປະເທດ, ຈຸດສຸມຕົ້ນຕໍຈະຍັງຄົງແມ່ນການຟື້ນຟູຂອງອຸດສາຫະກໍາອະສັງຫາລິມະສັບໃນສະພາບການທີ່ທຸລະກິດອະສັງຫາລິມະສັບຕ້ອງແກ້ໄຂບັນຫາທາງດ້ານກົດຫມາຍຂອງບັນດາໂຄງການໂດຍໄວແລະປະເຊີນກັບອັດຕາການປ່ອຍສິນເຊື່ອອະສັງຫາລິມະສັບທີ່ຍັງສູງ. ຖ້າສະພາບຄ່ອງໃນຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບແລະພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດບໍ່ຟື້ນຕົວຢ່າງໄວວາ, ຄວາມຫມັ້ນໃຈຂອງຜູ້ບໍລິໂພກຈະໄດ້ຮັບຜົນກະທົບ.

ໃນປີ 2023, ຂະແໜງອະສັງຫາລິມະຊັບໄດ້ບັນທຶກຈຸດເດັ່ນທີ່ສຳຄັນເຊິ່ງລວມມີການແກ້ໄຂບັນດາບັນຫາທາງດ້ານກົດໝາຍຂອງບັນດາໂຄງການອະສັງຫາລິມະຊັບທີ່ມີຢູ່ແລ້ວ ແລະ ລະບຽບການໃໝ່ທີ່ສຳຄັນຈຳນວນໜຶ່ງ (ກົດໝາຍວ່າດ້ວຍທີ່ດິນ, ກົດໝາຍວ່າດ້ວຍເຮືອນ ແລະ ກົດໝາຍວ່າດ້ວຍຊັບສິນ) ທີ່ສະພາແຫ່ງຊາດ ໄດ້ຮັບຮອງເອົາເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ ເພື່ອແນໃສ່ເພີ່ມທະວີການປົກປ້ອງສິດຂອງຜູ້ຊື້ເຮືອນ ແລະ ເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດມີສຸຂະພາບດີ.

ໃນປີ 2024, ຖ້າບັນຫາທາງດ້ານກົດໝາຍຂອງໂຄງການທີ່ມີຢູ່ແລ້ວບໍ່ໄດ້ຮັບການແກ້ໄຂໃນໄວໆນີ້, SSI Research ຄາດຄະເນວ່າກິດຈະກໍາ M&A ຈະເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ ແລະສຸມໃສ່ໂຄງການທີ່ມີສະຖານະພາບທາງດ້ານກົດໝາຍພຽງພໍ. ການຄາດຄະເນການສະຫນອງດັ່ງກ່າວຈະສາມາດປັບປຸງໃນທາງບວກຈາກລະດັບພື້ນຖານທີ່ຕໍ່າໃນປີ 2023. ສະພາບຄ່ອງຂອງຕະຫຼາດຍັງສືບຕໍ່ປັບປຸງສໍາລັບພາກກາງໃນຕົວເມືອງໃຫຍ່, ບ່ອນທີ່ມີການຂາດແຄນການສະຫນອງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາການປັບປຸງອາດຈະຊ້າຍ້ອນລາຄາຂາຍສູງ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ພາກສ່ວນອະສັງຫາລິມະຊັບຣີສອດອາດຈະສືບຕໍ່ປະເຊີນກັບສິ່ງທ້າທາຍຫຼາຍຢ່າງ.

ໂດຍພື້ນຖານແລ້ວ, ທຶນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກການຂາຍໂຄງການທີ່ມີຄຸນວຸດທິທາງດ້ານກົດຫມາຍສາມາດຊ່ວຍໃຫ້ບໍລິສັດອະສັງຫາລິມະສັບຊື້ເວລາຫຼາຍຂຶ້ນຈົນກ່ວາບັນຫາທາງດ້ານກົດຫມາຍສໍາລັບໂຄງການທີ່ຕິດຂັດຈະຖືກແກ້ໄຂ.

"ພວກເຮົາຄາດຄະເນວ່າການຟື້ນຕົວຂອງຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບຈະມີຄວາມແຕກຕ່າງກັນລະຫວ່າງພາກສ່ວນຕ່າງໆແລະຈະຕ້ອງໃຊ້ເວລາຫຼາຍກວ່າທີ່ຈະຟື້ນຕົວຢ່າງເຕັມທີ່. ບໍລິສັດອະສັງຫາລິມະສັບທີ່ມີສຸຂະພາບທາງດ້ານການເງິນທີ່ດີຈະສາມາດເອົາຊະນະສິ່ງທ້າທາຍໃນປີ 2024." ດ້ວຍຄວາມໃກ້ຊິດກັບອຸດສາຫະກໍາອະສັງຫາລິມະສັບ, SSI Research ຄາດຄະເນວ່າອັດຕາສ່ວນຫນີ້ສິນທີ່ບໍ່ດີຂອງທະນາຄານອາດຈະເຖິງຈຸດສູງສຸດໃນໄຕມາດທີສາມຂອງປີ 2024 ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນຫຼຸດລົງອີກເທື່ອຫນຶ່ງຕາມສະຖານະການພື້ນຖານ.

ການຄາດຄະເນຂອງຂະແໜງອະສັງຫາລິມະຊັບ ແລະ ທະນາຄານອາດບໍ່ສະດວກໃນປີ 2024. ຄາດວ່າຂະບວນການຟື້ນຟູແມ່ນເທື່ອລະກ້າວ, ບໍ່ໄດ້ເວົ້າເຖິງຫຼາຍປັດໃຈທີ່ຕ້ອງຕິດຕາມຢ່າງໃກ້ຊິດ, ລວມທັງຮ່າງພາສີທີ່ດິນທີ່ກະຊວງການເງິນພວມພັດທະນາຢູ່ໃນປັດຈຸບັນ ເຊິ່ງຈະສົ່ງຜົນກະທົບອັນໃຫຍ່ຫຼວງຕໍ່ຄວາມຕ້ອງການອະສັງຫາລິມະຊັບ. ນອກຈາກນັ້ນ, ປັດໃຈພື້ນຖານອື່ນໆທີ່ຕ້ອງໄດ້ຕິດຕາມຢ່າງໃກ້ຊິດ ລວມມີ ສະພາບການທາງດ້ານພູມສາດ ແລະ ນະໂຍບາຍຂອງໂລກທີ່ສະໜັບສະໜູນການຟື້ນຕົວຂອງເສດຖະກິດພາຍໃນປະເທດ.

VN-Index ໃນທ້າຍປີ 2024 ແມ່ນ 1.300 ຈຸດ, ແຮງຈູງໃຈການໄຫຼວຽນຂອງທຶນຖືກຕ້ອງ

ໃນແງ່ຂອງກະແສເງິນສົດ, ອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າບັນທຶກຈະເປັນຕົວຂັບເຄື່ອນຕົ້ນຕໍຂອງການເຕີບໂຕ, ໂດຍສະເພາະນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນ. ເງິນຝາກຂອງທະນາຄານຍັງເພີ່ມຂຶ້ນເນື່ອງຈາກຊ່ອງທາງການລົງທຶນອື່ນໆທີ່ຈໍາກັດ (ລາຄາຄໍາໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ໃນຂະນະທີ່ຂະແຫນງອະສັງຫາລິມະສັບແລະພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດຕ້ອງໃຊ້ເວລາດົນໃນການຟື້ນຕົວ).

"ການໄຫຼວຽນຂອງທຶນນີ້ອາດຈະກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນຂັ້ນຕອນໃນປີ 2024. ເນື່ອງຈາກນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນກວມເອົາເຖິງ 92.2% ຂອງປະລິມານການຊື້ຂາຍສະເລ່ຍຂອງຕະຫຼາດທັງຫມົດໃນປີ 2023, VNIndex ຈະມີບາດກ້າວກະໂດດຂັ້ນໃນປີ 2024 ຍ້ອນການໄຫລຂອງທຶນນີ້," ທີມງານວິເຄາະຂອງ SSI ຄາດຄະເນ.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, ກະແສເງິນສົດຈາກຕ່າງປະເທດບໍ່ຄາດວ່າຈະຟື້ນຕົວທັນທີ, ແຕ່ຢ່າງຫນ້ອຍຄວາມກົດດັນຂອງການຂາຍບໍ່ແຂງແຮງເທົ່າກັບປີທີ່ຜ່ານມາ. ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດມີປີຖອນເງິນສຸດທິໃນປີ 2023, ແຕ່ບໍລິສັດຫຼັກຊັບນີ້ຄາດວ່າທ່າອ່ຽງນີ້ຈະປີ້ນກັບກັນໃນປີ 2024 ພາຍຫຼັງ Fed ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍເທື່ອລະກ້າວ ແລະ ໂອກາດເພື່ອໃຫ້ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມໄດ້ຮັບການຍົກລະດັບໂດຍ FTSE Russell ໃນ 2024-2025. ການຍົກລະດັບໄປສູ່ຕະຫຼາດທີ່ເກີດໃຫມ່ແມ່ນເຫດການທີ່ນັກລົງທຶນລໍຖ້າມາດົນນານ.

ອີງຕາມການຄິດໄລ່ຂອງ SSI Research, ເຖິງແມ່ນວ່າການຂະຫຍາຍຕົວໃນປີ 2024 ບໍ່ແຂງແຮງເກີນໄປ, ບາງອຸດສາຫະກໍາສາມາດຟື້ນຕົວຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໂດຍການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລຫລັງພາສີຫຼາຍກວ່າ 30%, ລວມທັງເຫຼັກກ້າ, ຂາຍຍ່ອຍແລະຫຼັກຊັບທີ່ໂດດເດັ່ນເມື່ອທຽບກັບອຸດສາຫະກໍາອື່ນໆ. ບາງກຸ່ມອຸດສາຫະກໍາອື່ນໆທີ່ບໍລິສັດຍັງຮັກສາທັດສະນະໃນທາງບວກແມ່ນອຸດສາຫະກໍາເຕັກໂນໂລຢີຂໍ້ມູນຂ່າວສານແລະສວນອຸດສາຫະກໍາອະສັງຫາລິມະສັບໂດຍອີງໃສ່ທ່າແຮງການຂະຫຍາຍຕົວໃນໄລຍະຍາວ.

"ທັງການຂາຍຍ່ອຍແລະກະແສເງິນທຶນຕ່າງປະເທດແມ່ນເອື້ອອໍານວຍສໍາລັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນປີນີ້, ໃນຂະນະທີ່ພື້ນຖານຍັງຄົງເປັນຄໍາຖາມທີ່ປັດໃຈທີ່ໄດ້ກ່າວມາຂ້າງເທິງ. 2024 ຄາດວ່າຈະເປັນປີທີ່ເຫນັງຕີງ, ມີການຟື້ນຕົວທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ຈະປະຕິບັດຕາມໃນໄວໆນີ້ຫຼັງຈາກການແກ້ໄຂຢ່າງເລິກເຊິ່ງ.

ການຄົ້ນຄວ້າ SSI ເຊື່ອວ່າມູນຄ່າຍຸດຕິທໍາສໍາລັບ VN-Index ໃນທ້າຍປີ 2024 ແມ່ນ 1,300 ຈຸດ, ເຖິງແມ່ນວ່າອາດຈະມີເວລາໃນລະຫວ່າງປີທີ່ຕະຫຼາດເກີນຂອບເຂດນີ້. ອີງຕາມທີມງານວິເຄາະຂອງ SSI, ການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລຈະເປັນແຮງຂັບເຄື່ອນຕົ້ນຕໍທີ່ເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນປີນີ້. ນອກນີ້, ໃນສະພາບທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ຳເປັນປະຫວັດການ, ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນປັນຜົນສູງຍັງກາຍເປັນປັດໄຈທີ່ດຶງດູດໃຈ.

ທີ່ມາ