Jangkakan aliran modal baharu ke dalam projek kuasa LNG

Perubahan dasar baru-baru ini telah meningkatkan dengan ketara persekitaran pelaburan untuk projek kuasa LNG di negara kita. Khususnya, cadangan untuk meningkatkan kadar pengeluaran kuasa kontrak tahunan (Qc) dijangka dapat mengukuhkan lagi keyakinan pelabur dan menggalakkan aliran modal baharu ke dalam projek-projek ini.

Meningkatkan nisbah liputan adalah "menarik dan penting"

Kementerian Perindustrian dan Perdagangan sedang merangka Resolusi Perhimpunan Negara mengenai mekanisme dan dasar untuk menghapuskan kesukaran dalam pembangunan tenaga negara dalam tempoh 2026-2030; di mana ia bercadang untuk meningkatkan kadar keluaran elektrik berkontrak tahunan (Qc) bagi projek kuasa haba LNG daripada 65% kepada 75%.

Dalam laporan "Perspektif Kredit Industri Elektrik", Syarikat Saham Bersama Penarafan Kredit Pelaburan Vietnam (VIS Rating) menilai bahawa cadangan untuk meningkatkan kadar pengambilan keluaran elektrik yang dikontrak kepada 75% adalah dasar penting dan menarik untuk menggalakkan pelaburan baharu, kerana pada masa ini tiada negara di rantau ASEAN menyediakan mekanisme yang setara.

Satu sudut Loji Janakuasa Nhon Trach 4. Foto: PVPower

Kepentingan dasar baharu itu adalah jelas, kerana hampir 25% daripada 21 projek kuasa LNG di bawah Power Plan VIII pada masa ini tidak mempunyai pelabur, dan lebih separuh menghadapi kelewatan.

Cadangan untuk meningkatkan kadar pengambilan dijangka mengikuti pembaharuan baru-baru ini, yang telah memberi impak positif dalam menambah baik persekitaran pelaburan dengan ketara. Terutama, Keputusan 1313/2025 yang dikeluarkan pada Mei 2025 menetapkan harga siling bagi elektrik LNG, mewujudkan asas yang telus untuk merundingkan kontrak pembelian kuasa dengan Vietnam Electricity. Seiring dengan itu, Dekri 56 dan 100/2025 terus meminimumkan risiko kepada pelabur melalui mekanisme pemindahan harga bahan api kepada harga elektrik dan memastikan kadar pengambilan minimum 65% daripada pengeluaran elektrik yang dikontrak selama 10 tahun.

Terima kasih kepada dasar ini, modal pelaburan baharu telah meningkat. Pada suku ketiga 2025, PetroVietnam Power Corporation (PV Power) menggerakkan VND7.3 trilion dalam modal ekuiti dan mengatur kredit VND2 trilion untuk projek Nhon Trach 3 dan 4. Pada masa yang sama, Vingroup mencurahkan tambahan VND10 trilion kepada VinEnergo untuk membangunkan projek LNG Hai Phong.

"Kami percaya bahawa dasar baharu itu telah meningkatkan persekitaran pelaburan untuk projek kuasa LNG dengan ketara di Vietnam. Cadangan untuk meningkatkan kadar pengeluaran kuasa kontrak kepada 75% adalah kedua-dua dasar yang menarik dan penting untuk menggalakkan pelaburan baharu. Selain itu, pelabur masih boleh merundingkan kadar pengambilan yang lebih tinggi dalam perjanjian pembelian kuasa dengan EVN, sekali gus meningkatkan kecekapan projek itu," kata Encik Nguyen Minh Quang Rating, Penganalisis VIS, Penganalisis.

Harga siling bagi jualan elektrik projek kuasa LNG pada masa ini adalah yang tertinggi di antara semua jenis sumber kuasa.

Halangan infrastruktur dan rangka kerja undang-undang

Menurut Penarafan VIS, selain merundingkan kontrak pembelian tenaga, kemajuan projek kuasa LNG juga bergantung pada penyelesaian kesesakan infrastruktur yang kompleks.

Kebanyakan daripada 21 projek perlu disambungkan kepada infrastruktur pelabuhan penerima LNG, meningkatkan kerumitan perancangan dan pelesenan. Banyak projek besar seperti Hai Lang 1, Quang Ninh dan Ca Na masih lewat dari jadual kerana masalah dengan pelarasan perancangan tempatan, pembersihan tapak dan proses penyerahan permukaan tanah dan air yang panjang.

Di samping itu, kelewatan dalam perancangan dan pembinaan grid penghantaran di banyak kawasan turut menjejaskan kemajuan projek. Penarafan VIS menjangkakan masalah ini akan diselesaikan secara beransur-ansur apabila peralatan kerajaan tempatan baharu mula beroperasi secara stabil mulai suku keempat 2025.

Menurut Pelan Kuasa VIII yang diselaraskan, kuasa terma LNG adalah tonggak strategik untuk memastikan keselamatan tenaga selepas 2030. Vietnam menyasarkan untuk mencapai 25,600 - 36,000 MW kapasiti kuasa LNG dalam tempoh 2030 - 2035, berbanding hampir sifar sebelum 2025.

Dengan purata masa pembinaan 4-5 tahun dan keperluan untuk beroperasi sebelum 2031 untuk menikmati insentif, Penarafan VIS menjangkakan kemajuan pelaksanaan akan dipercepatkan dari 2026. Struktur pembiayaan modal dijangka mengikuti amalan 30% ekuiti dan 70% hutang, sekali gus menggalakkan permintaan untuk kredit bank apabila projek meningkatkan kebolehlaksanaannya.

Sumber: https://daibieunhandan.vn/ky-vong-dong-von-moi-chay-vao-cac-du-an-dien-khi-lng-10395304.html