Het voorstellen van oplossingen voor staatsbeheer bij de ontwikkeling van regionale en internationale financiële centra

Wereldwijd zijn er momenteel 121 financiële centra en de trend om te concurreren om leidende financiële centra te worden met aantrekkelijke, innovatieve producten, die geschikt zijn voor de beweging en ontwikkeling, vindt in veel landen sterk plaats.

Een hoek van het dynamische en moderne Ho Chi Minhstad. Illustratiefoto: Ngoc Ha/VNA

De behoefte aan een nieuw financieel centrum, dat verschilt van de bestaande financiële centra, om financiële middelen te ontvangen die afkomstig zijn van de grote internationale financiële centra, om nieuwe financiële diensten te verlenen, om toegang te krijgen tot nieuwe markten, om nieuwe ontwikkelingstrends te creëren... wordt steeds urgenter. Daarbij wordt de grote kans steeds duidelijker dat er in Azië- Pacific , dat wordt beschouwd als het meest dynamische economische centrum ter wereld, een nieuw financieel centrum kan ontstaan.

Vietnam is een lichtpuntje in economische ontwikkeling en groei met macro-economische stabiliteit. Het trekt investeringen aan om een moderne financiële markt te ontwikkelen, met als doel een financieel centrum te vormen dat kan samenwerken met financiële centra in de regio en de wereld. Vietnam behoort ook tot de koplopers in de toepassing van toekomstige financiële technologieën, die concurrentievoordelen kunnen creëren en specifieke producten kunnen ontwikkelen. Vietnam heeft vele natuurlijke voordelen om zich te ontwikkelen tot een regionaal en internationaal financieel centrum, zoals: de ligging op het internationale kruispunt van maritieme routes van Noord naar Zuid, van Oost naar West en tevens in het hart van Zuidoost-Azië, waar de tijdzone verschilt van die van de 21 grootste financiële centra ter wereld.

Volgens Nguyen Thi Bich Ngoc, plaatsvervangend minister van Planning en Investeringen, rapport nr. 36 van de Global Financial Centres Index (GFCI), dat in september 2024 werd gepubliceerd, staat Ho Chi Minhstad op de 105e plaats van de 121 mondiale financiële centra. Dat is een stijging van 3 plaatsen, ten opzichte van de 108e plaats van de 121 in 2022. De Wereldorganisatie voor de Intellectuele Eigendom (WIPO) heeft Vietnam in 2024 ook aangemerkt als een van de 8 middeninkomenslanden en een van de 3 landen met de grootste vooruitgang op het gebied van innovatie. Tegelijkertijd heeft het land al 14 jaar op rij een record van uitzonderlijke prestaties in vergelijking met het ontwikkelingsniveau.

Hieruit blijkt dat de bouw, exploitatie en ontwikkeling van een concurrerend regionaal en internationaal financieel centrum in Vietnam een bijdrage zullen leveren aan het brengen van het land in een nieuw tijdperk, een tijdperk van nationale groei.

Hoewel de opbouw, consolidatie en promotie van concurrentievoordelen om een regionaal financieel centrum te vormen, met als doel een internationaal financieel centrum te worden, veel uitdagingen voor Vietnam met zich meebrengt, zal Vietnam, indien succesvol, in staat zijn om aansluiting te vinden bij de wereldwijde financiële markt, buitenlandse financiële instellingen aan te trekken en nieuwe investeringsbronnen te creëren, bestaande investeringsbronnen te promoten, te profiteren van kansen om internationale kapitaalstromen voor investeringen te verschuiven, de ontwikkeling van de Vietnamese financiële markt te bevorderen om deze effectiever te maken en op te trekken naar internationale normen en tegelijkertijd bij te dragen aan de duurzame ontwikkeling van de nationale economie door de rol, positie en het aanzien van Vietnam op het internationale toneel te versterken, benadrukte viceminister Nguyen Thi Bich Ngoc.

Het Ministerie van Planning en Investeringen is bezig met het opstellen en verzamelen van opmerkingen van agentschappen, departementen, afdelingen en betrokken onderwerpen om de resolutie te voltooien en in te dienen bij de Nationale Assemblee over de bouw van een regionaal en internationaal financieel centrum in Vietnam.

Dienovereenkomstig bevat het ontwerp voorschriften over het aantal, de locatie, de functies en de taken van financiële centra; prikkelmechanismen en beleidsmaatregelen op het gebied van onder meer financiën, monetair beleid, bankzaken, valutabeleid, testmechanismen (sandbox), belastingen, immigratie en reizen... Volgens het ministerie van Planning en Investeringen zal het document, wanneer het wordt uitgegeven, grote gevolgen hebben voor kredietinstellingen; financiële ondernemingen; beurzen; financiële beleggingsfondsen; beleggingsfondsen; verzekeringsmaatschappijen en andere bedrijven die in financiële centra actief zijn.

Als vertegenwoordiger van de meerderheid van de ondernemingen en na het synthetiseren van de meningen en standpunten van de leden en aangesloten brancheverenigingen, is de Vietnamese Federatie van Handel en Industrie van mening dat de volgende personen in aanmerking komen voor registratie als lid van het financiële centrum: kredietinstellingen, financiële bedrijven, beurzen, goud, vreemde valuta, financiële beleggingsfondsen, beleggingsfondsen, verzekeringsmaatschappijen, etc.

Dit zijn financiële dienstverleners, terwijl grote financiële dienstverleners zoals bedrijven, moedermaatschappijen, holdings, enz. niet zijn genoemd. Dit leidt tot de vraag of niet-financiële ondernemingen zich wel of niet als lid van het Financieel Centrum mogen registreren?

Verwijzend naar de ervaringen van andere financiële centra in de wereld die ook regels voor lidmaatschapsregistratie hebben, worden de deelnemers verdeeld in twee duidelijke groepen: financiële ondernemingen en niet-financiële ondernemingen. Daarom moet de opsteller van de overeenkomst deze kwestie overwegen en aanpassen aan de realiteit in Vietnam en de algemene trend wereldwijd.

In het ontwerp wordt ook melding gemaakt van een gecontroleerd testbeleid voor financiële intermediairs, ook wel fintech genoemd. Het is bedoeld om de overheid de opdracht te geven om gedetailleerde maatregelen te specificeren voor het beheer van cryptoactiva, cryptovaluta, NFT's, utility tokens, enz. Volgens VCCI kunnen dergelijke regelgevingen leiden tot problemen voor de overheid bij het uitvaardigen van richtlijnen, omdat ze zaken die te nieuw zijn en nog steeds zeer snel veranderen, niet kunnen standaardiseren.

VCCI beveelt daarom aan dat de opsteller van de wetgeving zijn aanpak verandert en bedrijven de mogelijkheid biedt om oplossingen voor te stellen die voldoen aan de managementdoelstellingen van de staat. De staat moet met name doelen stellen zoals het beschermen van eigendomsrechten, het voorkomen van fraude, het waarborgen van veiligheid, netwerkbeveiliging, het voorkomen van witwassen, energie- en milieuveiligheid, enzovoort.

Bij het aanvragen van een vergunning presenteren fintechbedrijven hun bedrijfsmodel en lichten ze de oplossingen toe om de bovengenoemde doelen te bereiken. Overheidsinstanties beoordelen, evalueren en beoordelen de oplossingen en verlenen vergunningen voor die fintechactiviteiten.

Bedrijven moeten de oplossingen waartoe ze zich hebben verbonden, correct implementeren en rapporteren en onderworpen zijn aan regelmatige inspectie en toezicht door overheidsinstanties. Na verloop van tijd, wanneer de oplossingen van het bedrijf effectief blijken te zijn, zal de overheid deze omzetten in managementvoorschriften.

Wat betreft de vennootschapsbelasting op investeringsactiviteiten voor innovatie en creativiteit, richt het wetsvoorstel zich alleen op vrijstellingen en verlagingen van deze belasting. Volgens feedback van veel startups belemmeren de regelgevingen rond de vennootschapsbelasting momenteel echter de kapitaalstromen naar deze markt.

Een durfkapitaalbedrijf investeert bijvoorbeeld in veel innovatieve startups. Deze startups hebben vaak een laag slagingspercentage, maar als ze wél succesvol zijn, kunnen ze enorme winsten genereren omdat de waarde van hun kapitaalinbreng vele malen hoger kan zijn.

Durfkapitaalbedrijven die hun aandelen in succesvolle startups verkopen, hebben inkomsten die onderworpen zijn aan vennootschapsbelasting. De kosten die zijn geïnvesteerd in mislukte startups kunnen echter niet worden afgetrokken bij het bepalen van de belastingplicht, omdat het principe van kosten moet overeenkomen met de inkomsten volgens de Wet op de vennootschapsbelasting.

VCCI adviseert de opsteller van het beleid aanvullende maatregelen te nemen om belastingmechanismen te reguleren die geschikt zijn voor bedrijven die zich registreren voor risicokapitaalinvesteringen in financiële centra.

Bron