Overzicht van de economische informatie voor de week van 13-17 januari

De centrale wisselkoers bleef ongewijzigd, de VN-Index steeg met 18,63 punten ten opzichte van het vorige weekend, de Vietnamese beurs zal naar verwachting in de tweede helft van 2025 uitbreken... zijn enkele opvallende economische nieuwtjes in de week van 13-17 januari.

Economische informatiebeoordeling

Overzicht

Naar verwachting zal de Vietnamese beurs in 2024 traag zijn, maar zal er in de tweede helft van 2025 een uitbraak zijn.

Volgens de State Securities Commission (SSC) zal de Vietnamese aandelenmarkt in 2024 haar groeimomentum van voorgaande jaren voortzetten. Op 31 december 2024 bereikte de VN-index 1.266,78 punten, een stijging van 12,11% op jaarbasis; de marktkapitalisatie van de aandelen op de drie beurzen HOSE, HNX en UPCoM steeg met 19,6% ten opzichte van eind 2023, wat overeenkomt met 69,4% van het geschatte bbp in 2023. De gemiddelde handelswaarde bedroeg VND 20.849 miljard per sessie, een stijging van 18,6% ten opzichte van het gemiddelde van het voorgaande jaar.

De markt telt 720 aandelen genoteerd op de twee beurzen en 888 aandelen geregistreerd voor handel op UPCoM. Het aantal rekeningen bedraagt ​​nu meer dan 9,1 miljoen, een stijging van ongeveer 26% ten opzichte van eind 2023, wat overeenkomt met 9% van de bevolking. Hiermee overtreft u de doelstelling van de aandelenmarktontwikkelingsstrategie tot 2030.

De belangrijkste groeitrend van de Vietnamese aandelenmarkt in 2024 zal zich echter vooral richten op het eerste kwartaal. De rest van het jaar zal de markt zijwaarts bewegen, waarbij de HNX-index rond de 100 punten schommelt, met het weerstandsniveau op 1.300 punten en het steunniveau op 1.200 punten.

De gemiddelde liquiditeit van de Vietnamese aandelenmarkt zal in 2024 meer dan VND 20.000 miljard bedragen. Dit cijfer is echter voornamelijk te danken aan de drukke handel in de eerste helft van het jaar, met veel sessies die een handelswaarde van miljarden dollars noteerden. In de tweede helft van 2024 zal de handelsomvang geleidelijk kleiner worden, vooral wanneer particuliere beleggers voorzichtigheid betrachten. De maand met de grootste daling is midden en eind november, wanneer de markt de neiging heeft een bodem te bereiken. Alleen al in december 2024 kent de HoSE-vloer veel sessies met een bijbehorende liquiditeit van slechts ongeveer VND 10.000 miljard. Ondertussen blijven buitenlandse beleggers netto verkopen met een waarde van meer dan VND 91.000 miljard over het hele jaar, het hoogste niveau in de geschiedenis van de markt.

Bij het beoordelen van de trage marktprestaties in de tweede helft van het jaar zeiden deskundigen dat de negatieve prestaties van de aandelenmarkt in contrast stonden met de macro-economische groeicijfers toen het BBP in 2024 met 7,09% steeg, en niet hand in hand gingen met de effectieve groei van ondernemingen, toen de winsten van ondernemingen in de gehele markt in het derde kwartaal met 18,8% stegen over dezelfde periode, en de cumulatieve stijging van 9 maanden met 14% steeg over dezelfde periode.

Volgens deskundigen komt de belangrijkste reden van buitenaf: de wereldwijde investeringsstroom uit opkomende markten en grensmarkten naar de Amerikaanse markt is in de periode tot 2024 een golf geworden. Tegelijkertijd heeft de geopolitieke instabiliteit in de wereld ook een negatieve invloed op de aandelenmarkt.

In 2024 heeft de overheid een aantal nieuwe documenten uitgegeven die naar verwachting de ontwikkeling van de aandelenmarkt actief zullen ondersteunen. Met name circulaire 68/2024/TT-BTC, die van kracht is vanaf 2 november 2024, reguleert de pre-deposit van buitenlandse institutionele beleggers bij het handelen en vereist openbaarmaking van informatie over de aandelenmarkt. Dit is een belangrijke stap in het wegnemen van obstakels en helpt de Vietnamese aandelenmarkt te voldoen aan de upgradingcriteria volgens de normen van FTSE Russell, waardoor meer aandacht van internationale beleggers wordt getrokken.

Vervolgens werd de (gewijzigde) effectenwet aangenomen tijdens de 8e zitting van de 15e Nationale Vergadering in een verkorte vorm, die in werking trad op 1 januari 2025. De nieuwe effectenwet heeft belangrijke regelgeving bijgewerkt, zoals het centrale clearingmechanisme (CCP), het effectenuitgifteproces en maatregelen ter versterking van de beleggersbescherming. Deze aanpassingen zullen naar verwachting niet alleen de efficiëntie van de markttransacties verbeteren, maar ook het vertrouwen van beleggers in de komende tijd versterken.

Experts verwachten dat de aandelenmarkt in 2025 in de eerste helft van het jaar hobbelig zal zijn, maar in de tweede helft positief. Op de korte termijn, met de onzekerheid rond de intrede van Donald Trump in het Witte Huis en mogelijk onvoorspelbare beslissingen in het eerste en tweede kwartaal, de wisselkoersen op de meeste markten die nog steeds gespannen zijn, de dollar die nog steeds stijgt en de obligatierentes die nog steeds hoog zijn, met name de Fed die voorzichtiger is met haar renteverlagingen, zullen er nog steeds veel negatieve factoren op de markt aanwezig zijn.

In de tweede helft van het jaar zullen, in combinatie met de opportuniteitsfactor van upgrading, het derde en vierde kwartaal de periode zijn waarin de cashflow sterker zal toenemen, internationale investeerders weer netto zullen kopen en de markt positiever zal zijn.

Overzicht binnenlandse marktweek van 13 tot en met 17 januari

Op de valutamarkt werd de centrale wisselkoers gedurende de week van 13 tot en met 17 januari voortdurend naar boven en beneden bijgesteld door de Staatsbank. Eind januari noteerde de centrale wisselkoers 24.341 VND/USD, ongewijzigd ten opzichte van het vorige weekend.

De Staatsbank van Vietnam (SBV) blijft de spotprijs voor aankoop noteren op 23.400 VND/USD en de spotprijs voor verkoop op 25.450 VND/USD.

De interbancaire wisselkoers tussen de Amerikaanse dollar en de VND vertoonde gedurende de week van 13 tot en met 17 januari een dalende trend. Aan het einde van de sessie op 17 januari sloot de interbancaire wisselkoers op 25.328, een daling van 22 VND ten opzichte van de vorige weekendsessie.

De wisselkoers tussen de dollar en de dong op de vrije markt bleef vorige week scherp dalen. Aan het einde van de sessie op 17 januari daalde de vrije wisselkoers met 125 VND, zowel bij aankoop als verkoop, ten opzichte van de vorige weekendsessie, en noteerde 25.530 VND/USD en 25.630 VND/USD.

Interbancaire geldmarkt, week van 13 tot en met 17 januari: de interbancaire VND-rentes zijn na een stijging in de eerste sessie van de week weer gedaald. De interbancaire VND-rentes werden op 17 januari verhandeld tegen: overnight 4,00% (-0,76 procentpunt); 1-weeks 4,32% (-0,59 procentpunt); 2-weeks 4,90% (-0,07 procentpunt); 1-maands 5,06% (-0,08 procentpunt).

De interbancaire rentetarieven in USD daalden vorige week voor alle looptijden. Op 17 januari bedroegen de interbancaire rentetarieven in USD: overnight 4,36% (-0,04 procentpunt); 1-weeks 4,41% (-0,07 procentpunt); 2-weeks 4,51% (-0,04 procentpunt) en 1-maands 4,56% (-0,04 procentpunt).

Op de open markt bood de Staatsbank vorige week in het hypotheekkanaal een looptijd van 7 dagen aan met een volume van VND 43.000 miljard, de rente bleef op 4,0%. Het volledige volume werd gewonnen en vorige week verviel VND 54.999,88 in het hypotheekkanaal.

SBV doet een bod op 7-daagse schatkistcertificaten. Er werd VND 32.750 miljard gewonnen, met een rente van 4,0%. Vorige week verviel VND 51.680 miljard aan schatkistcertificaten.

Zo injecteerde de Staatsbank van Vietnam (SBV) vorige week netto VND 6.930,12 miljard uit de markt via het openmarktkanaal. Er circuleerde VND 43.000 miljard via het hypotheekkanaal en VND 68.600 miljard aan SBV-obligaties op de markt.

Obligatiemarkt: op 15 januari heeft het Ministerie van Financiën met succes 5.014 miljard VND/7.000 miljard VND aan staatsobligaties aangeboden (het winstpercentage bedroeg 72%). Hiervan bracht de looptijd van 5 jaar 100 miljard VND/1.000 miljard VND aan biedingen op, de looptijd van 10 jaar 4.040 miljard VND/4.500 miljard VND aan biedingen, de looptijd van 15 jaar 700 miljard VND/1.000 miljard VND aan biedingen en de looptijd van 30 jaar 174 miljard VND/500 miljard VND aan biedingen. De winnende rente voor de 5-jarige looptijd bedraagt ​​2,10% (+0,04 procentpunt ten opzichte van de vorige veiling), voor de 10-jarige looptijd bedraagt ​​deze 2,79% (+0,02 procentpunt), voor de 15-jarige looptijd bedraagt ​​deze 2,98% (+0,03 procentpunt) en voor de 30-jarige looptijd bedraagt ​​deze 3,25% (+0,03 procentpunt).

Deze week, op 22 januari, is het ministerie van Financiën van plan om VND 11.000 miljard aan staatsobligaties aan te bieden, waarvan VND 500 miljard voor een looptijd van 5 jaar, VND 7.500 miljard voor een looptijd van 10 jaar, VND 2.000 miljard voor een looptijd van 15 jaar en VND 500 miljard voor een looptijd van 20 en 30 jaar.

De gemiddelde waarde van Outright- en Repos-transacties op de secundaire markt bereikte vorige week VND 12.910 miljard per sessie, een scherpe stijging vergeleken met VND 7.785 miljard per sessie van de vorige week. De rendementen op staatsobligaties stegen vorige week voor de meeste looptijden, met uitzondering van de 7-jaars looptijden. Aan het einde van de sessie op 17 januari noteerden de rendementen op staatsobligaties rond de 1-jaars 2,03% (+0,05 procentpunt ten opzichte van de sessie aan het einde van vorige week); 2-jaars 2,08% (+0,06 procentpunt); 3-jaars 2,12% (+0,07 procentpunt); 5-jaars 2,40% (+0,04 procentpunt); 7-jaars 2,63% (-0,01 procentpunt); 10-jaars 3,07% (+0,04 procentpunt); 15-jaars 3,25% (+0,07 procentpunt); 30 jaar 3,37% (+0,08 procentpunt).

De beursweek van 13 tot en met 17 januari kende een week van herstel. Aan het einde van de sessie op 17 januari stond de VN-index op 1.249,11 punten, een sterke stijging van 18,63 punten (+1,51%) ten opzichte van het voorgaande weekend; de HNX-index steeg met 2,99 punten (+1,36%) tot 222,48 punten; de UPCoM-index steeg met 0,96 punten (+1,04%) tot 93,11 punten.

De gemiddelde marktliquiditeit bereikte meer dan VND 11.530 miljard per sessie, een lichte daling ten opzichte van VND 11.900 miljard per sessie van de voorgaande week. Buitenlandse beleggers bleven zeer sterk verkopen, met een netto-omzet van bijna VND 4.800 miljard op alle drie de beurzen.

Internationaal nieuws

De VS ontving vorige week veel positieve economische indicatoren. Ten eerste meldde het Amerikaanse Census Bureau dat de kern-PPI-producentenprijsindex in het land in december 2024 gelijk bleef (0,0% ten opzichte van de voorgaande maand), in tegenstelling tot de voorspelling dat deze in november 2024 met 0,2% zou blijven stijgen. De totale PPI steeg vorige maand ook licht met 0,2% ten opzichte van de voorgaande maand, lager dan de stijging van de voorgaande maand en tegelijkertijd lager dan de voorspelling van 0,4%. Vergeleken met dezelfde periode in 2023 stegen de kern-PPI en de totale PPI in december 2024 beide met 3,3% ten opzichte van dezelfde periode.

Vervolgens steeg de kern-CPI in dit land met 0,2% ten opzichte van de voorgaande maand in december 2024, een lichte vertraging ten opzichte van de stijging in de voorgaande maand en ook ten opzichte van de prognose van experts van 0,3%. De headline-CPI steeg in december 2024 met 0,4% ten opzichte van de voorgaande maand, na de stijging van 0,3% in november 2024 en kwam overeen met de prognose. De kern-CPI en de headline-CPI in de VS stegen dus met respectievelijk 3,2% en 2,9% ten opzichte van dezelfde periode, een tegengestelde verandering ten opzichte van 3,3% en 2,7% in november 2024.

De kernomzet en de totale detailhandelsomzet in het land stegen in december 2024 beide met 0,4% op maandbasis, na een stijging van respectievelijk 0,2% en 0,8% in de voorgaande maand. Dit is lager dan de voorspelde stijgingen van 0,5% en 0,6%. Vergeleken met dezelfde periode in 2023 stegen de totale detailhandelsomzetten in de VS in december met 3,9% op jaarbasis, lager dan de stijging van 4,1% in november 2024.

Op het gebied van bouw bedroeg het aantal vergunningen en het aantal in december 2024 in de VS respectievelijk 1,48 miljoen en 1,50 miljoen woningen. Beide zijn positiever dan de voorspellingen van 1,46 miljoen en 1,33 miljoen woningen.

Tot slot bedroeg het aantal eerste werkloosheidsaanvragen in de VS voor de week die eindigde op 11 januari 217.000, een stijging ten opzichte van de 203.000 in de week ervoor en tegelijkertijd hoger dan de prognose van 210.000. Het vierweeksgemiddelde bedroeg 212,75 duizend, een daling van 0,75 duizend ten opzichte van het voorgaande vierweeksgemiddelde.

Het Verenigd Koninkrijk registreerde ook een aantal opmerkelijke economische nieuwtjes. Het Britse Office for National Statistics (ONS) maakte bekend dat het bbp van het land in november 2024 met 0,1% maand-op-maand steeg, na een daling van 0,1% in de voorgaande maand, lager dan de voorspelde stijging van 0,2%. De industriële productie van het Verenigd Koninkrijk liet in november 2024 ook een daling van 0,4% maand-op-maand zien, na een daling van 0,6% in de voorgaande maand, in tegenstelling tot de voorspelde lichte stijging van 0,1%.

Aan de andere kant steeg de bouwproductie in november 2024 met 0,4% op maandbasis, na een daling van 0,3% in oktober, wat overeenkwam met de prognoses van analisten. De Britse goederenhandelsbalans vertoonde in november 2024 een tekort van £ 19,3 miljard, hetzelfde als de voorgaande maand en groter dan de prognose van £ 18,0 miljard. In december 2024 daalden de Britse detailhandelsverkopen met 0,3% op maandbasis, na een stijging van 0,1% in november 2024, terwijl een sterke stijging van 0,4% werd verwacht.

Wat de inflatie betreft, stegen de algemene CPI en de kern-CPI in het VK in december 2024 met 2,5% en 3,2% op jaarbasis. Beide groeicijfers waren een vertraging ten opzichte van de 2,6% en 3,5% in de voorgaande maand, en beide lager dan de prognose van 2,6% en 3,4%. De dienstenprijsindex van dit land vertraagde de afgelopen maand sterk van 5,0% naar 4,4% op jaarbasis, aanzienlijk lager dan de prognose van 4,9%.

Bron: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-13-171-159982-159982.html