Het hoofdkantoor van de Staatsbank van Vietnam in Hanoi .

In de context van de toenemende kapitaalbehoefte voor infrastructuur wordt dit gezien als een technische aanpassing met strategische implicaties: het vergroot de kapitaalruimte voor groei en stelt hogere eisen aan het beheer van systeemrisico's.

Het wegnemen van het knelpunt in de financiering van grootschalige projecten.

Volgens de ontwerpwijzigingen van Besluit nr. 09/2024/QD-TTg betreffende de voorwaarden, documenten en procedures voor het aanvragen van krediet boven de limiet, stelt de Vietnamese centrale bank voor om kredietinstellingen in bepaalde gevallen, met name voor grote en belangrijke projecten in Hanoi, krediet boven de limiet te laten verstrekken, in overeenstemming met Resolutie nr. 258/2025/QH15 van de Nationale Vergadering . De maximale limiet bedraagt ​​niet meer dan 38% van het eigen vermogen voor een individuele klant en 52% voor een groep gerelateerde klanten. Dit is aanzienlijk hoger dan de huidige regelgeving van de Wet op Kredietinstellingen, die een maximum van 13% en 21% hanteert (en volgens het stappenplan verder zal dalen).

Deze aanpassing weerspiegelt een realiteit: de omvang van strategische infrastructuurprojecten neemt toe en overstijgt de capaciteit voor individuele financiering onder traditionele kredietlimieten ruimschoots. Gegevens van de Vietnamese centrale bank tonen aan dat, gezien het huidige kapitaal van de grote commerciële banken, de leenruimte onder het nieuwe mechanisme aanzienlijk is. Zo zou Vietcombank met een kapitaal van meer dan 222 biljoen VND en VietinBank met meer dan 229 biljoen VND elk krediet kunnen verstrekken tot ongeveer 87 biljoen VND aan een individuele klant, of ongeveer 119 biljoen VND aan een groep gerelateerde klanten.

Volgens schattingen van het Ministerie van Financiën hebben veel belangrijke projecten in Hanoi een totale investering van ongeveer 300 biljoen VND, met een financieringsbehoefte van maar liefst 85% (gelijk aan 255 biljoen VND). Zonder flexibele mechanismen is het financieringsprobleem voor deze projecten dan ook vrijwel onmogelijk op te lossen met alleen bankkrediet.

In de praktijk blijft bankkrediet de belangrijkste financieringsbron voor infrastructuurprojecten in Vietnam. Grote projecten zoals de waterkrachtcentrale Son La, de waterkrachtcentrale Lai Chau, de thermische centrale Vinh Tan 4 en, meer recent, de thermische centrale Quang Trach 1, hebben in het verleden allemaal gebruikgemaakt van kredietmechanismen die de limieten overschreden, vergelijkbaar met het huidige voorstel. Recentelijk is het model van gesyndiceerde leningen tussen commerciële banken verder gepromoot. Een prominent voorbeeld hiervan is het project Ringweg 4 in de regio Hanoi, met een totale investering van meer dan 85 biljoen VND, gefinancierd door een consortium van grote banken.

Volgens Doan Viet Nam, adjunct-directeur-generaal van BIDV, speelt bankkrediet, gezien de onderontwikkelde binnenlandse kapitaalmarkt, nog steeds een cruciale rol bij de ondersteuning van infrastructuurprojecten. Om aan de groeiende vraag naar kapitaal te voldoen, is het echter onvermijdelijk om de financieringskanalen te diversifiëren, van obligaties en internationaal kapitaal naar groene financieringsfondsen. Vanuit het perspectief van kredietinstellingen lost het versoepelen van kredietplafonds niet alleen het directe kapitaalprobleem op, maar creëert het ook voorwaarden voor banken om hun kapitaalverwervingscapaciteit te verbeteren en projectfinancieringsproducten te ontwikkelen volgens internationale standaarden.

Aanjager van de groei van de hoofdstad en de expansie van de regio.

Het voorstel om het kredietplafond te verhogen moet in een bredere context worden gezien: de ontwikkelingsstrategie voor Hanoi in de nieuwe fase. Volgens de vastgestelde richtlijnen streeft Hanoi naar een gemiddelde jaarlijkse groei van het bruto regionaal product (GRDP) van meer dan 11% in de periode 2026-2030, waarmee het BBP in 2030 meer dan 113 miljard dollar zal bedragen, en een minimaal inkomen per hoofd van de bevolking van 12.000 dollar. Om deze doelen te bereiken, moeten infrastructurele systemen, van transport en energie tot slimme steden, tijdig worden ontwikkeld. Dit betekent een enorme kapitaalbehoefte die niet uitsluitend uit de staatsbegroting kan worden gedekt.

In deze context kan het mechanisme van het overschrijden van kredietlimieten fungeren als een "hefboom", die particuliere kapitaalstromen activeert, publiek-private partnerschappen (PPP) bevordert en een domino-effect creëert op andere sectoren van de economie.

Het verhogen van het kredietplafond roept echter ook de vraag op of dit het risico op kredietconcentratie binnen het bankwezen zal vergroten. De gewijzigde Wet op Kredietinstellingen heeft een routekaart opgesteld om de krediet-klantratio en de bijbehorende klantgroepen geleidelijk te verlagen naar respectievelijk 10% en 15% in 2030, om zo het risico op kredietconcentratie en -spreiding te beperken. Tegelijkertijd staat het nieuwe mechanisme toe dat het plafond in bepaalde speciale gevallen met maximaal 38% en 52% wordt overschreden. Dit is een beleidsparadox die zorgvuldig moet worden aangepakt.

De Vietnamese centrale bank bevestigt dat de beoordeling van kredieten die de limiet overschrijden zeer strikt zal worden uitgevoerd, waarbij volledige naleving van de geldende wettelijke voorschriften wordt gewaarborgd. Internationale ervaring leert echter dat het risico niet schuilt in de regelgeving op papier, maar in de implementatiefase: projectevaluatie, risicomanagement en met name marktwerking. Als projecten niet de verwachte resultaten opleveren, zullen de gevolgen niet alleen één bank treffen, maar zich kunnen verspreiden over het hele systeem, vooral in een context waarin leningen vaak in de vorm van syndicaatsleningen worden verstrekt.

Bovendien is het belangrijk op te merken dat bankkrediet weliswaar een cruciale rol speelt, maar niet de enige financieringsbron voor infrastructuur kan en mag zijn. Volgens Pham Thi Thanh Tam, adjunct-directeur van de afdeling Financiële Instellingen (Ministerie van Financiën), stelt het ministerie een ingrijpende herziening van de Wet op het Beheer van de Staatsschuld voor om een ​​gunstiger juridisch kader te creëren voor het aantrekken van kapitaal via staatsobligaties. Tegelijkertijd streeft het ministerie ernaar de obligatiemarkt sterk te ontwikkelen en de nationale kredietwaardigheid te verbeteren om kapitaal van internationale markten tegen een redelijke prijs aan te trekken. Daarnaast moet ook het PPP-mechanisme (publiek-private partnerschappen) in een meer fundamentele richting worden hervormd, met name het mechanisme voor het delen van inkomstenrisico's – een belangrijke factor bij het aantrekken van particuliere investeerders.

Het doel om in 2026 een beurskapitalisatie van minstens 100% van het bbp te bereiken, is een belangrijke indicator van de geleidelijke verschuiving van een "kredietgedreven" model naar een "kapitaalmarktgedreven" model. Met andere woorden, het verhogen van het kredietplafond is slechts een oplossing voor de korte en middellange termijn. Op de lange termijn moet de kapitaalstructuur van de economie opnieuw in evenwicht worden gebracht, waardoor de afhankelijkheid van het banksysteem afneemt.

Over het algemeen is het voorstel om het kredietverleningsmechanisme verder te versoepelen een redelijke stap in de huidige context. Het helpt om knelpunten in de kapitaalverstrekking voor belangrijke projecten weg te nemen, waardoor de groei en de verbetering van de infrastructuur worden gestimuleerd. Dit beleid kan echter alleen effectief zijn onder voorwaarden zoals: een strikte projectselectie, waarbij alleen projecten met een daadwerkelijke sociaaleconomische betekenis en duidelijke kasstromen in aanmerking komen; het verhogen van de risicobeheersingsnormen, met name de kredietbeoordeling en het toezicht na de kredietverlening; en de parallelle ontwikkeling van de kapitaalmarkt om de druk op het banksysteem te verlichten. Anders zou het openzetten van de kredietkraan een tweesnijdend zwaard kunnen worden. De uitdaging voor toezichthouders is hoe ze zowel de groei kunnen bevorderen als de veiligheid van het banksysteem kunnen waarborgen.

https://nhandan.vn/mo-van-tin-dung-cho-cong-trinh-trong-diem-post951502.html

Volgens nhandan.vn

Bron: https://huengaynay.vn/kinh-te/mo-van-tin-dung-cho-cong-trinh-trong-diem-164107.html