Upgraden van effecten: nieuwe impuls voor buitenlandse kapitaalstromen

VTV.vn - De bevestiging van een upgrade door FTSE Russell luidt een nieuwe kapitaalcyclus in en dwingt Vietnam om zijn infrastructuur en rechtssysteem te verbeteren om opkomende kapitaalstromen te verwelkomen en zijn positie op de internationale financiële kaart te versterken.

De transformatie van een "klein meer"

De bevestiging door FTSE Russell dat de Vietnamese aandelenmarkt in oktober 2025 een upgrade naar Secondary Emerging Market krijgt, is het resultaat van jarenlange aanhoudende inspanningen voor institutionele hervormingen. Volgens de vertegenwoordiger van FTSE Russell heeft Vietnam volledig voldaan aan 9 noodzakelijke criteria en is de status "onder beoordeling" overschreden om over te gaan naar de officiële implementatiefase. Deze mijlpaal is niet alleen van technische betekenis, maar bevestigt ook de juiste koers van de overheid voor de ontwikkeling van een transparante, veilige en geïntegreerde kapitaalmarkt.

Economische en financiële experts zijn van mening dat de upgrade wordt beschouwd als een "compleet onderdeel" om het vertrouwen van investeerders te versterken, niet alleen wat betreft de prijscyclus op korte termijn, maar ook wat betreft de generatievisie. "In de context van een economie met politieke stabiliteit, positieve bbp-groei en toonaangevende liquiditeit in Zuidoost-Azië, heeft de upgrade een solide basis gecreëerd om buitenlandse investeringen aan te trekken", benadrukte dr. Nguyen Tri Hieu, een economisch expert.

De upgrade wordt gezien als de 'finishing touch' die het vertrouwen van investeerders versterkt.

Volgens FTSE Russell is de periode van twaalf maanden vanaf de aankondiging tot de officiële lancering, die naar verwachting in september 2026 plaatsvindt, een beslissende periode. Dit is geen wachttijd, maar een stap om de infrastructuur en activiteiten voor het gehele ecosysteem voor te bereiden. Gedurende deze periode zullen fondsen die gespecialiseerd zijn in het volgen van frontiermarkten geleidelijk hun beleggingen afstoten, terwijl fondsen die indexen van opkomende markten volgen, zullen beginnen met het voorbereiden van de nodige procedures en processen om toegang te krijgen tot Vietnam.

Internationale institutionele beleggers hebben zeer duidelijke eisen, zoals dat het brokerage-, bewaar- en exploitatiesysteem hen in staat moet stellen te handelen via het wereldwijde brokeragemodel dat voor andere opkomende markten wordt gebruikt, in plaats van een specifieke set procedures voor Vietnam te moeten ontwerpen. Hoe minder "procesfrictie", hoe groter het vermogen om kapitaalstromen aan te trekken. De resterende taak voor Vietnam is dus om de technologie zo in te zetten dat de upgrade soepel verloopt in het wereldwijde kapitaalsysteem.

Het wegnemen van 'proceswrijving' om een ​​nieuwe kapitaalcyclus van 15-20 keer te verwelkomen

Het verhaal van de marktverbetering schuilt niet in prijsschommelingen op korte termijn, maar in de omvang en kwaliteit van de "oceaan van kapitaal" die Vietnam betreedt. De heer Hieu is van mening dat de kapitaalstroom volgens marginale indexen slechts een zeer klein deel uitmaakt van de hoeveelheid beheerd vermogen die gekoppeld is aan indexen van opkomende markten. Door van groep te veranderen, stapt Vietnam uit het "kleine meer" om te integreren in een potentiële markt die 15 tot 20 keer groter is qua omvang van passief nagestreefd kapitaal. Het feit dat de markt na de aankondiging niet onmiddellijk groeide, maar in een staat van accumulatie terechtkwam, is een gezond teken, dat aangeeft dat de markt informatie "verteert" en wacht op de voltooiing van de infrastructuur.

Economische en financiële experts zijn het erover eens dat beheersinstanties synchroon oplossingen implementeren om institutionele en infrastructurele doorbraken te bewerkstelligen, om zo optimaal mogelijk te profiteren van de 'kapitaaltsunami' die zich naar verwachting in de komende 12-36 maanden zal vormen.

Vietnam moet zich niet beperken tot modernisering, maar moet streven naar diversificatie van producten.

Volgens informatie van het Ministerie van Financiën zijn het ministerie en de Staatscommissie voor Effectenzaken actief bezig met het voltooien van het wettelijk kader voor toezicht. De beheersinstantie vraagt ​​met name op grote schaal om meningen over de conceptcirculaire tot wijziging van de regelgeving met betrekking tot transactietoezicht en nalevingstoezicht. Het belangrijkste doel van de actualisering van de regelgeving is het verbeteren van de capaciteit om overtredingen op te sporen en aan te pakken, en zo te zorgen voor een eerlijke, transparante en veilige werking van de markt.

Naast institutionele verbetering wordt de ontwikkeling van betalingsinfrastructuur beschouwd als een belangrijke factor bij het wegnemen van technische barrières. Wet nr. 56/2024/QH15 biedt een wettelijke basis voor de oprichting van een dochteronderneming ter implementatie van het mechanisme van de centrale tegenpartij (CCP). Dit CCP-mechanisme zal helpen bij het elimineren van de margevereisten vóór transacties – een van de grootste obstakels voor internationale institutionele beleggers.

Om grote kapitaalstromen aan te trekken en te behouden, adviseert FTSE Russell bovendien dat Vietnam zich niet beperkt tot upgrading, maar streeft naar diversificatie van zijn producten. De behoefte aan een breder aanbod van producten, van het aantal beursgenoteerde aandelen en nieuwe beursintroducties tot index- en derivatenproducten, is zeer dringend om de aantrekkelijkheid en liquiditeit van de markt in de nieuwe periode te vergroten.

In een gesprek met verslaggevers over dit verhaal deelde een vertegenwoordiger van Asia Pacific Securities Joint Stock Company het volgende: "We waarderen de inspanningen van de overheid om technische barrières grondig op te lossen. Voor opkomende indexsimulatiefondsen zal de afschaffing van 'procesfrictie' in Vietnam, en met name de vereiste van voorafgaande storting, een signaal zijn om kapitaalstromen vrij te maken. September 2026 is niet alleen een technische mijlpaal, maar ook het moment waarop Vietnam officieel de grote deur opent om passieve kapitaalstromen te verwelkomen. De omvang van 15-20 keer het opkomende kapitaal ten opzichte van het marginale kapitaal zal een doorbraak creëren, niet alleen voor de aandelenmarkt, maar ook het proces van vereffening bevorderen en de kwaliteit van corporate governance verbeteren.

De marktupgrade is niet het einddoel, maar het begin van een nieuwe groeicyclus. Dit is een gouden kans voor Vietnam om zijn positie als aantrekkelijke, transparante markt en strategische bestemming in de wereldwijde kapitaalstroom te versterken.

Bron: https://vtv.vn/nang-hang-chung-khoan-luc-day-moi-cho-dong-von-ngoai-100251208150133434.htm