Chinese investeerders staan klaar om Vietnamese bedrijven over te nemen die orders voor de VS en de EU hebben.

Yen daalt, Japanse bedrijven verhogen investeringen in het buitenland

Volgens gegevens van KPMG Auditing Company domineerden binnenlandse investeerders drie jaar geleden de markt voor fusies en overnames (M&A), maar in 2023 behoorden de top 5 in M&A volledig tot buitenlandse investeerders. De totale waarde van M&A-transacties in de eerste 10 maanden van 2023 bedroeg 4,4 miljard USD, met meer dan 260 deals, waarvan 80% afkomstig was uit de sectoren gezondheidszorg , financiën en vastgoed. De gemiddelde waarde van de deals bedroeg 54,5 miljoen USD.

Dr. Nguyen Anh Tuan van de RMIT Universiteit merkte op dat de recente trend is dat de grootste industriegroep technologie is, gevolgd door gezondheidszorg... detailhandel en consumptiegoederen vertegenwoordigen slechts 8-9%, maar zijn belangrijke sectoren die de nationale economie beïnvloeden. Vooral Japanse bedrijven hebben de afgelopen jaren sterk deelgenomen aan fusies en overnames. De Japanse Sojitz Group heeft via Sojitz Asia Pte. Ltd. en Sojitz Vietnam Co. Ltd. het grootste voedseldistributiebedrijf in Vietnam overgenomen: Dai Tan Viet Joint Stock Company (New Viet Dairy).

Volgens Dr. Nguyen Anh Tuan is de reden voor deze trend dat de Japanse yen in waarde daalt, waardoor Japanse bedrijven op zoek gaan naar manieren om "geld in het buitenland te investeren". Deze trend zal zich in de nabije toekomst voortzetten.

Nhà đầu tư Trung Quốc sẵn sàng mua đứt doanh nghiệp Việt có đơn hàng đi Mỹ, EU- Ảnh 1. — Deskundigen voorspellen dat fusies en overnames in 2024 nog steeds een levendige sector zullen zijn (econoomexpert Pham Chi Lan volgde online)

Naast Japan meldde advocaat Dao Tien Phong, CEO van advocatenkantoor Investpush, dat veel investeerders uit landen zoals Singapore, de VS en China ook zeer geïnteresseerd zijn in de fusie- en overnamemarkt in Vietnam. Met name Chinese investeerders willen bedrijven die restaurantketens of fabrieken bezitten en orders hebben in de VS en Europa, geheel of gedeeltelijk overnemen. Advocaat Dao Tien Phong gaf aan dat bij het plannen van een fusie of overname een pre-equitisatiestructuur moet worden gehanteerd voor juridisch gemak en om fiscale risico's te vermijden. Daarnaast moeten bedrijven speciale aandacht besteden aan de "anti-verwateringsstrategie" om te voorkomen dat ze door het hele bedrijf worden overgenomen als ze slechts een deel willen verkopen.

"Uitverkopen is te gemakkelijk, maar verzwakt de interne kracht"

Dr. Nguyen Anh Tuan merkte op dat de M&A-markt in 2024 dynamisch zal blijven. Investeerders zullen zich richten op bedrijven met stabiele en langetermijnstrategieën voor productinvesteringen in de landbouw- en voedingsindustrie. Investeerders willen ook deals sluiten in sectoren die kunnen profiteren van lage waarderingen, zoals vastgoed en bouw. "Daarnaast komen de positieve energie en opwinding op de markt ook voort uit interne oorzaken van binnenlandse ondernemingen. Wanneer binnenlandse kapitaalbronnen krapper worden, worden veel bedrijven gedwongen te herstructureren, activa te verkopen en investeringen aan te vragen om de financiële druk te verlichten", maakte hij zich zorgen.

Econoom Pham Chi Lan stelde dat het zoeken naar buitenlands kapitaal een grote trend is voor Vietnamese ondernemingen, omdat binnenlands kapitaal duur is. Hoewel kapitaal beschikbaar is, is de toewijzing en toegang ervan nog steeds erg lastig. Naast het zoeken naar kapitaal nodigen binnenlandse ondernemingen buitenlandse investeerders uit om technologie, vaardigheden, management en markten te verkennen en te profiteren van vrijhandelsovereenkomsten die Vietnam heeft gesloten.

Mevrouw Pham Chi Lan gaf haar mening: "Het vinden van nieuwe investeerders, van buitenaf, is wat Vietnamese ondernemingen nodig hebben. Maar wat nog belangrijker is, is een goed macro-economisch beleid, zodat ondernemingen gemakkelijk toegang hebben tot extern kapitaal en hun positie in het fusie- en overnameproces kunnen verbeteren. Daar maak ik me grote zorgen over. Het aantal ondernemingen dat tussen eind vorig jaar en begin dit jaar is gestopt met opereren, neemt nog steeds toe. Als ondernemingen op tijd kapitaal ontvangen, zal dat niet zo zijn."

Mevrouw Pham Chi Lan merkte bovendien op dat fusies en overnames op twee manieren moeten worden begrepen. Ten eerste zijn bedrijven op zoek naar investeerders om hun krachten te bundelen, de handen ineen te slaan en zich samen duurzaam en op de lange termijn te ontwikkelen. Ten tweede zijn er bedrijven die zich willen "verkopen" om zich terug te trekken uit de markt.

"Als het te gemakkelijk is om te verkopen, zal dat de interne kracht van Vietnam verzwakken. Sommige Vietnamese industrieën die een zekere positie hebben, zowel in eigen land als voor de export, kunnen in handen vallen van buitenlandse investeerders. We kunnen geen midden- of hooginkomenseconomie hebben zonder zelfredzaamheid, maar alleen afhankelijk zijn van buitenlandse investeringen. Ik steun fusies en overnames om de capaciteit van binnenlandse ondernemingen te versterken, maar als dit gebeurt op een manier waarop we onszelf verkopen aan buitenlandse investeerders, is dat zeer zorgwekkend", waarschuwde mevrouw Pham Chi Lan.

Mevrouw Minh Huynh - Directeur van Tael Partners Fund:

Bij het overwegen van het aantrekken van kapitaal moet de vraag gesteld worden: Waarom moeten we kapitaal aantrekken? Wat hebben we nodig van investeerders? Kapitaal, technologie of management? De tweede vraag is hoe de zaken zullen veranderen als investeerders zich bij ons aansluiten, hoe zullen we het managen en wat zijn de verwachtingen? Ondernemingen moeten al deze vragen beantwoorden voordat ze overwegen investeerders uit te nodigen om kapitaal te investeren.

Bronlink