De Vietnamese centrale bank is vastbesloten de rentetarieven te verlagen.

Temidden van signalen van stijgende rentetarieven bij sommige commerciële banken, geeft de Vietnamese centrale bank (SBV) een krachtig signaal af over haar vastberadenheid om stabiele rentetarieven te handhaven ter ondersteuning van economisch herstel en groei. Alleen al in mei 2026 heeft de SBV een reeks richtlijnen uitgevaardigd, waarin gespecialiseerde inspecties en een strikte aanpak van overtredingen bij depositowervingsactiviteiten worden vereist.

Bij het beheer van het monetair beleid spelen talrijke drukfactoren een rol.

In de eerste maanden van 2026 bleef het mondiale economische en financiële landschap complex. Geopolitieke spanningen, met name de escalerende militaire conflicten in het Midden-Oosten, oefenden aanzienlijke druk uit op de internationale grondstoffen- en financiële markten. De Brent-olieprijzen bleven stijgen, waardoor het risico op hernieuwde inflatie in veel grote economieën toenam. Als reactie hierop handhaafden de belangrijkste centrale banken wereldwijd, zoals de Fed, de ECB en de BOE, een voorzichtig beleid en hielden de rentetarieven ongewijzigd tijdens hun vergaderingen in het begin van het jaar. Sommige centrale banken, zoals die in Australië, Ierland en de Filipijnen, verhoogden de rentetarieven zelfs in de eerste vier maanden van 2026.

Ondertussen anticipeert de markt ook op een mogelijke renteverhoging door de Bank van Japan in juni om de inflatie te beteugelen. De Amerikaanse dollar is opnieuw aanzienlijk sterker geworden door de toegenomen vraag naar veilige beleggingen, wat druk uitoefent op wisselkoersen, rentetarieven en de binnenlandse geldmarkt. Volgens analyses vormt het risico op kosteninflatie vanuit externe bronnen een aanzienlijke uitdaging voor het monetaire beleid van de Staatsbank van Vietnam, gezien de hoge mate van openheid van de Vietnamese economie .

Binnenlands gezien blijven de overheid en de Vietnamese centrale bank zich onverminderd inzetten voor het verlagen van de leenrente om bedrijven te ondersteunen en de economische groei te stimuleren. Het handhaven van lage rentes staat echter onder aanzienlijke druk, omdat de kredietgroei de depositogroei overtreft. Statistieken tonen aan dat de uitstaande kredieten inmiddels de 19 biljoen VND hebben overschreden, terwijl de deposito's slechts ongeveer 18 biljoen VND bedragen. Dit heeft veel commerciële banken onder lokale liquiditeitsproblemen gebracht, waardoor ze gedwongen zijn de depositorente te verhogen om kapitaal aan te trekken. Soms loopt de daadwerkelijke rente voor grote of langlopende deposito's zelfs op tot 8-9% per jaar.

Er zijn veel factoren die van invloed zijn op het beheer van het monetair beleid.

Analisten suggereren dat als de depositorente ongehinderd stijgt, de kapitaalkosten zullen toenemen, waardoor de leenrente omhoog gaat en bedrijven en de economie in de problemen komen. Bovendien, als de rente op Vietnamese dong (VND) te sterk daalt, kan het renteverschil tussen de VND en de Amerikaanse dollar (USD) kleiner worden, waardoor particulieren en bedrijven mogelijk meer USD gaan bezitten, wat de wisselkoers en kapitaalstromen onder druk zet.

Tegen deze achtergrond verklaarde de heer Pham Chi Quang, directeur van de afdeling Monetair Beleid van de Staatsbank van Vietnam, dat er veel gecoördineerde maatregelen zijn genomen om de liquiditeit te ondersteunen en de voorwaarden te scheppen voor een verlaging van de leenrente. Volgens de directeur van de afdeling Monetair Beleid vormen rentetarieven een belangrijke component van de operationele kosten van bedrijven. Een verlaging van de leenrente zal bijdragen aan de verbetering van het concurrentievermogen van bedrijven en de gehele economie.

Daarom heeft de Vietnamese centrale bank (SBV) van 2023 tot heden dezelfde beleidsrente gehandhaafd om de toegang van kredietinstellingen tot kapitaal van de SBV tegen lage kosten te vergemakkelijken en zo de economie te ondersteunen. Vanaf begin 2026 tot heden, toen de rentes op de markt tekenen van oververhitting vertoonden, heeft de SBV diverse maatregelen genomen om de liquiditeit te ondersteunen via openmarktoperaties en andere beleidsinstrumenten.

Concreet injecteerde de Vietnamese centrale bank (SBV) een aanzienlijk bedrag om de liquiditeit in het systeem te ondersteunen via openmarktoperaties, waarbij de looptijd van leningen werd verlengd van één of twee weken naar twee maanden. Daarnaast implementeerde de SBV ook valutaswaps om kredietinstellingen extra liquiditeit in Vietnamese dong te verschaffen. Dankzij deze maatregelen was de liquiditeit in het systeem absoluut gewaarborgd, daalden de interbancaire rentetarieven en had dit positieve effect ook gevolgen voor de particuliere markt.

Tegelijkertijd heeft de Vietnamese centrale bank (SBV) voortdurend documenten uitgevaardigd om kapitaalmobilisatieactiviteiten te corrigeren en kredietinstellingen opgedragen de rentetarieven te stabiliseren. In circulaire nr. 2342/NHNN-CSTT verzocht de SBV kredietinstellingen en filialen van buitenlandse banken specifiek om maatregelen te implementeren ter stabilisatie van de marktrente, waarmee wordt bijgedragen aan het behoud van monetaire stabiliteit.

Vervolgens hield de Vietnamese centrale bank (SBV) op 9 april 2026 een bijeenkomst met commerciële banken om overeenstemming te bereiken over de implementatie van een beleid ter verlaging van de rentetarieven om bedrijven en particulieren te ondersteunen. Tijdens de bijeenkomst verzocht de SBV de banken om de depositorente voor nieuwe transacties met een looptijd van zes maanden of langer te verlagen, en tegelijkertijd de rente op beursdeposito's en leningen te verlagen om de toegang tot kapitaal voor de economie te verbeteren.

Na de bijeenkomst hebben veel commerciële banken proactief renteverlagingen doorgevoerd. In april 2026 vertoonden de marktrentes een aanhoudende neerwaartse trend. Op 20 april 2026 bedroeg de gemiddelde depositorente voor nieuwe transacties 6,01% per jaar, een daling van 0,21% per jaar ten opzichte van de voorgaande periode; de ​​gemiddelde leenrente voor nieuwe transacties bedroeg 8,38% per jaar, een daling van 0,44% per jaar.

De afgelopen dagen zijn er echter enkele geïsoleerde gevallen geweest van kredietinstellingen die zich niet strikt aan de richtlijnen van de Vietnamese centrale bank hielden en de rentetarieven opnieuw verhoogden. De reden hiervoor zou liggen in het feit dat de kredietgroei de depositogroei overtreft, waardoor sommige banken gedwongen worden de depositomobilisatie te intensiveren om de liquiditeit te waarborgen.

Als reactie op marktontwikkelingen, om de marktdiscipline te versterken en het beleid van renteverlaging ter ondersteuning van de economische groei resoluut door te voeren, heeft de Vietnamese centrale bank (SBV) officieel bericht nr. 3972/NHNN-CSTT van 14 mei 2026 uitgevaardigd. Hierin worden de regionale vestigingen van de SBV (SBV Regionale Vestigingen) opgedragen om de commerciële bankfilialen in hun gebied te inspecteren met betrekking tot de naleving van de richtlijn van de gouverneur van de SBV inzake renteverlaging. Recentelijk, op 21 mei 2026, heeft de SBV verder officieel bericht nr. 4190/NHNN-CSTT uitgevaardigd, waarin de regionale vestigingen van de SBV worden opgedragen om bijeenkomsten te organiseren met de commerciële bankfilialen in hun gebied om te eisen en te waarborgen dat deze filialen de richtlijn van de gouverneur van de SBV in bericht nr. 117/TB-NHNN van 10 april 2026 inzake renteverlaging strikt naleven. Tegelijkertijd heeft de Vietnamese centrale bank (SBV) de regionale vestigingen opgedragen zich te richten op het versterken van de inspecties van de renteverlagingen door commerciële banken en streng op te treden tegen eventuele overtredingen. Momenteel controleren de regionale SBV-vestigingen banken met deposito- en leenrentes die hoger liggen dan het algemene gemiddelde om gespecialiseerde inspecties uit te voeren. Tegelijkertijd is de SBV-inspectie in elke regio ook verplicht om rente-inspecties uit te voeren als onderdeel van het inspectieplan voor 2026, om het toezicht op het renteverlagingsbeleid in het gehele systeem te versterken.

Deze stap van de toezichthouder bevestigt eens te meer haar vastberadenheid om hard op te treden tegen de "stille" rentestijgingen bij sommige commerciële banken van de afgelopen tijd en is erop gericht de marktrente te stabiliseren ter ondersteuning van bedrijven en particulieren.

Volgens deskundigen staat de Vietnamese centrale bank echter, objectief gezien, voor een uiterst uitdagende taak bij het voeren van het monetaire beleid in een complexe en onvoorspelbare mondiale economische en geopolitieke context, en met een zeer open economie zoals die van Vietnam.

Het creëren van meer kapitaalruimte en het verminderen van de liquiditeitsdruk op banken.

Naast administratieve maatregelen en verscherpte markttoezichten implementeert de Vietnamese centrale bank (SBV) tegelijkertijd ook diverse technische oplossingen om de liquiditeit te ondersteunen en meer kapitaalruimte voor het bankwezen te creëren. Met name circulaire 08/2026, die op 15 mei 2026 van kracht is, heeft enkele regels met betrekking tot de berekening van de kapitaaltoereikendheidsratio en de krediet-depositoverhouding (LDR) aangepast.

Naast administratieve maatregelen en verscherpte markttoezichten heeft de Vietnamese centrale bank (SBV) ook talrijke technische oplossingen geïmplementeerd om de liquiditeit te ondersteunen en meer kapitaalruimte voor het bankwezen te creëren. Met name circulaire 08/2026, die op 15 mei 2026 van kracht is, staat kredietinstellingen toe om 20% van het saldo aan termijndeposito's van de staatskas mee te tellen in de totale depositocomponent bij de berekening van de LDR (loan-to-deposit ratio), in plaats van dit volledig te moeten elimineren zoals eerder gepland.

Volgens analisten wordt Circulaire 08 beschouwd als een belangrijke maatregel ter ondersteuning van de liquiditeit van het bankwezen, met name voor staatsbanken. Door 20% van de termijndeposito's van de staatskas mee te tellen in de depositocomponent bij de berekening van de LDR-ratio, krijgen banken meer ruimte voor kredietgroei zonder dat ze, zoals voorheen, agressief kapitaal hoeven aan te trekken tegen hoge rentes. Dit draagt ​​bij aan het verminderen van de druk op de concurrentie om depositorente en ondersteunt de stabiliteit van de rentes op de markt.

Bij de beoordeling van de impact van dit beleid is MBS van mening dat de nieuwe regelgeving de leencapaciteit van staatsbanken aanzienlijk zal vergroten, terwijl de druk op de liquiditeit op korte termijn zal afnemen. SSI Research is eveneens van mening dat commerciële staatsbanken er significant meer van zullen profiteren vanwege hun unieke kenmerk dat zij een groot deel van de deposito's van de staatskas beheren. Volgens SSI Research is de impact op systeemniveau niet al te groot, namelijk ongeveer 0,6% van de uitstaande kredieten, maar voor staatsbanken zou de steun kunnen oplopen tot ongeveer 1,4-2% van de uitstaande kredieten.

Volgens berekeningen van analisten zou, met een maximum van 85% voor de verhouding tussen leningen en deposito's, het toevoegen van een deel van de termijndeposito's van de staatskas aan de noemer van de LDR (Loan-to-Deposit Ratio) een extra leencapaciteit van tientallen biljoenen dong kunnen creëren. Dit zou de liquiditeit verbeteren en de kapitaalstroom naar de economie bevorderen.

Deze maatregelen tonen aan dat de Vietnamese centrale bank (SBV) streeft naar stabilisatie van de rentetarieven, niet alleen door middel van administratieve maatregelen, maar ook door een flexibele combinatie van operationele instrumenten en liquiditeitssteun aan het bankwezen. De SBV heeft aangegeven dat zij de komende periode de ontwikkelingen in de deposito- en leenrentes op de markt en bij elke kredietinstelling nauwlettend zal blijven volgen, evenals de publicatie van leenrentes op de websites van kredietinstellingen. Dit om tijdig beleid en maatregelen te kunnen implementeren en ervoor te zorgen dat kredietinstellingen zich strikt houden aan de richtlijn tot renteverlaging. Tegelijkertijd zal de SBV passende monetaire beleidsoplossingen implementeren, klaarstaan ​​om de liquiditeit van het kredietstelsel te ondersteunen, de inspectie, controle en het toezicht op de implementatie van de renteverlaging door kredietinstellingen versterken in overeenstemming met het beleid en de richtlijnen van de regering, de premier en de SBV, en overtredingen door kredietinstellingen snel opsporen en streng aanpakken.

Vanuit een zakelijk perspectief is de heer Nguyen Van Than, lid van de Nationale Assemblee en voorzitter van de Vietnamese Vereniging van Kleine en Middelgrote Ondernemingen (VINASME), van mening dat de kwestie van rentetarieven moet worden bekeken vanuit het perspectief van marktmechanismen en de specifieke kenmerken van het banksysteem, in plaats van zich uitsluitend te richten op renteverlagingen door middel van administratieve maatregelen. Volgens de heer Than beschikt de staat al over diverse ondersteuningsmechanismen, zoals het Fonds voor de Ontwikkeling van Kleine en Middelgrote Ondernemingen, het Fonds voor Technologische Innovatie en het Kredietgarantiefonds. De toegang tot deze ondersteuningsmiddelen blijft echter in de praktijk lastig. Daarom pleit hij voor een meeromvattende oplossing van de overheid en regelgevende instanties om belemmeringen voor kredietverlening aan het mkb weg te nemen, in plaats van zich alleen te richten op renteverlagingen.

Bovendien zijn veel experts van mening dat er, om de druk op het banksysteem te verlichten en een basis te leggen voor duurzame rentestabiliteit, meer omvattende oplossingen nodig zijn voor de ontwikkeling van de Vietnamese kapitaalmarkt. Deze oplossingen moeten zich richten op het faciliteren van de stroom van middellange- en langetermijnkapitaal, in plaats van uitsluitend op bankkrediet, en zo duurzame economische groei bevorderen. Strategische prioriteiten zijn onder meer: ​​het verbeteren van de instellingen, het vergroten van de transparantie van informatie, het aantrekken van meer institutionele beleggers en het moderniseren van de aandelenmarkt.

Bron: https://thoibaonganhang.vn/nhnn-quyet-tam-ha-nhiet-lai-suat-182451.html