Tilbudspresset fortsetter å tynge kakaomarkedet

Oppgangen i tilbudet presset kakaoprisene ned, mens økt etterspørsel fortsatte å presse maisen litt opp. Det polariserte bildet fortsatte å dominere verdens råvaremarked i gårsdagens handelssesjon (11. november). Ved avslutningen bidro overveldende kjøpepress til at MXV-indeksen fortsatte å øke med nesten 0,8 % til 2 375 poeng – det høyeste nivået siden tidlig i februar.

Kakaoprisene fortsetter å falle

Ved slutten av gårsdagens handelsdag viste markedet for industrielle råvarer en tydelig differensiering mellom råvarene. Det er verdt å merke seg at kakaoprisene, etter å ha nådd en seksukers topp tirsdag forrige uke, gikk tilbake til en nedadgående trend da verdens viktigste produksjons- og forsyningsregion – Afrika – mottok gode nyheter om avlingen. Ved slutten av gårsdagens handel fortsatte kakaoprisene å synke med nesten 4,5 % til 5 829 USD/tonn.

Sjokoladeprodusenten Mondelez rapporterte nylig at kakaoproduksjonen i Vest-Afrika nå er 7 % over femårsgjennomsnittet, og er «betydelig foran» samme periode i fjor. Innhøstingen går også bra, ettersom Vest-Afrika for tiden er i en tørr fase, men har sett lett nedbør som har holdt jordfuktigheten på et moderat nivå. Det tørre været har ikke bare hjulpet innhøstingen og tørkingen av bønner, men også forenklet transporten ettersom veiene er fri for gjørme.

I Elfenbenskysten holdt kakaoankomstene seg høye forrige uke, noe som bidro til forbedrede forsyninger til det internasjonale markedet. En rapport publisert 11. november viste at ankomstene nådde 107 000 tonn i uken som sluttet 9. november, en økning på nesten 19 % fra uken før og over femårsgjennomsnittet for samme periode. Imidlertid er de kumulative ankomstene siden begynnelsen av sesongen nå bare rundt 411 000 tonn, 9,6 % lavere enn samme periode i fjor (455 000 tonn) og fortsatt under femårsgjennomsnittet på 462 000 tonn. Dette gapet blir imidlertid gradvis mindre, noe som gjenspeiler positive tegn på bedring i den regionale forsyningen.

I mellomtiden fortsetter den globale etterspørselen etter kakao å svekkes, noe som blir en faktor som legger press på markedet på mellomlang og lang sikt.

Den 30. oktober sa administrerende direktør i sjokoladeprodusenten Hershey at årets Halloween-salg var ganske skuffende. Denne anledningen står for nesten 18 % av det totale årlige godteri-salget i USA innen 2024, nest etter jul, så dette lave salgsnivået viser en tydelig avtagende forbrukstrend.

I Asia rapporterte Regional Cocoa Association en nedgang på 17 % i produksjonen av kakaopulver i tredje kvartal, til 183 413 tonn, det laveste nivået for tredje kvartal på ni år. En lignende trend ble sett i Europa, hvor pulvervolumet falt med 4,8 % til 337 353 tonn, det laveste nivået på ti år i samme periode.

I Nord-Amerika, derimot, opplyste National Confectioners Association at produksjonen av kvern i tredje kvartal økte med 3,2 % fra år til år til 112 784 tonn. Analytikere advarer imidlertid om at dette tallet kanskje ikke gjenspeiler virkeligheten nøyaktig, ettersom flere selskaper rapporterer. Data fra analysefirmaet Circana viser at i løpet av de 13 ukene som sluttet 7. september, falt salget av sjokolade i Nord-Amerika med mer enn 21 % fra år til år, noe som tyder på at forbrukeretterspørselen fortsatt er svak.

Maisprisene stiger kraftig på håp om bedre forbruk

Ifølge MXV registrerte landbruksmarkedet blandede utviklinger blant råvarer, der maisprisene skilte seg ut med en økning på mer enn 0,5 % til 170 USD/tonn, noe som fortsatte økningen inn i den andre sesjonen. Hoveddrivkraften for prisøkningene kom fra forventninger om forbedret global forbruksetterspørsel.

Det er verdt å merke seg at den thailandske regjeringen har godkjent en plan om å øke importen av mais fra USA kraftig og redusere importtariffer til 0 %. Ifølge talsperson Siripong Angkasakulkiat vil Bangkok importere 1 million tonn mais tollfritt mellom februar og juni 2026, nesten 20 ganger høyere enn den forrige årlige kvoten på 54 700 tonn med en tollsats på 20 %.

Samtidig ga Taiwans MFIG-gruppe (Kina) et tilbud om å kjøpe 65 000 tonn mais til dyrefôr, med muligens fra USA, Argentina, Brasil eller Sør-Afrika. Dette bidro til å styrke tilliten til at importetterspørselen ville ta seg opp på kort sikt.

På den annen side er den globale maisforsyningen fortsatt i faresonen. I Kina, verdens nest største produsent, har langvarig regn og flom i oktober påvirket mer enn 364 000 hektar med avlinger, spesielt i de to viktigste provinsene Henan og Shandong. Meteorologiske rapporter sa at dette var den lengste regntiden på 60 år, noe som førte til at jordfuktigheten økte med mer enn 50 % sammenlignet med gjennomsnittet for mange år, og mange maisåkrer var spiret eller mugne rett på åkrene.

I USA forventer analytikere at det amerikanske landbruksdepartementet (USDA) vil senke anslaget for maisavlingen i den kommende novemberrapporten, som følge av dårlige værforhold sent i sesongen. Nyheten om at 95 % av maisarealet er høstet, tyder imidlertid på at de faktiske forsyningene fortsatt er relativt rikelige.

I mellomtiden nådde den amerikanske maiseksporten i uken som sluttet 6. november bare rundt 300 000 tonn, en kraftig nedgang på grunn av nedgangen i etterspørselen fra Mexico, noe som skapte et visst press på momentumet for prisoppgang.

Totalt sett steg maisprisene noe i den siste sesjonen på grunn av forbedrede forbruksforventninger og forsyningsrisiko i Asia, men oppgangen ble dempet av avtagende amerikansk eksport og den nesten fullførte innhøstingen.

Prisliste over noen andre varer