Hoa Binh HBC skylder 12,4 milliarder VND i obligasjoner: Hva sier VIS Rating?

Ifølge oversiktsrapporten over markedet for selskapsobligasjoner fra oktober 2025 fra Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating), klarte ikke Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (HBC) å betale hovedstolen på 12,4 milliarder VND for obligasjonslot HBCH2225002 den 31. oktober 2025, til tross for at de registrerte overskudd og opprettholdt en kontantbeholdning på rundt 300 milliarder VND ved utgangen av tredje kvartal 2025.

«Denne hendelsen viser et betydelig likviditetsgap, regnskapsmessige resultatindikatorer eller kontantbeholdninger i regnskapet gjenspeiler ikke fullt ut foretakets faktiske betalingsevne», vurderte VIS Rating.

Ifølge kredittvurderingsselskapet for investeringer, selv om HBC har annonsert planer om å sette ut en stor mengde arbeid, vil de fleste prosjektene først starte i tredje og fjerde kvartal 2025, noe som fører til begrenset kortsiktig kontantstrøm, mens likviditetspresset fortsatt er høyt.

«Forsinkelsen i avdragene understreker viktigheten av en dypere analyse av utsteders likviditets- og kontantstrømdynamikk, spesielt for store foretak med komplekse driftssykluser», understreket rapporten.

Ifølge VIS Rating klarte ikke HBC å betale hovedstolen på 12,4 milliarder VND for obligasjonslot HBCH2225002 den 31. oktober 2025.

1. november 2025 sendte HBC en offisiell melding til Hanoi -børsen og obligasjonseierne utstedt av HBC for å kunngjøre informasjon om situasjonen for betaling av hovedstol og renter.

Følgelig sa HBC at de ikke kunne betale 12,4 milliarder VND i hovedstol for obligasjonslot HBCH2225002 fordi de ennå ikke hadde ordnet finansieringskilden, og sa at de forhandlet med investorer om betaling av hovedstol og renter.

Den anspente økonomiske situasjonen falt sammen med en rekke personalendringer på høyt nivå i Hoa Binh. Styret godkjente blant annet oppsigelsen av Le Van Nam fra stillingen som administrerende direktør, med virkning fra 31. oktober 2025.

Herr Le Viet Hieu – fast viseadministrerende direktør og sønn av styreleder Le Viet Hai, ble tildelt oppgaven med å lede selskapets drift inntil det ble tatt en beslutning om å utnevne en ny administrerende direktør.

Tidligere, i september 2025, registrerte selskapet også avgangen til to visedirektører, Dinh Van Thanh og Pham Hong Ha, sammen med finansdirektør Nguyen Kim Loan, som alle sluttet på personlig forespørsel. Selskapet utnevnte Nguyen Duc Anh – leder for finansavdelingen, til å erstatte stillingen som finansdirektør.

Denne rekken av personellendringer fant sted i sammenheng med at Hoa Binh nettopp hadde signert en strategisk samarbeidsavtale og overtatt rollen som hovedentreprenør for fase 1 av superprosjektet på Gold Coast Vung Tau, med en total investeringskapital på opptil 5 milliarder USD, tilsvarende omtrent 132 000 milliarder VND.

Når det gjelder forretningsresultater, registrerte Hoa Binh en omsetning på nesten 2 760 milliarder VND i løpet av de første 9 månedene av 2025, en nedgang på 42,4 % i samme periode. Resultatet etter skatt nådde 238,1 milliarder VND, en nedgang på 71,5 %.

Kjernevirksomheten (bruttofortjeneste minus finans-, salgs- og administrasjonskostnader) i årets første ni måneder viste imidlertid et tap på 117,2 milliarder VND, mens det i samme periode i fjor var et overskudd på 142,2 milliarder VND. Dette betyr at bruttofortjenesten som ble generert ikke var nok til å dekke driftskostnadene. Selskapet unnslapp tap, hovedsakelig takket være finansinntekter (opp 65,4 %) og andre fortjenester.

Med dette resultatet har HBC bare fullført 66,2 % av profittplanen for 2025.

Per 30. september 2025 hadde selskapet fortsatt et akkumulert tap på 2 081,9 milliarder VND. Selv om det hadde 319,4 milliarder VND i kontanter, var HBCs totale gjeld opp i 4 011,8 milliarder VND, det dobbelte av egenkapitalen, hvorav kortsiktig gjeld utgjorde majoriteten (3 521,4 milliarder VND).

Torsdag

Kilde: https://doanhnghiepvn.vn/doanh-nhan/hoa-binh-hbc-no-trai-phieu-12-4-ty-dong-vis-rating-nhan-dinh-gi/20251114074143450