Spotprisen på gull på det internasjonale markedet har nettopp opplevd en økt med sterke svingninger, og falt med nesten 16 USD, fra 2 334 USD/unse til 2 318 USD/unse, ved starten av handelen 2. juli (kvelden 2. juli, vietnamesisk tid). Gullprisen økte imidlertid igjen og nådde 2 330 USD/unse.

Selv om økningen ikke var sterk, kunne ikke gull bryte ut i lys av at den mektigste mannen i verdens finansmarked – styrelederen i den amerikanske sentralbanken (Fed), Jerome Powell – nølte med den reelle helsetilstanden til den amerikanske økonomien , samt virkningen av pengepolitikken.

Fed-sjefen er fortsatt forsiktig i møte med blandede økonomiske nyheter. Inflasjonen kjøler seg ned ganske positivt, men det amerikanske arbeidsmarkedet er svært «sunt», noe som gjør at Fed kan opprettholde høye renter over lengre tid for å trekke konsumprisindeksen tilbake til målet på 2 %.

De potensielle virkningene av dyr pengepolitikk på den amerikanske økonomien kan imidlertid få Fed-representanter til å tenke seg om.

Dette er også noe mange sentralbanker følger nøye med på for å kontrollere den eskalerende valutakursen og devalueringen av innenlandske valutaer, som for eksempel Japan. USD/VND-valutakursen har også vært anspent i mange måneder, og det forventes at den vil kjøle seg ned etter endringene i den amerikanske pengepolitikken.

Hvorfor er sentralbanksjef Jerome Powell nølende?

I en tale på sentralbankforumet i Sintra i Portugal i går kveld (vietnamesisk tid) uttrykte sentralbanksjef Jerome Powell tilfredshet med avkjølingen av inflasjonen i USA det siste året. Jerome Powell er imidlertid fortsatt ikke trygg nok på at han skal kutte renten.

Selv om inflasjonen faller «på rett spor», ønsker han å se mer bevis på at inflasjonen kan falle til 2 % på en bærekraftig måte.

giavangMinhHien20 OK.gif
Gullprisene er under press fra amerikansk pengepolitikk. Foto: HH

1. juli kunngjorde det amerikanske handelsdepartementet at den amerikanske konsumprisindeksen (PCE) hadde økt med 2,6 % det siste året. Dette er et favorittmål for inflasjon hos sentralbanken og et positivt signal for USAs kamp mot inflasjon. I juni 2022 nådde inflasjonen i USA et toppnivå på flere tiår på 9,1 %.

Det Powell bekymrer seg for er at hvis Fed kutter renten for tidlig, kan inflasjonen stige igjen, mens den amerikanske økonomien fortsatt jevnlig sender ut positive signaler som et lysere arbeidsmarked.

Men hvis den kutter renten for sent, kan det skade oppgangen og veksten i den amerikanske økonomien.

Ikke bare Powell, men også mange tjenestemenn i Fed-administrasjonen viste forsiktighet i beslutningen om å reversere pengepolitikken. Tidligere viste signalet at Fed ville kutte renten fire ganger (25 prosentpoeng hver gang) i 2024. Men nå er forventningen bare én–to ganger.

USA kutter renten i september, vil gullprisen øke?

Fed-sjefen sa at ingen spesifikk dato er satt for et rentekutt, men markedene vedder på at det første kuttet vil komme på møtet i september.

Ifølge markedssignaler fra CME FedWatch-verktøyet per morgenen 3. juli (vietnamtid), tror 67,1 % at Fed vil kutte renten 18. september. Av disse tror 61,5 % at Fed vil kutte renten med 25 basispunkter, fra dagens 5,25–5,5 %/år til 5–5,25 %/år.

Ikke bare Fed, men også Den europeiske sentralbanken (ESB) kan kutte renten i september, i sammenheng med raskt synkende inflasjon i USA og EU.

På CNBC sa eksperter fra Morgan Stanley at banken er mer optimistisk med tanke på muligheten for rentekutt fra Fed og ECB.

Et flertall av økonomene som ble spurt av Reuters, spår også at Fed vil kutte renten i september.

Tidligere delte presidenten i Bostons sentralbank, Susan Collins, med Yahoo Finance at sentralbanken sannsynligvis vil kutte renten 1–2 ganger innen utgangen av året når USA mottar flere gode nyheter om inflasjon.

For tiden er etterspørselen etter gull fortsatt ganske høy, og øker ofte kraftig hver gang spotprisen på gull faller til 2300 USD/unse. Investorer har fortsatt tro på gull på mellomlang og lang sikt. På kort sikt vil imidlertid en sterk USD fortsatt holde tilbake gullets oppadgående momentum.

Det faktum at sentralbanker i mange land senket renten tidligere enn USA, førte også til at USD ble liggende høyt, og dermed la press på gull.

Enkelte kilder sa at Kina – en stor aktør i gullmarkedet – kjøpte gull igjen i juni etter å plutselig ha sluttet å kjøpe i mai, og dermed avsluttet den forrige 18 måneder lange nettokjøpsrekken. Andelen gull i landets valutareserver er fortsatt svært lav, bare 4,9 %. Samtidig ønsker Beijing å redusere sin avhengighet av amerikanske dollar.

Innenlands, med politikken om å selge gull direkte til folk gjennom statseide forretningsbanker, er det sannsynlig at prisen på SJC-gullbarrer ikke vil svinge mye i tiden som kommer.

Statsbanken selger SJC-gullbarrer til trengende gjennom fire statseide forretningsbanker i form av online registrering til en pris på nesten 77 millioner VND/tael, omtrent 5 millioner VND/tael høyere enn den konverterte verdensprisen (beregnet i henhold til bankenes valutakurs).

Gullprisene stupte og steg deretter kraftig, hva skjedde etter Biden-Trump-debatten? Verdens gullpriser stupte og steg deretter kraftig, men «satte seg fast» på terskelen til 2350 USD/unse. Prisen på edle metaller forventes imidlertid å svinge kraftig etter debattene mellom president Joe Biden og den republikanske motstanderen Donald Trump.